轉(zhuǎn)投債券和H股 上市銀行計(jì)劃募資高達(dá)5492億

2011年06月29日 10:01
來(lái)源：投資快報(bào) 作者：李茵琳

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向A股市場(chǎng)伸手拿錢難，上市銀行就把融資的目光投向債券和B股市場(chǎng)。此前，急于募集資金的民生銀行(600016)調(diào)整了原來(lái)的定向增發(fā)計(jì)劃，調(diào)整為A股發(fā)行可轉(zhuǎn)債加H股增發(fā)的新方案，化解了對(duì)A股融資的直接壓力。事實(shí)上，上市銀行今年上半年的再融資方式已經(jīng)從傳統(tǒng)的增發(fā)、配股等方法改為向債券市場(chǎng)、H股伸手要錢。另外，資本充足率降低，令不少上市銀行不得不“另謀出路”,紛紛想辦法應(yīng)對(duì)融資難題。

已公告融資計(jì)劃高達(dá)5492億

銀行融資就好比洪水猛獸一樣，屢創(chuàng)新高的天價(jià)融資額令市場(chǎng)震驚。近日，記者對(duì)上市銀行今年上半年的融資情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，發(fā)現(xiàn)銀行不僅融資總額在增加，并且還在向其他渠道伸手要錢。

根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計(jì)，今年上半年，華夏銀行(600015)和中信銀行(601998)分別完成了增發(fā)和配股，兩家銀行募集資金高達(dá)378.43億元，根據(jù)公告，募資主要是用于補(bǔ)充核心資本或銀行的資本金。

除了股市外，上市銀行也沒有停歇發(fā)行企業(yè)債券。wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，截至6月28日，計(jì)劃、或已經(jīng)在今年內(nèi)發(fā)行企業(yè)債券的上市銀行就有浦發(fā)銀行(600000)等總共9家。其中，招商銀行(600036)發(fā)行的金融債數(shù)額最為驚人，高達(dá)2268.50億元。

另外，四大行也把融資的渠道投向債市。農(nóng)業(yè)銀行(601288)、建設(shè)銀行(601939)和中國(guó)銀行(601988)都計(jì)劃在今年發(fā)行企業(yè)債券。建設(shè)銀行就計(jì)劃發(fā)行不超過800億元的次級(jí)債，期限不超過五年；農(nóng)業(yè)銀行也計(jì)劃發(fā)行次級(jí)債和金融債，合共不超過600億元。

截至6月28日，這些上市銀行計(jì)劃發(fā)行的債券總額接近5492.03億元，而這個(gè)數(shù)額顯然高于去年上市銀行已經(jīng)實(shí)施的募資總額。據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年上深發(fā)展A(000001)、寧波銀行(002142)等共11家上市銀行實(shí)施了增發(fā)、配股、可轉(zhuǎn)債等募資項(xiàng)目，總共募集了接近2717億元。

輕股權(quán)、重債券

從今年上半年的融資渠道來(lái)看，發(fā)行企業(yè)債券成為上市銀行、乃至上市公司最主要的融資渠道。

根據(jù)wind資訊的統(tǒng)計(jì)，截至今年5月底，共有148家上市公司通過債券融資，總發(fā)行規(guī)模達(dá)2307.1億元，為再融資總規(guī)模的64.89%.與此同時(shí)，另有148家上市公司提出了發(fā)債預(yù)案，預(yù)計(jì)融資金額高達(dá)14429.64億元。

而去年，所有上市公司通過股權(quán)融資募集資金共10131.28億元，同期通過債券融資2561.95億元，占募資總額僅有25.29%.對(duì)比今年1至5月份接近65%的份額，2011年債券融資的比重顯然在大幅上升。

這波上市公司“輕股權(quán)重債券”的趨勢(shì)中，最典型的個(gè)案莫過于急需融資的民生銀行了。1月初，民生銀行發(fā)布公告表示，擬通過定向增發(fā)向6-7個(gè)特定機(jī)構(gòu)投資者融資214.79億元，雖然此舉相比公開增發(fā)已稍好，但市場(chǎng)依然視為負(fù)面消息。幾經(jīng)波折，民生銀行取消了原有增發(fā)計(jì)劃，調(diào)整為A股發(fā)行可轉(zhuǎn)債加H股增發(fā)的新方案，化解了對(duì)于A股融資的直接壓力。

銀行資本充足率略有降低

這些上市銀行的融資，可以說(shuō)，基本上都是用來(lái)充實(shí)銀行的資本。實(shí)際上，上市銀行今年第一季度的資本充足率都比去年要低。

Wind資訊顯示，16家上市銀行的資本充足率都有所下降。其中，地方銀行的資本充足率下降速度較快，如寧波銀行(002142)去年年報(bào)顯示，資本充足率為16.2%,到今年一季度則降至15.22%,下降幅度接近1%;另外，南京銀行(601009)去年資本充足率為14.63%,今年一季度就驟降至13.26%,在全部上市銀行中下降幅度最大，達(dá)到1.37%.

正是因?yàn)橘Y金的需求量大，才導(dǎo)致上市銀行想方設(shè)法地?cái)U(kuò)大融資渠道。

另外，還要指出的是，上市銀行不僅把再融資這只手伸向債券市場(chǎng)，H股也成為融資首選。

為何上市銀行會(huì)把橄欖枝投向H股？A股市場(chǎng)銀行股今年以來(lái)的慘淡表現(xiàn)或是主要原因。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，多數(shù)銀行股A股股價(jià)都出現(xiàn)折價(jià)。對(duì)于這些銀行而言，即使有股權(quán)融資的需求，H股也是最好的選擇--在發(fā)行同樣數(shù)量股份的前提下，可以募集到更多的資金；或者融資規(guī)模一致的前提下，可以發(fā)行較少的股份避免過多攤薄每股利潤(rùn)。

正是因此，近期已經(jīng)有不少上市銀行選擇H股市場(chǎng)謀求再融資。如光大銀行(601818)，近日確立了9家投行組成的豪華承銷團(tuán)隊(duì)，力保其在7月順利登陸港股。有同樣抱負(fù)的還有招商銀行、民生銀行、中信銀行等。

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