南方稀土整合前三名單本周或揭曉 行業(yè)將大洗牌(2)

2011年06月13日 04:08
來(lái)源：上海證券報(bào) 作者：朱宇琛

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“相信目前懸念最大的,就是第三個(gè)名額花落誰(shuí)家了?！倍辔恍袠I(yè)分析人士對(duì)記者表示。而第三個(gè)名額的備選焦點(diǎn)就集中在中色股份和廣晟有色上。

中色股份作為央企,正式涉足稀土產(chǎn)業(yè)須從2008年競(jìng)購(gòu)澳大利亞稀土礦業(yè)公司Lynas算起。雖然收購(gòu)最終沒(méi)有成功,但中色隨后在國(guó)內(nèi)進(jìn)行了一系列運(yùn)作。包括在廣東成立中色南方稀土(新豐)有限公司,中色稱建成其后南方離子型稀土分離能力將達(dá)到7000噸/年,將成為目前全國(guó)乃至全世界最大的南方離子型稀土分離企業(yè)。

而廣晟有色則背靠廣東廣晟有色金屬集團(tuán),目前已擁有廣東省內(nèi)僅有的4 張稀土采礦證中的2張,是廣東省內(nèi)唯一合法的稀土采礦權(quán)人,未來(lái)還有望整合平遠(yuǎn)縣和新豐縣所有稀土資源。此外,廣晟有色還“滲入”江西,建立江西廣晟稀土,成為其冶煉分離基地,并托管江西萬(wàn)安稀土礦。

“形勢(shì)復(fù)雜,簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),兩家企業(yè)相比,中色是央企,但不掌握資源;廣晟產(chǎn)業(yè)鏈較為齊全,是廣東的稀土整合平臺(tái),但卻受限于地方性國(guó)企的身份?！币晃恍袠I(yè)分析人士指出。

目前,處于敏感時(shí)期的中色和廣晟有色均保持緘默。其中一家企業(yè)有關(guān)人士在與記者聊及此話題時(shí),坦言,“公司現(xiàn)在不會(huì)有任何動(dòng)作”?！按缶忠讯āＮ覀?nèi)绻雵?就不需要做其他工作;如果沒(méi)有入圍,那努力也沒(méi)用。中鋁的動(dòng)靜我們看到了,但我們決定按兵不動(dòng)。”他表示。

央企與地方進(jìn)行項(xiàng)目合作或成主流

對(duì)于相關(guān)政策,坊間還有另一種解讀,即“政府只是要求前三要達(dá)到80%的產(chǎn)業(yè)集中度,但具體誰(shuí)是前三,不一定要固定,大家可以競(jìng)爭(zhēng)”

業(yè)內(nèi)評(píng)述,一旦明確上述政策導(dǎo)向,南方稀土版圖上的混戰(zhàn)可能永無(wú)休止?！斑@應(yīng)該不符合政策精神。要求提高集中度,就是為了更好地保護(hù)資源,而非在爭(zhēng)奪中內(nèi)耗。

那么,將以什么途徑達(dá)到提高產(chǎn)業(yè)集中度的目標(biāo)？對(duì)此,業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為,稀土行業(yè)規(guī)模較小、政策重視程度較高,這些都有利于推動(dòng)行業(yè)進(jìn)行整合,從而提高集中度。

“首先,稀土行業(yè)在中央層面受到的重視是史無(wú)前例的?！倍辔蝗谭治鰩熍c行業(yè)人士對(duì)記者表示,政策的強(qiáng)力執(zhí)行,讓稀土行業(yè)整合大潮不可阻擋。這一從上至下的行業(yè)整頓從去年開(kāi)始,貫穿全年,也造就了資本市場(chǎng)上稀土板塊波瀾壯闊的行情。在中稀土效應(yīng)”的帶動(dòng)下,各類(lèi)與“稀有”沾邊的金屬都希望能夠打上“類(lèi)稀土”標(biāo)簽,期望能夠復(fù)制稀土行情。

除政策的強(qiáng)力推動(dòng)外,稀土行業(yè)的“小”也為其整合提供了便利。“不像鋼鐵這類(lèi)大產(chǎn)業(yè),作為一個(gè)很小的行業(yè),稀土的整合困難會(huì)相對(duì)更小。”上述人士提及,稀土的分布較為集中,目前我國(guó)稀土氧化物的年產(chǎn)量不到13萬(wàn)噸,且?guī)缀鯖](méi)有新的資源儲(chǔ)量出現(xiàn)。在現(xiàn)有的框架中,各地已經(jīng)先期進(jìn)行了整合工作。以整合最為成功的內(nèi)蒙古為例,在中央和地方政府的推動(dòng)下,包鋼稀土(600111,股吧)對(duì)內(nèi)蒙古地區(qū)的稀土產(chǎn)業(yè)整合已經(jīng)基本完畢,并獲得了稀土專營(yíng)權(quán)。南方的離子型稀土分布雖然更為分散,但江西、廣東、福建各地都已經(jīng)以本地優(yōu)勢(shì)企業(yè)為平臺(tái),進(jìn)行了礦權(quán)收歸。也就是說(shuō),今后的整合,重點(diǎn)是中央與地方的利益分配。

最后,整合必然需要平衡央企與地方之間的利益。在這一點(diǎn)上,根據(jù)多位業(yè)內(nèi)人士的分析,央企與地方進(jìn)行項(xiàng)目合作的方式將成為主流。

以江西為例。目前,江西省88張采礦權(quán)全部集中在贛州稀土礦業(yè)有限公司手里。江西省內(nèi)的所有冶煉分離企業(yè),包括五礦、中鋁、廣晟等在內(nèi)所擁有的企業(yè),都必須從贛州稀土礦業(yè)手中購(gòu)買(mǎi)礦產(chǎn)品原料?？梢哉f(shuō),贛州稀土礦業(yè)掌握了江西稀土資源命脈。該企業(yè)還在積極尋求獨(dú)立上市。

就是這樣一個(gè)極其強(qiáng)勢(shì)的地方企業(yè),如果按照《意見(jiàn)》中的有關(guān)精神,若無(wú)緣前三,就極有可能面臨被分解的命運(yùn)。其擁有的采礦權(quán),最終可能被某個(gè)或者某幾個(gè)企業(yè)收購(gòu)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,這種礦權(quán)的重新劃分是以國(guó)家實(shí)現(xiàn)資源的保護(hù)性開(kāi)采為最終目的,部分礦區(qū)還有可能以“資源(地)儲(chǔ)備”的形式被整體保護(hù),不允許開(kāi)采,但負(fù)責(zé)實(shí)際操作的企業(yè)在稀土產(chǎn)業(yè)中的實(shí)力無(wú)疑將大大增強(qiáng)。

也正是因?yàn)檫@樣的整合關(guān)乎重大利益,因此更加需要考慮周到,對(duì)各方利益進(jìn)行平衡?！跋嘈庞嘘P(guān)部門(mén)會(huì)用轉(zhuǎn)移支付、支持央企參股的形式推進(jìn)。同時(shí),央企通常與地方政府簽訂各種合作協(xié)議,承諾將在當(dāng)?shù)赜卸嗌偻顿Y額,解決多少就業(yè),為當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)實(shí)現(xiàn)什么樣的發(fā)展目標(biāo)等等。”上述有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)人士分析。

其實(shí)這種思路在早前國(guó)資委官員的表態(tài)中就已初露端倪。今年年初,在回應(yīng)是否會(huì)將中鋁和五礦兩家央企的稀土產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合,打造中重稀土航母的問(wèn)題時(shí),國(guó)資委研究局副局長(zhǎng)楚序平表示,雖然國(guó)資委在此方面沒(méi)有動(dòng)作,“但國(guó)資委態(tài)度非常明確,支持中央企業(yè)對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)進(jìn)行整合,透過(guò)股份制方式吸收各地方的企業(yè),包括私人企業(yè)參與整合,提高規(guī)模經(jīng)濟(jì)的水平。

作為被分析人士反復(fù)提及的兩個(gè)企業(yè),贛州稀土被認(rèn)為很可能以股權(quán)收購(gòu)的形式歸于央企,而廣晟有色則被預(yù)計(jì)將與中色股份以合作的形式共同開(kāi)發(fā)位于廣東新豐的稀土資源。不過(guò),一位知情人士表示,“不一定以中色為主導(dǎo),廣晟有色實(shí)力很強(qiáng)”

下半年或嚴(yán)控產(chǎn)量

無(wú)論版圖如何劃分,完成整合后,中央對(duì)我國(guó)稀土資源的控制力都將大大增強(qiáng),生產(chǎn)和出口兩個(gè)方面的總量控制也將進(jìn)一步嚴(yán)格。

以生產(chǎn)為例。每年下達(dá)、但每年都超標(biāo),被業(yè)內(nèi)視為“形同虛設(shè)”的生產(chǎn)指令性計(jì)劃,今年又面臨超額的局面。根據(jù)國(guó)土資源部和工信部發(fā)布的文件,2011年離子型稀土開(kāi)采指標(biāo)為1.34萬(wàn)噸。由于稀土價(jià)格飆漲, 以及行業(yè)管理力度不足,今年1-4月離子型稀土產(chǎn)量超指標(biāo)增長(zhǎng)。根據(jù)江西省工信委公布的稀土數(shù)據(jù)顯示,今年1-4月離江西單一稀土金屬產(chǎn)量為5694噸,同比增長(zhǎng)30.15%,折合稀土氧化物產(chǎn)量在6600噸左右,接近全國(guó)全年指標(biāo)的50%。按此形勢(shì)發(fā)展,超標(biāo)幾乎不可避免。

隨著政策的出臺(tái),“1-2年”的目標(biāo)設(shè)定將對(duì)行業(yè)整合的推進(jìn)起到明顯督促作用。有券商預(yù)計(jì),下半年離子型稀土的產(chǎn)量將受到嚴(yán)格控制,環(huán)比降幅可能超過(guò)60%。今年1-5月,鑭、鈰等前期漲幅相對(duì)較小的輕稀土品種有望走出補(bǔ)漲行情。

另外,離子型稀土也存在因整合和收儲(chǔ)帶來(lái)的供應(yīng)量下降預(yù)期。鏑、鋱等離子型稀土元素被視為接下來(lái)最具上漲潛力的品種?！敖酉聛?lái)就不再是炒稀土的整體概念,而是炒元素了?！鄙鲜鲇猩饘俟I(yè)協(xié)會(huì)人士表示。

小貼士

稀土元素 稀土元素種類(lèi)分為輕稀土和離子型稀土。輕稀土主要儲(chǔ)藏于我國(guó)北方,以鑭、鈰、鐠、釹等為代表。離子型稀土(即通常說(shuō)的中重稀土)則主要儲(chǔ)藏于我國(guó)南方,包括鋱、鏑、銪、鈥、鉺等元素。與輕稀土相比,離子型稀土由于儲(chǔ)量更少,且部分元素基本只有我國(guó)擁有,因此顯得尤為珍貴,鋱、鏑的價(jià)格也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他稀土元素。 稀土元素種類(lèi)

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