藝術(shù)品市場(chǎng)或進(jìn)危險(xiǎn)泡沫期 炒家不在意價(jià)格只認(rèn)最貴

2011年05月26日 07:38
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng) 作者：鄭中

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鄭中

“生面孔”進(jìn)場(chǎng)揮金如土 齊白石大作春拍奪標(biāo)

天價(jià)藝術(shù)品在今年春拍市場(chǎng)集體“井噴”著實(shí)讓人難以預(yù)料。劉益謙所藏齊白石最大尺幅作品《松柏高立圖·篆書(shū)四言聯(lián)》以4.255億元人民幣成交，刷新中國(guó)近現(xiàn)代書(shū)畫(huà)拍賣(mài)紀(jì)錄。陳逸飛代表作《山地風(fēng)》以8165萬(wàn)元人民幣成交，刷新了中國(guó)油畫(huà)的拍賣(mài)紀(jì)錄。這些新紀(jì)錄再次將藝術(shù)品投資推到了輿論的“風(fēng)口浪尖”

一面是不斷被刷新的各項(xiàng)藝術(shù)品拍賣(mài)價(jià)格紀(jì)錄，另一面是藝術(shù)品交易所、藝術(shù)品信托在中國(guó)遍地開(kāi)花，藝術(shù)品投資“全民化”浪潮似乎正迎面而來(lái)。然而業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)藝術(shù)品投資拍賣(mài)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了危險(xiǎn)的泡沫期，投資者盲目跟風(fēng)進(jìn)入“牛市”的風(fēng)險(xiǎn)很大，市場(chǎng)也可能急轉(zhuǎn)直下陷入低潮。有人甚至揣測(cè)，投資大鱷劉益謙對(duì)藝術(shù)品的“興趣”已經(jīng)大減，開(kāi)始將手中藝術(shù)品逐步套現(xiàn)。

2010年以來(lái)，藝術(shù)品投資市場(chǎng)的逐漸回暖，對(duì)于游離在股市和樓市之外的游資具有“致命誘惑”，而游資的介入又像一針“興奮劑”，助推藝術(shù)品投資市場(chǎng)行情全面上漲。多位資深藏家向中國(guó)證券報(bào)記者表示，近兩年的拍賣(mài)會(huì)上，傳統(tǒng)藏家多被“邊緣化”，最活躍的往往是“生面孔”，他們大多出手闊綽且盯住場(chǎng)內(nèi)估價(jià)最高的作品。這讓以前活躍于拍賣(mài)市場(chǎng)的傳統(tǒng)藏家根本沒(méi)法下手，許多藝術(shù)品拍出的價(jià)格已經(jīng)到了讓傳統(tǒng)藏家無(wú)法承受的地步。

某位資深藏家頗無(wú)奈的告訴中國(guó)證券報(bào)記者，目前他們只能去尋找和收藏那些存在價(jià)值的、還沒(méi)有被炒作的藏品，因?yàn)樾逻M(jìn)的資本玩家們大都找準(zhǔn)市場(chǎng)上公認(rèn)價(jià)值最高的那些藝術(shù)品?！扒皟商煊袀€(gè)浙江的企業(yè)家來(lái)看預(yù)展，只看齊白石的作品，而且對(duì)價(jià)格多少毫不在意。在他們看來(lái)，最貴的就是最好的。

持續(xù)發(fā)布中國(guó)藝術(shù)品分析報(bào)告的北京藝術(shù)市場(chǎng)分析研究中心總監(jiān)馬學(xué)東表示，根據(jù)他們的調(diào)查，這些新面孔主要由三部分組成：個(gè)人藏家，多為民營(yíng)企業(yè)主，主要從事于金融、房地產(chǎn)、能源等高利潤(rùn)產(chǎn)業(yè)；藝術(shù)投資基金等金融機(jī)構(gòu)，包括公募與私募，目前以私募為主，他們多偏好書(shū)畫(huà)藏品，最在意回報(bào)率；非傳統(tǒng)收藏機(jī)構(gòu)，包括部分有意向文化產(chǎn)業(yè)發(fā)展的企業(yè)或以建立美術(shù)館等藝術(shù)機(jī)構(gòu)為目標(biāo)的企業(yè)機(jī)構(gòu)等。根據(jù)胡潤(rùn)百富2011年4月推出的《2011胡潤(rùn)財(cái)富報(bào)告》，截至2010年底，除香港、澳門(mén)、臺(tái)灣之外的全國(guó)31個(gè)省、市場(chǎng)自治區(qū)中，千萬(wàn)富豪人數(shù)已達(dá)96萬(wàn)人。而他們之中有很大一部分人，都曾經(jīng)或是打算投身藝術(shù)品投資市場(chǎng)。

泡沫初現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)積聚

中國(guó)證券報(bào)記者走訪(fǎng)各大拍賣(mài)預(yù)展時(shí)發(fā)現(xiàn)，和惹眼的“天價(jià)”拍品一樣，拍賣(mài)價(jià)格在幾千元到幾十萬(wàn)元不等的“小拍”也儼然成為新寵。標(biāo)價(jià)幾千元的翡翠手鐲、十幾萬(wàn)元的限量手表、幾十萬(wàn)元的瓷器等，都對(duì)藝術(shù)品投資的中小散戶(hù)們有著“致命吸引力”。據(jù)了解，有媒體《鑒寶》欄目開(kāi)播頭半年，節(jié)目組就收到了5萬(wàn)封觀眾來(lái)信，天南地北的藝術(shù)品投資收藏者紛紛掏出自己的“家底”渴望一辨真?zhèn)巍?/p>

從天津文化藝術(shù)品交易所開(kāi)始，到鄭州、成都等地的藝術(shù)品交易所，再到各類(lèi)藝術(shù)品小型拍賣(mài)會(huì)、與藝術(shù)品掛鉤的投資理財(cái)產(chǎn)品等，阻隔在藝術(shù)品投資市場(chǎng)與普通投資者之間的“大門(mén)”，仿佛一夜之間被打開(kāi)了。甚至有投身藝術(shù)品證券化交易的中小散戶(hù)認(rèn)為，中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)將由他們“捧起”

藝術(shù)品“全民投資”的時(shí)代似乎已經(jīng)來(lái)臨。但是，國(guó)投信托有限公司總經(jīng)理呂益民指出，各地紛紛上馬的“文交所”，根本不算是藝術(shù)品金融化，更算不上藝術(shù)品證券化?！俺淦淞渴撬囆g(shù)品的一種交易方式，因?yàn)樗囆g(shù)品證券化、份額化必須由金融機(jī)構(gòu)去倡導(dǎo)，要在金融化的基礎(chǔ)上，有成熟編制的指數(shù)?！彼硎?，資產(chǎn)證券化的基本條件，就是資產(chǎn)能夠在未來(lái)產(chǎn)生可預(yù)見(jiàn)的現(xiàn)金流，并由持股人共同分享未來(lái)現(xiàn)金流，比如企業(yè)通過(guò)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生價(jià)值，并且增加價(jià)值。而藝術(shù)品本身并不能產(chǎn)生未來(lái)現(xiàn)金流，而且藝術(shù)品具有欣賞價(jià)值的不可分割性。在藝術(shù)品證券化交易中，價(jià)值不可分割的藝術(shù)品份額只是一個(gè)“符號(hào)”，人們只能分享價(jià)格被短期推高而帶來(lái)的虛擬財(cái)富增值，這種沒(méi)有財(cái)富創(chuàng)造的增值就是“資產(chǎn)泡沫”

呂益民認(rèn)為，目前藝術(shù)品投資市場(chǎng)的泡沫已經(jīng)愈發(fā)明顯，等到泡沫破裂時(shí)對(duì)財(cái)富分配的格局做出“最終清算”，其結(jié)果是可以預(yù)見(jiàn)的，即大多數(shù)盲目跟風(fēng)的投資者將賠得血本無(wú)歸，先知先覺(jué)的操縱者才能聚斂巨額財(cái)富。因此，藝術(shù)品投資領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)高于其他投資渠道，通過(guò)提高投資門(mén)檻，來(lái)保護(hù)中小投資者的利益，是十分必要的?！拌b于藝術(shù)品投資的高風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，它恐怕難以成為繼股市、樓市之后的第三大投資領(lǐng)域。

藝術(shù)品業(yè)內(nèi)人士以及市場(chǎng)交易人士也道出自己的擔(dān)憂(yōu)，當(dāng)前進(jìn)入藝術(shù)品證券化交易的資金，多數(shù)并沒(méi)有對(duì)藝術(shù)品的真實(shí)價(jià)值進(jìn)行辨別，就跟風(fēng)炒作、盲目追漲，具有非常強(qiáng)烈的賭博性質(zhì)。而事實(shí)上，正是由于這些資金不計(jì)代價(jià)的瘋狂炒作，才使得天津文化藝術(shù)品交易所上演了“不到一個(gè)月漲幅超過(guò)1600%”、“交易所特殊停牌”等奇怪鬧劇。

投資大鱷疑欲套現(xiàn)

5月22日晚，由劉益謙收藏的齊白石《松柏高立圖·篆書(shū)四言聯(lián)》以8800萬(wàn)元起拍后，經(jīng)過(guò)逾半小時(shí)、近50次激烈競(jìng)價(jià)，最終一位場(chǎng)內(nèi)買(mǎi)家以4.255億元人民幣將其收入囊中。和以往的數(shù)件億元拍品誕生時(shí)一樣，中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)是否存在泡沫的爭(zhēng)辯，不絕于耳。甚至有不少業(yè)內(nèi)人士揣測(cè)，劉益謙夫婦對(duì)藝術(shù)品的“興趣”大減，開(kāi)始套現(xiàn)手中藝術(shù)品，實(shí)則是嗅到了中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)的“泡沫的爭(zhēng)不再看好這個(gè)市場(chǎng)的前景。

中國(guó)著名古畫(huà)鑒賞家、書(shū)法家陳少慈先生認(rèn)為，藝術(shù)品市場(chǎng)的價(jià)值回歸是不爭(zhēng)的事實(shí)，當(dāng)前中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)明顯過(guò)熱，整個(gè)市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了危險(xiǎn)的泡沫期。而盲目跟風(fēng)投資的后果，很可能就像以往中國(guó)股市那樣經(jīng)歷了牛市之后，陷入低潮。陳少慈表示：“雖然在國(guó)外的藝術(shù)藏品拍賣(mài)中，拍出天價(jià)的藝術(shù)品也不算少數(shù)。但是像國(guó)內(nèi)這樣集體‘井噴式的’高價(jià)接連出現(xiàn)，在全世界來(lái)看極為罕見(jiàn)。

業(yè)內(nèi)人士指出，中國(guó)的藝術(shù)品投資拍賣(mài)市場(chǎng)從朵云軒1993年的首拍開(kāi)始計(jì)算，至今還不到18年時(shí)間，這18年是中國(guó)藝術(shù)品投資市場(chǎng)從無(wú)到有、從小到大的發(fā)展過(guò)程。而中國(guó)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷了股市過(guò)熱、樓市過(guò)熱以及最近的金銀投資過(guò)熱之后，投資者已經(jīng)逐漸將重點(diǎn)放在了藝術(shù)品投資領(lǐng)域。然而，從流動(dòng)性角度看，藝術(shù)品投資可能并非很理想的投資，因?yàn)樗鼈兊淖儸F(xiàn)能力和流通性，比房地產(chǎn)甚至郵票市場(chǎng)都要差得多。

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