銀監(jiān)會(huì)杠桿率約束 券商稱3家銀行需再融資

2011年05月25日 09:02
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者徐子莫發(fā)自上海

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于本月20日晚間發(fā)布了《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法(征求意見稿)》(以下簡(jiǎn)稱《辦法()》其中明確指出商業(yè)銀行表內(nèi)外杠桿率不得低于4%。各大券商研究機(jī)構(gòu)都表示，杠桿率旨在約束表外擴(kuò)張。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從高華證券的一份研究報(bào)告中發(fā)現(xiàn)，截至2010年末，招商銀行(600036，SH)、華夏銀行(600015，SH)、深發(fā)展A(000001，SZ)和光大銀行(601818，SH)的杠桿率分別為3.8%、207%、363%和3.9%，如果按照《辦法》要求，這4家公司并未達(dá)標(biāo)。華夏銀行亟需突破

雖然招商、華夏銀行、深發(fā)展A和光大銀行截至2010年末未達(dá)標(biāo)，但并不影響銀行結(jié)構(gòu)調(diào)整使其杠桿率提高。值得提及的是，招行2011年的杠桿率會(huì)達(dá)到4%，符合監(jiān)管層要求。其余3家還需要通過(guò)融資來(lái)解決杠桿率的達(dá)標(biāo)。

高華證券指出，深發(fā)展和光大銀行已經(jīng)宣布了各自的融資計(jì)劃。

高華證券分析師認(rèn)為“華夏是惟一一家可能需要削減部分表內(nèi)外資產(chǎn)或融資以達(dá)到要求的銀行”

中國(guó)銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，金融危機(jī)顯示，盡管危機(jī)前西方主要商業(yè)銀行的資本充足率處于較高水平，但其杠桿化程度仍在不斷擴(kuò)大，表明單靠風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)的資本充足率監(jiān)管尚難以有效控制銀行的杠桿化程度。

銀監(jiān)會(huì)指出，尤其是一些商業(yè)銀行利用復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)資本模型套利，變相降低了銀行的資本充足水平，削弱了銀行的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，加劇了金融體系的脆弱性。

其實(shí)，商業(yè)銀行并不擔(dān)心杠桿率下降問題，因?yàn)楸O(jiān)管層給予了相當(dāng)長(zhǎng)的過(guò)渡期。根據(jù)《辦法》要求，銀監(jiān)會(huì)確定的系統(tǒng)重要性銀行于2013年底前達(dá)到最低杠桿率要求，非系統(tǒng)重要性銀行于2016年底前達(dá)到最低杠桿率要求。對(duì)銀行總體影響有限

《巴塞爾協(xié)議》(Ⅲ)提出的杠桿率為3%，《辦法》卻把中國(guó)商業(yè)銀行的杠桿率明確在4%。

在答記者問中，銀監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，《辦法》的實(shí)施，將引導(dǎo)商業(yè)銀行加強(qiáng)杠桿率管理，一方面有利于防止金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表的過(guò)度擴(kuò)張和過(guò)度承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，控制銀行體系杠桿化水平的非理性增長(zhǎng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的不斷累積；另一方面有利于彌補(bǔ)銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理模型可能存在的缺陷，防止商業(yè)銀行資本套利行為，確保整個(gè)金融體系維持一定水平的合格資本。

國(guó)泰君安銀行業(yè)分析師伍永剛認(rèn)為，從目前來(lái)看，短期內(nèi)會(huì)給少數(shù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)一定的資本補(bǔ)充壓力，但由于監(jiān)管層設(shè)定了相應(yīng)的過(guò)渡期，其影響總體上是有限的。

“通過(guò)實(shí)施《辦法》，有利于督促?zèng)]有達(dá)到監(jiān)管要求的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)降低杠桿化程度，提高穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)水平，并控制銀行體系的杠桿化程度和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)?！蔽橛绖偙硎?。

中信證券多位銀行業(yè)分析師認(rèn)為，銀行業(yè)監(jiān)管經(jīng)歷了“簡(jiǎn)單杠桿率—風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資本比例—基于模型的資本比例”的演變階段。資本充足率目前已作為資本監(jiān)管的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。但美國(guó)、加拿大和比利時(shí)仍舊保留杠桿率的約束，商業(yè)銀行同時(shí)接受資本充足率和杠桿比例的雙重約束，有利于避免由資本充足率和杠桿率走勢(shì)分化所產(chǎn)生的監(jiān)管盲區(qū)。

按照2010年6月版的杠桿率測(cè)算方法，銀監(jiān)會(huì)公布的測(cè)試結(jié)果是，5家大型銀行平均杠桿率為4.7%；5家中型銀行平均杠桿率為3.9%，若按照2016年前達(dá)標(biāo)要求，也不會(huì)對(duì)其經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生影響。

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