童道馳：資本市場(chǎng)開(kāi)放的步子可以邁的更大一些

2011年05月21日 10:02
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國(guó)一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時(shí)期中國(guó)金融市場(chǎng)的雙向開(kāi)放”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。中國(guó)證監(jiān)會(huì)國(guó)際合作部主任童道馳表示，資本市場(chǎng)開(kāi)放的步子可以邁的更大一些。大家關(guān)心的都是國(guó)際板的問(wèn)題，作為一個(gè)真正的整體金融市場(chǎng)，我們還沒(méi)有真正的外國(guó)企業(yè)在這邊上市。這不是說(shuō)一定要有外國(guó)企業(yè)來(lái)，而是某種程度上來(lái)講，外國(guó)企業(yè)來(lái)是完整的金融體系和金融市場(chǎng)的一種體現(xiàn)，對(duì)上海建立國(guó)際金融中心是一個(gè)重要的組成部分。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

資本市場(chǎng)的開(kāi)放是先請(qǐng)進(jìn)來(lái)再走出去。實(shí)際上，資本市場(chǎng)從一開(kāi)始建立的時(shí)候就是懷著一種開(kāi)放的心態(tài)做的。我如果沒(méi)有記錯(cuò)的話(huà)，91、92年的時(shí)候有B股市場(chǎng)，就是允許外資投資我們境內(nèi)的市場(chǎng)。我們94年又開(kāi)啟了境內(nèi)企業(yè)境外上市，這也是非常重要的一步。到后來(lái)我們?cè)?000年的時(shí)候出臺(tái)了QFII的政策，允許外資投資者進(jìn)入中國(guó)的投資市場(chǎng)。后來(lái)又出臺(tái)了QDII的市場(chǎng)。我想說(shuō)的是在WTO金融市場(chǎng)開(kāi)放方面，證券市場(chǎng)我們是早已完全履行了WTO所有的承諾，包括合資公司，我們證券的合資公司現(xiàn)在大概有上十家的投資銀行的合資公司。這些合資公司在我們整個(gè)銀行市場(chǎng)上扮演著越來(lái)越重要的角色，不管是境內(nèi)上市還是境外上市。在境外上市時(shí)，這些投資銀行扮演著更加重要的角色，取得了豐厚的回報(bào)。這些都是在開(kāi)放里面的一些重要的步驟。

基金業(yè)方面我們開(kāi)放也是很快的，現(xiàn)在有70多家基金公司，一半是合資的基金公司?；饦I(yè)的開(kāi)放也是很快的，開(kāi)放也帶動(dòng)了基金業(yè)的發(fā)展，機(jī)構(gòu)投資者從市值來(lái)看已經(jīng)占了流動(dòng)市值的50%以上，所以基金投資者的發(fā)展也是很快的。外資、QFII、合資公司在這里面扮演了非常積極的角色。

從期貨市場(chǎng)開(kāi)放來(lái)看，期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)一個(gè)曲折的發(fā)展。我們先把內(nèi)部的治理做好。期貨經(jīng)過(guò)這幾年的發(fā)展應(yīng)該說(shuō)也取得了長(zhǎng)足的進(jìn)步。比如在大宗商品交易市場(chǎng)，從交易量來(lái)講我們聯(lián)續(xù)兩年全球第一位，這是很多人不了解的。所以我們期貨市場(chǎng)相對(duì)來(lái)講是跟以往完全不一樣的一個(gè)市場(chǎng)，我們因?yàn)橹袊?guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)大宗商品有大量的需求。交易方面，現(xiàn)貨市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)都在比翼齊飛、共同發(fā)展。期貨市場(chǎng)也在不斷的開(kāi)放，吸引更多的投入。金融期貨方面也取得了實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，比如我們啟動(dòng)了金融期貨交易所，我們現(xiàn)在允許QFII投資我們的股指期貨，這些都是一些非常重要的開(kāi)放的步驟，這些開(kāi)放帶動(dòng)了我們資本市場(chǎng)的往前發(fā)展，這個(gè)結(jié)論應(yīng)該是可以得出的。

從引進(jìn)來(lái)這個(gè)角度來(lái)看，改革開(kāi)放帶動(dòng)了我們的發(fā)展?，F(xiàn)在我們資本市場(chǎng)發(fā)展到一定的階段，去年是資本市場(chǎng)的20周年，明年是證監(jiān)會(huì)的20周年。雖然是一個(gè)年輕的市場(chǎng)，但是現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到了一定的程度，我們現(xiàn)在市值是4萬(wàn)億美元左右，當(dāng)然比起美國(guó)來(lái)講差一些，但是跟日本水平差不多。從投資者開(kāi)戶(hù)來(lái)講，是1.7億開(kāi)放數(shù)，聽(tīng)起來(lái)很?chē)樔?，因?yàn)橛械膰?guó)家的人口就這么多，所以我們投資者的參與度也是非常高的。我們從業(yè)人員有差不多幾十萬(wàn)人。市場(chǎng)的規(guī)模、深度、廣度不斷的擴(kuò)展，市場(chǎng)的層次也在拓展，我們有多層次的資本市場(chǎng)，我們有股本市場(chǎng)，有中小板、創(chuàng)業(yè)板等等，這些都是我們市場(chǎng)的廣度和深度在發(fā)展。

資本市場(chǎng)隨著我們國(guó)力的增加、中國(guó)經(jīng)濟(jì)不斷的強(qiáng)大，要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，為轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式服務(wù)。這種情況下，我們現(xiàn)在到了一個(gè)企業(yè)走出去的時(shí)候，實(shí)體經(jīng)濟(jì)需要進(jìn)一步走向國(guó)際市場(chǎng)。這時(shí)候金融應(yīng)該跟說(shuō)去，包括我們的銀行、證券、保險(xiǎn)都是為我們的實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的。這種情況下證券公司和基金公司、投資銀行都為企業(yè)出去收購(gòu)兼并提供金融服務(wù)。我們鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)走出去，現(xiàn)在我們有14、15家證券公司在香港設(shè)立了子公司，有很多優(yōu)秀的企業(yè)在香港設(shè)立了子公司，這很好?？傮w來(lái)講這是走出去的第一步，我們以香港作為一個(gè)試驗(yàn)田或者第一步，然后再延伸到國(guó)際市場(chǎng)，我們有很多的基金公司在香港也在設(shè)立機(jī)構(gòu)。這些都是我們走出去的非常重要的步驟。我們希望我們的金融機(jī)構(gòu)能夠更好的為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

其實(shí)我們國(guó)際化還存在一些問(wèn)題，我們鼓勵(lì)企業(yè)走出去，但是我們現(xiàn)在處于初級(jí)階段，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。國(guó)際化還我們中國(guó)人愿意用“化還這個(gè)字，什么都“化還存這個(gè)字化還翻譯成英文不太好翻，實(shí)際上就是一個(gè)開(kāi)放的意思?，F(xiàn)在我覺(jué)得我們還有很多，因?yàn)橘Y本市場(chǎng)的開(kāi)放還受制于很多其他的條件，比如人民幣資本可兌換的問(wèn)題，它要一步一步互相的推進(jìn)。

另外走出去面臨一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，要控制風(fēng)險(xiǎn)，以金融安全為首要考慮。這次金融危機(jī)中國(guó)基本上沒(méi)有受到多大的損失，這就是因?yàn)橛形锢淼母綦x，所以某種程度上講保護(hù)了企業(yè)。我們金融市場(chǎng)的承受度和產(chǎn)品的創(chuàng)新、開(kāi)放、風(fēng)險(xiǎn)控制能力、內(nèi)控機(jī)制是不是完善，是不是可以控制這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，這個(gè)也是第一個(gè)前提，開(kāi)放要以控制風(fēng)險(xiǎn)為前提。

第二個(gè)我覺(jué)得我們開(kāi)放的步子可以邁的更大一些。大家關(guān)心的都是國(guó)際板的問(wèn)題，作為一個(gè)真正的整體金融市場(chǎng)，我們還沒(méi)有真正的外國(guó)企業(yè)在這邊上市。這不是說(shuō)一定要有外國(guó)企業(yè)來(lái)，而是某種程度上來(lái)講，外國(guó)企業(yè)來(lái)是完整的金融體系和金融市場(chǎng)的一種體現(xiàn)，對(duì)上海建立國(guó)際金融中心是一個(gè)重要的組成部分。作為我們的居民配置自己的資產(chǎn)，分享全球經(jīng)濟(jì)的成果也是非常重要的機(jī)制。我們還有一些金融市場(chǎng)需要完善。比如金融衍生品市場(chǎng)，要對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)的，這個(gè)現(xiàn)在還沒(méi)有。

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