趙令歡：私募股權(quán)幫助中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向全球

2011年05月20日 21:53
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 由上海市政府和中國(guó)一行三會(huì)共同主辦的2011陸家嘴金融論壇于5月19-21日在上海舉行，本次論壇的主題為“新時(shí)期的金融體系及其宏觀管理”，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)進(jìn)行全程直播。弘毅投資總裁趙令歡在浦江夜話八：“金融業(yè)在中國(guó)企業(yè)走出去中的機(jī)遇和作用”上表示，做金融的一定要和實(shí)體結(jié)合起來。作為私募股權(quán)可能有幾個(gè)事情可以做的好一些，幫助中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向全球。

以下為發(fā)言實(shí)錄：

謝謝許教授，很高興能給大家有這樣的一個(gè)交流的機(jī)會(huì)。我先說我所處的行業(yè)是PE行業(yè)，我們這個(gè)行業(yè)在中國(guó)企業(yè)走出去中起了一定的作用。PE在中國(guó)很熱鬧，最近的說法是全民PE，而且里面的潛臺(tái)詞熱鬧就是什么PE都有，PE做什么事的都有。我想PE和PE不同，倒不是說你的做法有什么不同，很多因?yàn)橹袊?guó)機(jī)會(huì)好，大家現(xiàn)在由于幾個(gè)公開市場(chǎng)的不斷興旺，突然發(fā)現(xiàn)以前咱們?nèi)ベI房子賺錢，后來買普洱茶賺錢，現(xiàn)在買股票很賺錢，不光是可以在公開市場(chǎng)上像以前一樣炒股賺錢，公司上市之前翻它幾十倍幾百倍更賺錢。所以形成了大家的熱情，這種熱情有健康也有讓人擔(dān)憂的一面。健康的方面為主，因?yàn)橹袊?guó)的確一個(gè)成長(zhǎng)中的經(jīng)濟(jì)，的確需要資本往實(shí)體里面去投，而中國(guó)又是一個(gè)儲(chǔ)蓄性的社會(huì)，大量的錢在老百姓手里，如果你不做PE它就沒有價(jià)值。而一個(gè)公司當(dāng)受到資金的支持創(chuàng)造價(jià)值，從小變到大大家都一樣?？傮w來講這種熱情很好的，符合中國(guó)需要把資本和實(shí)業(yè)結(jié)合的趨勢(shì)。

但是擔(dān)憂的話是所有的事沒有管理好的時(shí)候，比如信息不對(duì)稱，操作多了就有人吃虧。在這樣的情況下中國(guó)所謂全民PE，各種各樣的投資公司，但凡你投股權(quán)的就是PE，央企是PE，浙商小老板也做PE。這個(gè)體系里面PE就是投資基金，其實(shí)它就是代客理財(cái)，是一個(gè)資本市場(chǎng)資源配劃，把有資金的錢或是有資金的個(gè)人的錢通過集中管理，然后投資到回報(bào)最高、最大的地方。

我覺得中國(guó)在過去這幾十年做了一件事就是把我們的經(jīng)濟(jì)變成一個(gè)世界大國(guó)，但是我相信大部分人會(huì)同意中國(guó)還不是一個(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國(guó)，這個(gè)強(qiáng)國(guó)和大國(guó)有很多的距離要對(duì)待。其中一個(gè)比較明確的距離就是我們的金融體系還沒有像我們實(shí)體經(jīng)濟(jì)那么強(qiáng)。這里面有很多復(fù)雜的因素。我覺得作為私募股權(quán)可能有幾個(gè)事情可以做的好一些，幫助中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)走向全球，我主要談兩個(gè)更好的結(jié)合。

第一個(gè)就是金融的發(fā)展應(yīng)該緊扣實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求。這個(gè)我們資本市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的例子就是一個(gè)結(jié)合。中國(guó)以前也造東西，但是有了股市以后發(fā)展可以快一些，有很多這樣的好處。現(xiàn)在有很多企業(yè)他們實(shí)際處于自身發(fā)展的需求漸漸把事業(yè)放在國(guó)際市場(chǎng)上去，實(shí)際上它需要高質(zhì)量的資本支持，資本比錢更重要的是專業(yè)的支持。資本大家都知道流動(dòng)性很強(qiáng)，而且中國(guó)資本的國(guó)際化實(shí)際上是很強(qiáng)的。

做金融的一定要和實(shí)體結(jié)合起來。不結(jié)合的范例，比如美國(guó)的次貸危機(jī)，本來是老百姓買房子按揭，這是很簡(jiǎn)單的事情，當(dāng)金融創(chuàng)新和監(jiān)管失衡的時(shí)候，沒有管好它就做一次延伸兩次延伸三次延伸，然后就變成了金融界自己的自?shī)首詷贰Ｒ婚_始就是為了配置資源優(yōu)化，最后變成金融界自己的錢來買賣，和實(shí)體越來越遠(yuǎn)。我注意到周小川在講中國(guó)下一步總體采取一個(gè)宏觀審慎框架思維，我覺得就是緊扣金融要?jiǎng)?chuàng)新，金融一定要發(fā)達(dá)，如果金融不發(fā)達(dá)的話，實(shí)體效益是不能做到事半功倍的。但是發(fā)達(dá)要平衡，不能脫離實(shí)體，所以這是第一個(gè)結(jié)合。

第二個(gè)結(jié)合就是把中國(guó)的引入和帶出來做結(jié)合?，F(xiàn)在中國(guó)很快從一個(gè)資本輸入國(guó)幾乎變成一個(gè)資本輸出國(guó)，但是我們現(xiàn)在工具手段和管理都沒有到位。國(guó)外的錢可以自由進(jìn)中國(guó)，中國(guó)的錢、創(chuàng)造的財(cái)富也聚集在了中國(guó)，這個(gè)資本不能到全世界去高效的配置，我們沒有管理公司，經(jīng)濟(jì)體制也不一樣，你不能把這些錢都讓國(guó)外的管理公司去管。實(shí)際上為了緩解這些壓力，中國(guó)需要很快提高自己把錢配置到全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)里面的能力?？偨Y(jié)一下就是說還有很多的事情要做，機(jī)會(huì)也很好。謝謝大家。

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