銀價(jià)5月首周跌幅超25%

2011年05月09日 09:40
來源：新京報(bào) 作者：沈瑋青

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高臺(tái)跳水、連續(xù)跌停。進(jìn)入五月，國際貴金屬市場風(fēng)云突變，白銀價(jià)格一改前期牛氣沖天、連創(chuàng)新高的局面，轉(zhuǎn)而暴跌不止，短短一周內(nèi)，已經(jīng)下跌了25%以上。

近一年來，白銀堪稱全球投資界的“黑馬”，漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過黃金，銀價(jià)在一年間翻了一倍半以上，國內(nèi)白銀價(jià)格已從每公斤不到4000元暴漲至上萬元。

在連續(xù)狂漲中，已有不少業(yè)內(nèi)人士警告白銀炒作太兇，泡沫太多，但投資市場還是隨著銀價(jià)飆升而迅速擴(kuò)容，此次幾乎無征兆的暴跌，應(yīng)該給投資者敲響警鐘。

“五月風(fēng)暴”白銀連續(xù)跌停

白銀，本是黃金的替代投資品，主要優(yōu)勢(shì)在于投資門檻較低，并且具備一定的金融屬性。但去年下半年以來，白銀已“反客為主”，成為貴金屬投資市場絕對(duì)的“主角”。短短一年間，銀價(jià)暴漲了近170%，尤其從今年1月底開始，白銀仿佛坐上了“火箭”，狂飆不止。

本輪國際銀價(jià)自今年1月28日的每盎司26.35美元開始啟動(dòng)，最高達(dá)到4月25日的每盎司49.83美元。與此對(duì)應(yīng)，上海黃金交易所白銀延期品種Ag(T＋D)合約自1月26日以每公斤5961元啟動(dòng)，最高達(dá)到4月29日的10788元，漲幅達(dá)到80.97%。

進(jìn)入5月以來，國際黃金、白銀市場突然下跌，尤其是前期瘋漲的白銀出現(xiàn)了連續(xù)暴跌行情。國際現(xiàn)貨白銀價(jià)格在不到一周的時(shí)間內(nèi)，從每盎司49美元的高位，最低下跌到5月6日的每盎司34.66美元，跌幅達(dá)30%。國內(nèi)交易所白銀更出現(xiàn)了罕見的連日封住跌停板的單邊行情。5月首周國內(nèi)白銀收盤價(jià)為每公斤7914元，比上周收盤價(jià)10562元大跌了2648元，跌幅超過25%，幾乎回到了4月初的水平。

上海華通鉑銀市場一位人士分析，從國內(nèi)外近一周來單邊下跌的走勢(shì)來看，本輪國內(nèi)白銀價(jià)格的暴跌是受到國際市場暴跌主導(dǎo)的產(chǎn)物，并非是國內(nèi)獨(dú)立行情的結(jié)果。

而且，應(yīng)對(duì)白銀暴跌風(fēng)險(xiǎn)，國內(nèi)外交易市場都采取了提高保證金的措施。紐約商品期貨交易所(COMEX)一周內(nèi)連續(xù)第3次上調(diào)期銀保證金比率。

同樣，上海黃金交易所連日來陸續(xù)提高了白銀Ag(T＋D)合約的延期補(bǔ)償費(fèi)率、保證金比例和漲跌停板比例。最新的白銀合約保證金比例已達(dá)到20%，漲跌停板也將調(diào)至15%。

更值得關(guān)注的是，被作為銀價(jià)走勢(shì)風(fēng)向標(biāo)的國際白銀基金正在迅速減倉，全球最大白銀上市交易基金(ETF)———iShares Silver Trust最新持倉量為10268.92噸，單日減倉達(dá)1.14%。

白銀價(jià)格為何突然暴跌？

白銀價(jià)格為何突然下跌？為何跌勢(shì)如此兇猛？

興業(yè)銀行資深分析師蔣舒認(rèn)為，近期國內(nèi)外白銀價(jià)格的快速大幅下跌是基本面、技術(shù)面和心理面三重因素疊加的后果。

從基本面上看，4月份白銀的快速上揚(yáng)行情受到了歐元加息和美聯(lián)儲(chǔ)軟弱無力的議息會(huì)議聲明的刺激，美元已經(jīng)積聚了相當(dāng)大的回調(diào)動(dòng)能，恰逢此時(shí)，本·拉登被擊斃的消息傳來，美元借機(jī)轉(zhuǎn)強(qiáng)，降低了市場的風(fēng)險(xiǎn)厭惡情緒，從而引發(fā)黃金、白銀價(jià)格的下挫。

從技術(shù)面上看，今年3月份和4月份白銀的快速上揚(yáng)沒有經(jīng)歷過一次較大的回調(diào)。白銀價(jià)格幾乎是一口氣不間斷地從每盎司40美元以下沖到了50美元附近。在2009年的10-11月份和2010年9-10月份市場曾經(jīng)看到過黃金、白銀不理睬技術(shù)指標(biāo)持續(xù)上揚(yáng)的行情，但是當(dāng)時(shí)有美國量化寬松政策推出的大背景配合，目前缺乏這樣的背景因素，因此在技術(shù)上白銀有釋放調(diào)整壓力的需要。

從心理面上看，白銀價(jià)格連續(xù)迅猛漲勢(shì)實(shí)際上已經(jīng)引發(fā)了投資者的擔(dān)憂。以國際黃金/白銀的比值為參照，歷史上黃金/白銀價(jià)格比值長期在40倍左右，然而由于3月份以來白銀價(jià)格的快速飆升，金/銀價(jià)格比值已經(jīng)下滑到30倍附近，這都在不斷提醒市場投資者白銀價(jià)格的漲幅相對(duì)于同一陣營的黃金已經(jīng)過大，因此一旦美元稍有反彈，銀價(jià)下挫，獲利了結(jié)和恐慌情緒的結(jié)果便放大了白銀的跌幅。經(jīng)過數(shù)日的暴跌，金/銀價(jià)格比值目前又恢復(fù)到40倍以上。據(jù)新華社電

- 提示

盲目投資可能被“套牢”

據(jù)新華社電 銀價(jià)出現(xiàn)暴跌，其實(shí)并不意外，或者從某種角度來說，只是遲早的事。白銀投資領(lǐng)域眾人皆知，31年前就有過“慘痛教訓(xùn)”，銀價(jià)被人為爆炒至每盎司48.7美元后，泡沫突然破裂導(dǎo)致崩盤，狂跌至4美元。前段時(shí)間銀價(jià)瘋漲中，市場中其實(shí)不乏警示風(fēng)險(xiǎn)的聲音，但還是有不少懷有僥幸心理的投資者，在暴跌中被深套。

本輪白銀暴跌，值得反思：首先，暴漲往往伴隨暴跌，而且相比上漲，下跌會(huì)來得更猛烈，相對(duì)于機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)其實(shí)更猛烈。第二，目前白銀市場“炒”風(fēng)很盛，從國內(nèi)到國外，銀價(jià)顯然已經(jīng)不是實(shí)物供求關(guān)系主導(dǎo)，而是資金炒作，風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)降臨。

“炒銀”絕不能盲目，更應(yīng)注意白銀變現(xiàn)難這一風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。近期上海媒體曾報(bào)道一位28歲白領(lǐng)以每克5.5元的價(jià)格一次性購買500根生肖銀條，并以每克8元左右在網(wǎng)上銷售獲利。實(shí)際上，當(dāng)時(shí)他銷售銀條時(shí)，國內(nèi)交易所銀價(jià)已近每克10元，市場零售價(jià)已超過12元，但之所以他以8元的“低價(jià)”在網(wǎng)上銷售獲就是因?yàn)檫@類生肖銀條一般只是工藝品，并非投資銀條，沒有正規(guī)回購渠道，在銀價(jià)上漲時(shí)有人接盤，但這種非正規(guī)市場可能隨時(shí)消失，也意味著盲目投資可能被“套牢”無法變現(xiàn)。

專家建議，普通投資者如果想配置黃金、白銀等貴金屬穩(wěn)定家庭資產(chǎn)組合未必不可，但要注意兩點(diǎn)：一是冷靜判斷勿追高；二是選擇合理正規(guī)投資渠道，初入市場者可規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)很大的杠桿交易，以專門的實(shí)物投資金、銀條為主。

- 案例

“幸虧提前跑了”

本報(bào)訊 (記者沈瑋青)章先生談起他投資白銀延期交易時(shí)說，“幸虧提前跑了”

章先生手頭有幾萬元資金，因?yàn)橛X得貴金屬投資比較穩(wěn)健，此前一直以購買實(shí)物黃金、白銀為主要投資方式。

去年起，章先生注意到白銀延期交易持續(xù)火爆，但由于沒有相關(guān)的投資經(jīng)驗(yàn)，一直沒有入場。

觀察了半年多的時(shí)間，章先生今年春節(jié)期間以每手6300元的價(jià)格購買了3手(3千克)。以18%的保證金計(jì)算，共花費(fèi)3402元。

今年4月下旬，白銀延期價(jià)格已經(jīng)突破一萬元大關(guān)，他聽從了理財(cái)師的建議后，于4月22日以每手10400元的價(jià)格全部賣出，直接投資回報(bào)近9000元。

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