馬?。杭~約倫敦?zé)o法與港爭(zhēng)做人民幣離岸中心

2011年05月08日 21:44
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視5月8日《財(cái)經(jīng)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)》節(jié)目播出“馬?。杭~約倫敦?zé)o法與港爭(zhēng)做人民幣離岸中心”，以下為文字實(shí)錄：

曾?s漪：聽起來人民幣計(jì)價(jià)股票會(huì)為香港證券市場(chǎng)帶來更加新的動(dòng)力，在競(jìng)爭(zhēng)方面我們看到，香港是花了很長(zhǎng)的時(shí)間終于獲得，譬如說在“十二五”規(guī)劃當(dāng)中成為很明確的人民幣離岸中心，可是這剛確定下來我們就看到了，倫敦出聲了，說它們也想成為人民幣離岸中心，還有新家坡，新家坡更是一波接一波的，包括它們的國(guó)務(wù)委員，它們的內(nèi)閣資政，都很希望人民幣能夠成立離岸中心，紐約也說話了，所以這些金融中心爭(zhēng)奪人民幣離岸中心，會(huì)對(duì)香港造成些什么樣的挑戰(zhàn)，它們?yōu)槭裁匆獱?zhēng)奪呢？

馬?。何矣X得不會(huì)構(gòu)成實(shí)質(zhì)性的挑戰(zhàn)，因?yàn)椴还苁切录移?，還是倫敦、紐約，它們跟大陸之間的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，和監(jiān)管協(xié)作的關(guān)系，都處于弱勢(shì)，為什么這樣講呢，我們就舉新家坡跟中國(guó)的例子，新家坡去中國(guó)大陸的每年的FDI，它的規(guī)模是香港到大陸FDI的不到10%。香港每年是大概50億美元左右，新家坡是要比它小很多很多。

還有一個(gè)就是貿(mào)易關(guān)系，大陸跟香港的進(jìn)出口的總量是新家坡的，我估計(jì)是六到七倍，就是新家坡和大陸之間的貿(mào)易總量的六到七倍。

從這兩個(gè)意義上講，人民幣國(guó)際化的目前推動(dòng)力主要是貿(mào)易結(jié)算和FDI的人民幣化，這兩個(gè)渠道能夠推動(dòng)在香港的離岸市場(chǎng)上的成長(zhǎng)性，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于在新家坡離岸市場(chǎng)的成長(zhǎng)性。

還有一點(diǎn)很重要，就是監(jiān)管的合作，如果離岸市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，可能會(huì)沖擊境內(nèi)的貨幣政策、金融穩(wěn)定，那就需要兩個(gè)監(jiān)管當(dāng)局有比較好的合作機(jī)制，而大陸和香港的合作是很容易的，因?yàn)橛小耙粐?guó)兩制”的框架，如果要大陸和新家坡去合作，或者說跟英國(guó)的中央銀行，和美國(guó)的里聯(lián)儲(chǔ)局合作，這里面就有相當(dāng)程度的困難。

所以從這幾個(gè)意義上講，我并不擔(dān)心香港作為主要的離岸市場(chǎng)的地位會(huì)受到挑戰(zhàn)，如果從中長(zhǎng)期來看，我可以做這樣一個(gè)預(yù)測(cè)，整個(gè)的離岸市場(chǎng)如果這么大的話，香港恐怕會(huì)占到全部離岸市場(chǎng)的70%到80%，而其他幾個(gè)小的、邊緣的離岸市場(chǎng)可能會(huì)占到20%到30%。

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