業(yè)績地雷頻現(xiàn) 海普瑞等中小盤股遭市場甩賣

2011年04月26日 09:45
來源：中國證券網(wǎng)

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近期因業(yè)績下滑而一直遭到市場詬病的創(chuàng)業(yè)板和中小板，在一季報(bào)公布之后，再度因業(yè)績“地雷”的引爆，而成為市場的一道另類風(fēng)景。昨日，在大盤震蕩下跌的背景下，以海普瑞(002399)為代表的中小盤股跌勢兇猛，幾乎占據(jù)了跌停榜半壁江山。不過，對于這類曾被冠以“高成長”光環(huán)的群體的連續(xù)暴跌，分析人士仍提醒投資者，要以理性和辯證的眼光來看待，因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大格局中，他們?nèi)允遣豢苫蛉钡囊环肿?；?jīng)過充分調(diào)整之后，真正具有成長性的公司，仍會迎來比較好的投資機(jī)會。

海普瑞(002399)在一季報(bào)中披露營業(yè)收入和凈利潤雙雙下降之后連吃兩個(gè)跌停板，令市場為之一震。而這一“震。而震碎了中小板和創(chuàng)業(yè)板的“高成長”之夢，也震碎了太多對此寄予厚望的投資者的心。而更加讓人擔(dān)心的是，這一“震。帶來的余震威力似乎更大。

海普瑞遭兩個(gè)跌停后，跌停就像傳染病一樣開始在創(chuàng)業(yè)板中蔓延。昨日，23只跌停個(gè)股中，有13只是創(chuàng)業(yè)板和中小板的公司。而其他如三聚環(huán)保(300072)、漢王科技(002362)、上海萊士(002252)、威爾泰(002058)、準(zhǔn)油股份(002207)等，距離跌停板也僅一步之遙。

面對跌聲一片的創(chuàng)業(yè)板和中小板，接受本報(bào)記者采訪的分析師表示，業(yè)績下滑再加上眾多機(jī)構(gòu)、自然人股東的逃離，導(dǎo)致短期內(nèi)有上漲的趨勢性機(jī)會；但當(dāng)其估值調(diào)整到位，成長性有所轉(zhuǎn)好之后，將逐步迎來新的上漲時(shí)機(jī)。

業(yè)績變臉一幕接一幕

2010年年報(bào)業(yè)績大變臉還沒有完全結(jié)束，一季報(bào)的業(yè)績變臉又登場了。昨日跌停的公司中，利達(dá)光電(002189)一季報(bào)披露其凈利潤同比下降71.94%，安居寶(300155)下降77.20%，泰勝風(fēng)能(300129)下降34.01%，雷曼光電(300162)下降38.23%……

據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)，在目前已經(jīng)公布2011年一季報(bào)的近一半創(chuàng)業(yè)板上市公司中，有15家公司業(yè)績出現(xiàn)同比下降。這其中既包括在2009年較早上市的安科生物(300009)、新寧物流(300013)等公司，也包括上市時(shí)間不長的華峰超纖(300180)、四方達(dá)(300179)、松德股份(300173)等公司。

海普瑞在2011年一季報(bào)中披露，今年前三個(gè)月營業(yè)收入同比下滑16.3%，凈利潤同比下降39.11%，同時(shí)預(yù)計(jì)今年1-6月凈利潤將減少30%-50%。在公布完相關(guān)業(yè)績后，海普瑞股價(jià)連續(xù)出現(xiàn)兩個(gè)無量跌停，最新收盤價(jià)已經(jīng)較上市時(shí)188元的股價(jià)跌去近一半。同樣曾登上百元股之列的中瑞思創(chuàng)(300078)，也遭遇業(yè)績下滑帶來的股價(jià)縮水。由于一季度主營收入與凈利潤分別下降12.62%和18.46%，中瑞思創(chuàng)也跌勢未止。雖然剛剛在4月21日實(shí)施了每10股轉(zhuǎn)增15股派息15元的分配方案，但業(yè)績的變臉依然無法阻止其股價(jià)重挫。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來，22家創(chuàng)業(yè)板公司和10家中小板公司市值縮水超過20%；而縮水背后，是公募基金的大撤退。

機(jī)構(gòu)自然人紛紛離場

以海普瑞為例。海普瑞去年5月6日以148元\股的超高價(jià)格震撼登場，募集資金凈額高達(dá)57.17億元。海普瑞的實(shí)際控制人李鋰也成為中國內(nèi)地首富。同時(shí)，共有78只基金獲得了海普瑞的首發(fā)配售，其中，華夏系有8只，易方達(dá)有5只，廣發(fā)系有5只。王亞偉的華夏大盤和華夏策略分別都獲得1.9769萬股配售。

而在2010年華夏大盤和華夏策略年報(bào)公布的持股明細(xì)中，已不見海普瑞身影；剩余76只首發(fā)獲配售基金中，只有易方達(dá)平穩(wěn)增長1只基金在年報(bào)公布時(shí)還持有海普瑞。至此，78只基金中77只基金已全部逃離海普瑞。2011年一季度報(bào)顯示，易方達(dá)平穩(wěn)增長也凄然退出海普瑞前十大流通股東行列。

成都一位不愿在媒體上具名的分析師告訴記者：“我們經(jīng)常說機(jī)構(gòu)先知先覺，這句話在海普瑞中得到了最鮮明的驗(yàn)證。環(huán)比分析海普瑞的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，其高成長性在上市之后就開始退步。易方達(dá)或許早就想到了這一天。只是，這一天比他們預(yù)料的來得快了些！”

“如果易方達(dá)減持海普瑞是對其業(yè)績失望，那么，馬云等自然人股東減持華誼兄弟(300027)，就是對其業(yè)績不給力，股價(jià)不痛不癢表現(xiàn)的失望?！鄙鲜鋈耸窟M(jìn)一步表示。

華誼兄弟因概念獨(dú)特，再加上其股東的明星效應(yīng)以及馬云、江南春、虞鋒等商業(yè)大腕的加盟，上市以來一直沒有離開過市場的視野。然而，2010年年報(bào)顯示，其自然人股東馬云、江南春、趙靜、王育蓮分別減持300萬股、357萬股、200萬股和451.39萬股。一時(shí)間，讓所有人都開始為華誼的未來擔(dān)心。

湘財(cái)證券傳媒行業(yè)分析師田洪港對記者說：“雖然華誼兄弟的業(yè)績比起其他創(chuàng)業(yè)板公司來沒有出現(xiàn)太大的下滑，但這距離市場的預(yù)期還有很大的差距，所以股價(jià)一直不給力，導(dǎo)致很多自然人之前的如意算盤落空，就只有減持另找投資對象，而這又使公司股價(jià)再次遭遇利空。這樣一直惡性循環(huán)下去，華誼兄弟的股價(jià)也就很難再上去了?！?

理性看待業(yè)績下滑

“業(yè)績下滑已成普遍現(xiàn)象，原因市場也分析了一大堆，但創(chuàng)業(yè)板這樣一直跌下去也不是辦法啊！總不能完全拋棄這些公司吧？”一位長期投資創(chuàng)業(yè)板的股民曹女士對記者這樣感慨到。

面對創(chuàng)業(yè)板近期的持續(xù)下跌，很多業(yè)內(nèi)人士表示這在預(yù)料之中。但同時(shí)，市場也開始出現(xiàn)另一種聲音：救救創(chuàng)業(yè)板！它畢竟是我們曾傾注心血的地方?。?

在市場所達(dá)成的有關(guān)創(chuàng)板業(yè)績下滑原因的共識中，有這樣一條值得深究，即在創(chuàng)業(yè)板上市締造財(cái)富神話的同時(shí)，眾多投行和機(jī)構(gòu)，為了在短時(shí)間里獲得暴利而樂此不疲地打新，只重?cái)?shù)量不重質(zhì)量地推動(dòng)公司在創(chuàng)業(yè)板和中小板上市。漸漸地，中小板和創(chuàng)業(yè)板就不再是真正高成長公司的聚集地，有太多濫竽充數(shù)的公司混雜其中，這使創(chuàng)業(yè)板和中小板的高成長逐漸失去了其真正的含義。

“從某種意義上說，這些細(xì)分行業(yè)中的三四流公司拖累了整個(gè)創(chuàng)業(yè)板和中小板的業(yè)績。而很多優(yōu)質(zhì)的小盤股的股價(jià)也被他們拖累了。申銀萬國分析師蔡華偉認(rèn)為。

“另一方面，我們還應(yīng)該理性和辯證地來看待創(chuàng)業(yè)板公司的業(yè)績下滑。因?yàn)?，一季度的業(yè)績不代表全年。平安證券分析師徐增科說，除了更理性地看待業(yè)績下滑外，不應(yīng)該一棍子打死所有公司，應(yīng)該對真正優(yōu)質(zhì)的小盤股的未來報(bào)以希望。畢竟，中國經(jīng)濟(jì)的復(fù)興之夢寄予在這些企業(yè)上。

徐增科最后補(bǔ)充道：“雖然短期內(nèi)創(chuàng)業(yè)板下跌的趨勢性很強(qiáng)，板塊的整體機(jī)會不大。但在調(diào)整之后，這些小盤股中真正具有成長性的公司就會迎來比較好的機(jī)會，比如科大訊飛(002230)、長盈精密(300115)等?！?來源：金融投資報(bào))

(責(zé)任編輯：關(guān)婧)

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