一季度IPO戰(zhàn)報(bào)硝煙四起 承銷商現(xiàn)六大新特征(4)

2011年04月18日 09:59
來源：投資者報(bào) 作者：薛玉敏

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在投行界強(qiáng)者恒強(qiáng)的猶太效應(yīng)適應(yīng)范圍很廣，但是總有例外出現(xiàn)，一季度出現(xiàn)了兩匹“黑馬”——民生證券和國(guó)金證券。

統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)信、平安仍然占據(jù)承銷數(shù)量的冠亞軍，而第三和第四的位置，則由民生證券和國(guó)金證券獲得。

一直以來，民生證券和國(guó)金證券在投行業(yè)務(wù)方面處于中等水平，今年一躍而上成為第一梯隊(duì)成員。

數(shù)據(jù)顯示，民生證券去年全年僅有12家公司上市，排名14位，而今年一季度，就有5家公司被保薦上市。國(guó)金證券去年保薦的數(shù)量為14家，位居第11名，今年一季度為4家。

承銷金額方面，由于民生、國(guó)金保薦的是中小項(xiàng)目，募集資金額度排名并沒有和募集數(shù)量排名一致。國(guó)金證券一季度募集了47億元，排名第4；民生證券承銷的金額為40億元，排名第10。

值得注意的是，一季度民生證券還有4家公司通過審核，沒有上市，這樣算起來的話，民生證券可以說是在承銷項(xiàng)目方面增長(zhǎng)速度最快的券商。

中航超募比例最高

去年外界對(duì)于IPO最大的指責(zé)就是，高市盈率，超募資金多。而今年券商仍然延續(xù)去年作風(fēng)，甚至過猶不及。

今年第一季度，89家首發(fā)公司共超募資金約600億元，超募比例達(dá)1.85倍。其中，44家創(chuàng)業(yè)板公司超募比例超過2.2倍。相比之下，2010年同期91家上市公司超募比例僅1.26倍。

單看每個(gè)月份的話，超募比例也在擴(kuò)大。今年1月，有35只新股發(fā)行上市，超募275億元，超募比例為1.74倍；2月份，有26只新股發(fā)行，超募149億元，超募比例為1.35倍；而到了3月份，共有30只新股發(fā)行上市，超募173億元，超募比例高達(dá)2倍。

值得一提的是，創(chuàng)下了今年以來最高超募紀(jì)錄的是鐵漢生態(tài)(300197)，承銷商是名不見經(jīng)傳的中航證券。鐵漢生態(tài)發(fā)行市盈率高達(dá)110倍，預(yù)計(jì)募資1.8億元，實(shí)際募回10.5億元，超募比例高達(dá)4.82倍。

其他超募比例比較高的大都是實(shí)力雄厚的券商。例如，東軟載波(300183)、振東制藥(300158)背后是中信證券(600030)；維爾利(300190)、安居寶(300155)的承銷商是國(guó)信證券；永清環(huán)保(300187)背后是平安證券；承銷林州重機(jī)(002535)、捷成股份(300182)的是華泰聯(lián)合，他們幫助企業(yè)所獲得資金都超募2.5倍以上。

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