北京銀行融資爭(zhēng)議：老股東持有三年半不如現(xiàn)在買定增

2011年04月18日 06:58
來源：理財(cái)周報(bào)

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北京銀行2007年9月上市，發(fā)行價(jià)12.5元，三年半來累計(jì)分紅0.7元，老股東成本明顯高于此次定增價(jià)格

理財(cái)周報(bào)零售銀行實(shí)驗(yàn)室研究員 冀欣/文

2011年中小銀行再融資繼續(xù)春潮涌動(dòng)，但出人意料的是，這一切會(huì)率先發(fā)生在目前資本充足的北京銀行身上。

以籌劃重大事項(xiàng)為由停牌兩日后，北京銀行日前公布再融資計(jì)劃，擬以非公開發(fā)行方式募資不超過118億元，發(fā)行價(jià)格為10.88元/股，增發(fā)約10.85億股，所募資金將用于補(bǔ)充核心資本。北京銀行IPO發(fā)行價(jià)為12.5元/股，停牌前一天4月6日北京銀行的收盤價(jià)為12.62元/股，定向股東受讓差價(jià)為1.37元/股，以本次增發(fā)10.85億股計(jì)算，定向增發(fā)的股東即時(shí)收益為14.86億。此舉引起老股東不滿。

資本充足率未雨綢繆

還是擴(kuò)張野心昭然若揭？

北京銀行看起來并不缺錢。

與再融資方案同時(shí)公布的年報(bào)顯示，截至2010年末，北京銀行資本充足率為12.62%，核心資本充足率10.5%，在上市銀行中穩(wěn)居前列，明顯高于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)。

就在今年1月，北京銀行剛剛完成總規(guī)模100億元的次級(jí)債發(fā)行，不到半年就再度實(shí)施融資計(jì)劃，引發(fā)普遍質(zhì)疑。

對(duì)此北京銀行表示，該行的目標(biāo)是保持資本充足率和核心資本充足率在每年年末分別不低于12%和9%，定向增發(fā)是資產(chǎn)規(guī)模逐步擴(kuò)張的需要，如果不能及時(shí)有效地補(bǔ)充資本，將無法滿足業(yè)務(wù)正常發(fā)展的需要。

而選擇這一時(shí)間點(diǎn)，北京銀行董事長(zhǎng)閆冰竹坦言，一方面是著眼長(zhǎng)遠(yuǎn)確保監(jiān)管底線，目前，銀監(jiān)會(huì)資本監(jiān)管要求不斷提高，進(jìn)入2011年后，央行實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，將信貸管理與資本管理結(jié)合起來，商業(yè)銀行資本壓力將加大；另一方面，去年銀行股再融資高達(dá)2700億元，市場(chǎng)壓力很大，今年銀行再融資的壓力相對(duì)較小，而明年隨著業(yè)務(wù)擴(kuò)張對(duì)資本的消耗以及監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)提高，商業(yè)銀行或?qū)⑾破鹦乱惠喌娜谫Y高潮。

生于憂患，死于安樂。這樣的“未雨綢繆”，絕對(duì)不是多此一舉。

經(jīng)過15年的發(fā)展，北京銀行已成為國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的城市商業(yè)銀行，2010年末總資產(chǎn)超過7000億元，同比增長(zhǎng)37.44%，已躋身中型商業(yè)銀行之列。而在2007年底，北京銀行剛剛上市之時(shí)，其總資產(chǎn)僅為3542億元，資產(chǎn)規(guī)?，F(xiàn)已實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

三年時(shí)間，再造了一家北京銀行。

現(xiàn)在，北京銀行業(yè)已完成了京、滬、深以及中西部的分行布局，去年新開設(shè)了南京分行、濟(jì)南分行，成立了阿姆斯特丹代表處，建立北銀消費(fèi)金融有限公司。

這樣的成就足以讓所有城商行艷羨不已?？墒?，資產(chǎn)規(guī)?？缭绞綌U(kuò)張的背后，資本消耗也十分顯著。早在2007年底，北京銀行資本充足率高達(dá)20.11%，雖然截至當(dāng)前，12%的數(shù)據(jù)仍舊處于業(yè)內(nèi)較高水平，但比起當(dāng)初已有大幅下降，有必要早備糧草。

東方證券研究員金麟預(yù)計(jì)2011 年北京銀行核心資本充足率和資本充足率分別將達(dá)到12.8%和14.8%和較融資前提高2.5%以上，此次再融資有利于公司未來幾年的快速發(fā)展。但也有人對(duì)此表示擔(dān)憂，安信證券研究員楊建海認(rèn)為這樣的資本水平略顯過剩?！?/p>

無論如何，北京銀行希望借由此次定向增發(fā)繼續(xù)擴(kuò)張步伐，并無過多爭(zhēng)議，已處于資產(chǎn)規(guī)模高速增長(zhǎng)期的北京銀行野心不減?！?/p>

北京銀行管理層透露，預(yù)計(jì)該行2011年信貸增速及增量仍要高于2010年。中信證券預(yù)計(jì)按照10.5%的資本充足率監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，此次增發(fā)后，約能支持將近2000億的信貸規(guī)模擴(kuò)張。

而在異地?cái)U(kuò)張方面，北京銀行膨脹的欲望可能有所收斂。今年全國(guó)“兩會(huì)”期間，國(guó)務(wù)院副總理王岐山的一席話早已為此埋下伏筆。

申銀萬國(guó)研報(bào)認(rèn)為，在信貸控制和城商行異地?cái)U(kuò)張受限的情況下，預(yù)計(jì)未來兩到三年北京銀行規(guī)模增長(zhǎng)在20%左右。

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