John McCormick：中國需要審視人民幣 學(xué)習(xí)美元的經(jīng)驗(yàn)

2011年04月16日 10:20
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 博鰲亞洲論壇2011年年會于4月14-16日在中國海南博鰲舉行，鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)全程進(jìn)行報(bào)道，蘇格蘭皇家銀行亞太區(qū)董事長John McCormick在“人民幣走出去：挑戰(zhàn)與機(jī)遇”分論壇表示，中國需要在鏡子里看一下，要審視一下自己的人民幣，學(xué)習(xí)美元的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

以下是文字實(shí)錄：

John McCormick：我來自蘇格蘭皇家銀行，我做了很多工作，包括離岸市場上的交易產(chǎn)品和外匯產(chǎn)品等等，我非常關(guān)注人民幣的國際化，同時(shí)我非常榮幸在香港生活了6年，在這里學(xué)習(xí)了很多東西，包括中國政府和中國人民非常有信心，他們準(zhǔn)備要實(shí)現(xiàn)他們定下的目標(biāo)，對此我毫不懷疑，我先講三點(diǎn)。我認(rèn)為從我的角度來說，也是從蘇格蘭皇家銀行來說，非常重要的一點(diǎn)，人民幣自身成為交易貨幣，在全球的交易，尤其是現(xiàn)金管理和現(xiàn)金付款這一塊，中國有非常好的機(jī)會來開放自己的市場，就像小加所說的，中國在過去30年出口了這么多產(chǎn)品，成功出口國重要的原因是控制好價(jià)格的浮動，還有供應(yīng)鏈，現(xiàn)金管理和現(xiàn)金付款這這是貿(mào)易當(dāng)中非常重要的部分，包括流動性也非常重要。同時(shí)說到多國公司在華的投資，讓他們能夠獲得比較便宜成本的流動性，尤其是中國他們在拓展自己企業(yè)的時(shí)候可以讓資產(chǎn)負(fù)債表上的現(xiàn)金繼續(xù)存在著。我覺得重要的一點(diǎn)是戰(zhàn)略的高度，就像其他嘉賓所說的，從戰(zhàn)略的角度審視非常有信心，不光光用人民幣保持價(jià)值，同時(shí)在離岸市場、外部市場用人民幣來提供現(xiàn)金、提供長期的資產(chǎn)負(fù)債表來推動自己企業(yè)的增長。我覺得在現(xiàn)在，當(dāng)全球銀行，尤其是全球中國以外這些銀行正在減少舉債的時(shí)候，這對于中國這種行為特別有意義，對應(yīng)對全球金融危機(jī)以后資產(chǎn)負(fù)債表的惡化有積極的作用。

第二，人民幣會進(jìn)一步加強(qiáng)它的儲值作用，我有一個(gè)這樣的故事，在離岸的期權(quán)市場當(dāng)中，你會很有興趣的發(fā)現(xiàn)四大外部銀行都是英國銀行，包括匯豐銀行、蘇格蘭銀行，他們都是有英國淵源的，這讓我感覺到對于人民幣的國際化，對于人民幣流動性的增強(qiáng)有興趣的是像英國這樣的銀行。而且還有一些主權(quán)債券在離岸市場發(fā)布，在這當(dāng)中可以讓很多人從里面獲得價(jià)值。就我個(gè)人在離岸市場的經(jīng)驗(yàn)來看，如果這個(gè)大人物，神從瓶子里出來，再把它裝到小瓶子里是很難的。中國要確保，至少從戰(zhàn)略角度來說，能夠在離岸市場恰當(dāng)?shù)乇O(jiān)管和調(diào)節(jié)，這是符合中國利益的。比如說馬克就是主權(quán)貨幣，但我們不能忘記日本也是大的出口國，只有30%的日本出口以日元定價(jià)的，我們要記住這一點(diǎn)，所有的商品都是以美元計(jì)價(jià)的。

John McCormick：我記得在愛爾蘭和英格蘭，當(dāng)時(shí)美元的儲備地位沒有那么強(qiáng)，所以中國可以在這個(gè)環(huán)節(jié)當(dāng)中學(xué)到一些經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。中國需要在鏡子里看一下，要審視一下自己的人民幣，學(xué)習(xí)美元的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。

說到信貸產(chǎn)品、IPO、對沖基金，中國應(yīng)該在這些產(chǎn)品的交易上提高他們的能力。還有一些遠(yuǎn)期其他衍生品的交易，現(xiàn)在很多的基金也開始購買更多的離岸債券，更好地管理資產(chǎn)，現(xiàn)在一個(gè)積極的跡象就是更多的人開始通過離岸的市場，用人民幣進(jìn)行交易，這可能幫助中國的國民更好地保持自己財(cái)富的價(jià)值，讓他們未來幾十年之內(nèi)可以過得更好。

最后我想說，非常恰當(dāng)?shù)木褪俏覀儜?yīng)該再討論一下人民幣SDR這件事情，作為世界固定利率貨幣重要的貨幣，我們也期望著中國人民幣能夠成為儲備貨幣。我覺得我們在接下來5-10年也能夠看到中國和我們的貿(mào)易成為最大的貿(mào)易。最后我還想說，剛才李小加所說的，人們現(xiàn)在可能我會在很多年里面，中國的人民幣還是會保持堅(jiān)挺，在某一個(gè)時(shí)間點(diǎn)，因?yàn)楦鞣N各樣的原因，一個(gè)貨幣有可能會變?nèi)跻稽c(diǎn)，但是即使到時(shí)候，我們還是有很多的人在用人民幣，這會鼓勵很多工具的繼續(xù)使用。

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