以“銦”為貴四公司盡顯“銦”雄本色

2011年04月14日 11:38
來(lái)源：投資快報(bào) 作者：彭浩

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編者按：繼稀土行業(yè)之后，在政府會(huì)控制出口和收儲(chǔ)的預(yù)期下，制銦行業(yè)引起了游資的大力關(guān)注。而隨著移動(dòng)終端對(duì)液晶面板需求的爆發(fā)，銦價(jià)今年開(kāi)始大幅飆升。基于對(duì)銦金屬未來(lái)需求的可持續(xù)性上漲，以及稀缺資源保護(hù)，機(jī)構(gòu)紛紛看好五大涉銦企業(yè)。

市場(chǎng)聞“銦”起舞

近期市場(chǎng)對(duì)稀有金屬的炒作與挖掘熱情高漲。繼稀土行業(yè)之后，在政府會(huì)控制出口和收儲(chǔ)的預(yù)期下，制銦行業(yè)開(kāi)始引起了游資的大力關(guān)注。

近日，株冶集團(tuán)、鋅業(yè)股份等個(gè)股都出現(xiàn)大幅上漲走勢(shì)，并率領(lǐng)有色金屬板塊集體上攻。有市場(chǎng)人士表示，當(dāng)前鋅業(yè)股份等鋅類(lèi)個(gè)股炒作的著眼點(diǎn)在于銦這種稀有金屬，而不單純?cè)谟阡\礦。

資料顯示，銦的全球儲(chǔ)量約1.6-1.9萬(wàn)噸，中國(guó)儲(chǔ)量1.3萬(wàn)噸，約占全球儲(chǔ)量的75%.同時(shí)，中國(guó)也是世界上原生銦主要生產(chǎn)地，原生銦產(chǎn)量占比達(dá)到了59%.而銦的主要來(lái)源是閃鋅礦，銦是鉛鋅冶煉廠的副產(chǎn)品。

由于銦多伴生于鉛鋅礦且含量極低，因此市場(chǎng)上供不應(yīng)求。特別是電子產(chǎn)品大國(guó)日本，每年消費(fèi)全球70%的銦，由于地震影響，日本有43萬(wàn)噸的鉛鋅冶煉產(chǎn)能受到影響，這使得伴生的原生銦產(chǎn)出受到影響，而且，很多進(jìn)口商都選擇在免稅日4月6日集中報(bào)關(guān)采購(gòu)，銦價(jià)就此大漲。

銦價(jià)今年大幅飆升

目前銦主要用于液晶面板、LED芯片以及CIGS光伏薄膜電池等高科技朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)，隨著移動(dòng)終端對(duì)液晶面板需求的爆發(fā)，銦的價(jià)格在進(jìn)入2011年后開(kāi)始大幅飆升。

今年以來(lái)，銦錠價(jià)格不斷上漲，上海有色網(wǎng)4月12日數(shù)據(jù)顯示，大于99.99%的銦錠市場(chǎng)價(jià)格為4500-4600元/噸，為2010年以來(lái)的最高點(diǎn)。較去年底每公斤3400-3500元上漲了近1000元，漲幅高達(dá)26%.上海有色網(wǎng)認(rèn)為，需求旺盛、供給收緊是近期國(guó)內(nèi)銦錠價(jià)格上漲的最主要?jiǎng)恿Α?/p>

浙商證券研究所分析師林建指出，目前銦價(jià)盡管出現(xiàn)快速上漲，但距離2006年8000元/千克的歷史峰值，仍有85%的潛在增長(zhǎng)空間，從而吸引金融資本的大量買(mǎi)盤(pán)。

業(yè)界認(rèn)為，新興領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)將可能推動(dòng)銦價(jià)加速上漲，未來(lái)銦價(jià)上漲空間很大。在需求爆發(fā)的同時(shí)，銦的產(chǎn)能受限，未來(lái)全球原生銦的產(chǎn)量增速將依賴(lài)于中國(guó)。

湖南株冶火炬進(jìn)出口有限公司齊志剛在廣州召開(kāi)的2010年全球稀有金屬發(fā)展論壇上甚至說(shuō)：“我建議大家買(mǎi)一批銦錠放在床下，因?yàn)楫?dāng)你一覺(jué)醒來(lái)，會(huì)發(fā)現(xiàn)這些銦錠價(jià)格漲了好幾倍。

五大公司涉銦

近日，申銀萬(wàn)國(guó)發(fā)布了《銦金屬行業(yè)深度研究》報(bào)告，認(rèn)為原生銦的供應(yīng)將逐步呈現(xiàn)收緊態(tài)勢(shì)，而再生銦的供給也存在瓶頸。預(yù)期銦的價(jià)格在2011年可能翻倍，未來(lái)5-10 年可能有10 倍上漲。而株冶集團(tuán)是該券商首推的銦業(yè)公司。

基于對(duì)銦金屬未來(lái)需求的可持續(xù)性上漲，以及稀缺資源保護(hù)，申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)銦行業(yè)整體給予“看好”評(píng)級(jí)，建議關(guān)注擁有原生銦產(chǎn)能的相關(guān)上市公司：株冶集團(tuán)、鋅業(yè)股份、中金嶺南、羅平鋅電、ST 珠峰。

一位券商的研究報(bào)告銷(xiāo)售人士稱(chēng)，目前銦的絕對(duì)價(jià)格并不高，而且大部分制銦行業(yè)的股票本身還有其他的傳統(tǒng)冶煉業(yè)務(wù)，具有較高的安全邊際。

其中，涉及銦的上市公司主要有：株冶集團(tuán)(產(chǎn)量50噸)、ST珠峰(產(chǎn)量10噸)、鋅業(yè)股份(產(chǎn)量30噸)、羅平鋅電(產(chǎn)量2.5噸)、中金嶺南(產(chǎn)量10噸)。

林建認(rèn)為，銦價(jià)的上揚(yáng)將改善銦生產(chǎn)企業(yè)的盈利能力，單位股本銦的產(chǎn)量越大，公司業(yè)績(jī)則更受益于銦價(jià)的上漲，最具業(yè)績(jī)彈性的上市公司依次為株冶集團(tuán)、ST珠峰和鋅業(yè)股份，投資者可關(guān)注其投資機(jī)會(huì)。

“銦”雄盤(pán)點(diǎn)

株冶集團(tuán)(600961)

“銦”雄成色：銦產(chǎn)量國(guó)內(nèi)第二

作為一家單一的冶煉企業(yè)，株冶集團(tuán)并無(wú)自有礦山。產(chǎn)品的銷(xiāo)售也基本依賴(lài)下游企業(yè)。不過(guò)，鉛鋅冶煉會(huì)產(chǎn)生稀貴金屬銦，在眾多研究報(bào)告中，國(guó)內(nèi)鉛鋅冶煉龍頭株冶集團(tuán)，也被定位為全球銦業(yè)龍頭之一。

“公司的銦產(chǎn)量最多排第二，真正的龍頭是廣西華錫集團(tuán)?！敝暌奔瘓F(tuán)董秘劉偉清表示，華錫集團(tuán)目前擁有60噸/年的銦產(chǎn)量，居行業(yè)首位。

株冶集團(tuán)2010年年報(bào)顯示，公司全年鉛產(chǎn)品和鋅產(chǎn)品毛利率分別為4.04%和1.92%,同比分別下降6.17%和6.98%;稀貴金屬營(yíng)收14.3億元，占主營(yíng)收入的11.37%,主要包括精銦和粗銅。

劉偉清透露，公司去年鉛鋅業(yè)務(wù)不太好，而作為副產(chǎn)品的全年銦產(chǎn)量?jī)H為40噸。去年銷(xiāo)量100多噸，絕大部分是前些年的存貨，“銦的銷(xiāo)量較小，利潤(rùn)也少，報(bào)表里都沒(méi)有單列，因此銦價(jià)上漲對(duì)公司業(yè)績(jī)沒(méi)有多少影響”

不過(guò)，機(jī)構(gòu)則極其看好株冶集團(tuán)。中銀國(guó)際認(rèn)為，受需求的強(qiáng)勁推動(dòng)，全球銦業(yè)將步入黃金發(fā)展期。預(yù)測(cè)株冶集團(tuán) 2010 年-2012 年公司凈利潤(rùn)年均復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)116%.

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入1655萬(wàn)元，而最近5個(gè)交易日錄得資金凈流出14318萬(wàn)元，最近10個(gè)交易日錄得資金凈流入6953萬(wàn)元。

鋅業(yè)股份(000751)

“銦”雄成色：生產(chǎn)半導(dǎo)體金屬銦

3月31日，鋅業(yè)股份將一份股票異動(dòng)核查公告整理后送達(dá)深交所?！翱毓晒蓶|和實(shí)際控制人不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)?！迸c上一次大股東注資的傳聞不同，這一次鋅業(yè)股份再受資金追捧，則是因?yàn)楣旧a(chǎn)的銦產(chǎn)品。

鋅業(yè)股份表示，公司2010年銦產(chǎn)量為23噸，銦產(chǎn)品產(chǎn)生的利潤(rùn)約為3692萬(wàn)元，公司在2010年業(yè)績(jī)預(yù)告中披露的2010年凈利潤(rùn)約為-5.83億元，銦產(chǎn)品形成的利潤(rùn)對(duì)公司的2010年凈利潤(rùn)不產(chǎn)生重大影響。

公司預(yù)計(jì)，2011年銦產(chǎn)量仍為23噸左右，目前市場(chǎng)價(jià)格比去年平均價(jià)上漲30%,未來(lái)更長(zhǎng)時(shí)期銦市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)公司無(wú)法預(yù)測(cè)。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流入766萬(wàn)元，而最近5個(gè)交易日錄得資金凈流入4515萬(wàn)元，最近10個(gè)交易日錄得資金凈流入34498萬(wàn)元。

錫業(yè)股份(000960)

“銦”雄成色：關(guān)聯(lián)儲(chǔ)量最大的銦公司

與“銦”相關(guān)的上市公司還有錫業(yè)股份。2004年云南省政府整合錫行業(yè)，錫業(yè)股份母公司云南錫業(yè)集團(tuán)占比20%的股權(quán)成立了云南華聯(lián)鋅銦股份有限公司，同時(shí)還有另外兩家法人股東，但均沒(méi)有上市平臺(tái)。

2010年11月，云南省再次整合錫行業(yè)，云南錫業(yè)集團(tuán)成為華聯(lián)鋅銦絕對(duì)控股方。因此，如果該資產(chǎn)上市，為避免與錫業(yè)股份同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，避開(kāi)IPO,而將華聯(lián)鋅銦注入錫業(yè)股份的可能性很大，這也是市場(chǎng)一直存在的預(yù)期。截至截稿，記者尚未聯(lián)系到錫業(yè)股份公司相關(guān)負(fù)責(zé)人了解最新的情況，本報(bào)將繼續(xù)跟蹤。

華聯(lián)鋅銦擁有銅街-曼家寨、金石坡、白巖腳等8個(gè)采礦權(quán)，是以鋅、錫、銦為主，伴有銅、鐵、硫、鎢、銀、鎘等的多金屬礦床，礦區(qū)總面積8.2216平方公里，其中稀貴金屬銦(3425噸)的儲(chǔ)量位居全國(guó)第一，錫金屬居全國(guó)第三，鋅金屬居全省第三。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流出4199萬(wàn)元，而最近5個(gè)交易日錄得資金凈流入9537萬(wàn)元，最近10個(gè)交易日錄得資金凈流入480萬(wàn)元。

中金嶺南(000060)

“銦”雄成色：銦年產(chǎn)量達(dá)10噸

近期銦概念股票受到市場(chǎng)關(guān)注，中金嶺南證券部相關(guān)人員日前表示，公司銦的年產(chǎn)量不到10噸，主要從金礦中回收銦，來(lái)源不穩(wěn)定。

除了銦之外，公司近三年資源擴(kuò)張步伐也受到市場(chǎng)關(guān)注，尤其是海外資源擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)。公司總裁張水鑒在接受經(jīng)媒體采訪時(shí)表示，中金嶺南將加快走出去步伐，并透露公司正在計(jì)劃海外開(kāi)發(fā)稀土礦。

事實(shí)上，自08年底收購(gòu)盤(pán)龍礦、09年收購(gòu)澳大利亞PEM公司，公司資源儲(chǔ)量實(shí)現(xiàn)翻番的巨大變化，2010年公司又成功在收購(gòu)加拿大上市公司――全球星礦業(yè)公司，正式進(jìn)入銅金領(lǐng)域，公司海外資源擴(kuò)張及多金屬發(fā)展的戰(zhàn)略穩(wěn)步推進(jìn)。

年報(bào)顯示，2010年公司實(shí)現(xiàn)每股收益0.45元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近71%.公司主業(yè)鉛鋅采選冶產(chǎn)業(yè)鏈一體化，綜合盈利能力較強(qiáng)，且主營(yíng)構(gòu)成第二大產(chǎn)品為毛利率較高的鉛鋅精礦是確保公司確保盈利增長(zhǎng)的主因。

資金流向：E投資金融終端顯示，昨日主力資金凈流出11445萬(wàn)元，而最近5個(gè)交易日錄得資金凈流入14308萬(wàn)元，最近10個(gè)交易日錄得資金凈流入16324萬(wàn)元。