交易亂象難擋藝術(shù)品證券化熱

2011年04月11日 03:07
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：王榮

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隨著文化產(chǎn)權(quán)交易所遍地開(kāi)花，文化藝術(shù)品份額化交易備受追捧。盡管天津文化產(chǎn)權(quán)交易所日前因?yàn)椤饵S河咆哮》與《燕塞秋》兩只藝術(shù)品“股票”的跌宕起伏而飽受爭(zhēng)議，但是鄭州文化藝術(shù)品交易所卻宣布將于4月中下旬推出藝術(shù)品份額交易。你方唱罷我登場(chǎng)，藝術(shù)品份額交易市場(chǎng)似乎沒(méi)有風(fēng)平浪靜的時(shí)候。

“熱鬧”背后有風(fēng)險(xiǎn)

自2009年6月國(guó)內(nèi)首個(gè)綜合性文化產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)上海文化產(chǎn)權(quán)交易所成立以來(lái)，深圳、成都、廣州、天津、遼寧、河南等地紛紛成立文化產(chǎn)權(quán)交易所。

在為文化藝術(shù)品與資本對(duì)接搭建橋梁的同時(shí)，文交所也在創(chuàng)新交易模式。去年7月3日，深圳文交所通過(guò)“權(quán)益拆分”模式。在國(guó)內(nèi)首次推出藝術(shù)品資產(chǎn)包；同年12月12日，“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)組合1號(hào)”于上海文交所和上海版權(quán)交易中心掛牌，向藝術(shù)品投資者俱樂(lè)部成員發(fā)售，成員之間可以非連續(xù)轉(zhuǎn)讓。

相比深圳、上海的穩(wěn)步推進(jìn)，天津文交所的步子則大得多，推出“份額化藝術(shù)品投資”，將一件藝術(shù)品分為若干份額，每份份額初始價(jià)格為1元，投資者可以在交易平臺(tái)上采取集中競(jìng)價(jià)和連續(xù)競(jìng)價(jià)的證券化模式交易這些份額。

作為天津文交所首批“份額化”交易的兩幅作品《黃河咆哮》和《燕塞秋》，在上市之后頻頻無(wú)量漲停，60天之內(nèi)暴漲17倍之多，兩幅作品市值已分別高達(dá)1.029億元和8535萬(wàn)元，創(chuàng)造了藝術(shù)品的天價(jià)。有分析人士稱，這兩幅作品如在拍賣行，估值不及市值的6%。

兩作品的異動(dòng)亦引起了天津文交所的注意，其先后多次實(shí)施特別停牌處理，并決定將非上市首日藝術(shù)品日價(jià)格漲跌幅由原來(lái)的15%調(diào)整為10%。另將開(kāi)戶條件由原來(lái)的5萬(wàn)元提高至了50萬(wàn)元。

此后，嗅到風(fēng)險(xiǎn)的一些投資者開(kāi)始出逃，根據(jù)天津文交所的交易顯示，截至4月8日，《黃河咆哮》和《燕塞秋》自3月24日復(fù)牌以來(lái)，分別累計(jì)下跌29.25%和29%。

交易熱情不減

盡管藝術(shù)品能否證券化尚存爭(zhēng)議，可是投資者參與藝術(shù)品證券化交易的熱情卻不減。根據(jù)天津文交所4月8日公布的《黃河咆哮》、《燕塞秋》、《太行秋牧》等10件藝術(shù)品的交易情況，單日10件藝術(shù)品總成交額達(dá)3557.3萬(wàn)元。

3月11日，天津文交所第二批共8件藝術(shù)品上市交易，而根據(jù)其統(tǒng)計(jì)，截至4月8日，雖然這8件藝術(shù)品每周的漲幅在下降，可是其每周均有上漲，最近三個(gè)交易日的漲幅將近8%?！饵S河咆哮》和《燕塞秋》的跌幅也日漸收窄，截至4月8日，兩作品的收盤價(jià)仍分別高達(dá)12.24元和12.07元，相比初始價(jià)格1元高出許多。

日前，鄭州文化藝術(shù)品交易所宣布將于4月中下旬推出藝術(shù)品份額交易。鄭州文交所首席執(zhí)行官?gòu)埍ＳQ，采取的藝術(shù)品份額交易模式與天津的不同，一級(jí)市場(chǎng)認(rèn)購(gòu)并不采取網(wǎng)上申購(gòu)，而是由銀行代理銷售。

上海文化產(chǎn)權(quán)交易所總經(jīng)理張?zhí)齑饲霸硎?，不建議藝術(shù)品份額交易遍地開(kāi)花，應(yīng)該選擇一個(gè)作為試點(diǎn)，如果做得好，再進(jìn)行推廣。

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