基金年報中4類獨門暗器：獨門ST股多具重組預期

2011年04月10日 10:25
來源：證券市場紅周刊

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《紅周刊》記者 任洪劍

隨著基金年報的披露，隱藏在基金十大重倉股之外的基金“獨門股”也浮出水面。所謂基金公司“獨門股”也指的是只有一家基金公司旗下一只或者多只基金共同重倉的個股。由于只有一家基金公司重倉，特別是占流通股本比例較大，基金在個股的走勢中扮演著舉足輕重的角色。

獨門股往往體現(xiàn)了基金公司的投資風格以及對股票價值的挖掘能力，在2010年中報中挖掘到多只基金獨門股的新華基金投資總監(jiān)王衛(wèi)東向記者表示，“在公司出現(xiàn)盈利拐點之前提前埋伏，由于機構(gòu)逐漸重視挖掘冷門股，因此能夠挖掘到獨門股的難度也在加大?！笨梢娀鸸靖矣诖笈e建倉的“獨門股往往多為投研團隊知根知底的公司，能預見到公司未來的高成長性。根據(jù)基金年報來看，剔除被動的指數(shù)基金，偏股型基金的獨門股共有286只，多以中小盤股為主，富國天瑞強勢精選重倉的國投中魯漲幅達到了55.41%，獅頭股份、南京化纖、同洲電子、ST廈華漲幅也超過了40%。

獨門ST股多數(shù)具備重組預期

從年報來看，匯添富基金十分熱衷于獨門ST股的挖掘，*ST中葡、ST唐陶、ST天龍都是公司重倉品種。盡管受消費行業(yè)整體回調(diào)影響，今年以來*ST中葡出現(xiàn)了10.39%的跌幅，但湘財證券食品行業(yè)分析師許廣福認為公司如果得以摘星，屆時將獲得資本市場追捧，投資者可選擇適當時機介入。他判斷*ST中葡目前投資的風險在于摘星申請的批復存在一定的不確定性，但公司具有新疆概念和優(yōu)質(zhì)資源優(yōu)勢，因而被退市的可能性不大。而華寶興業(yè)多策略、華寶興業(yè)大盤精選于四季度雙雙進駐了*ST寶誠，由于公司2010年業(yè)績?nèi)詾樨?，已?jīng)帶上了“*ST中的帽子，而華寶興業(yè)選擇這個時點進入，或許是看好寶能系的整合前景。

多只基金重倉品種風險較小

　一只獨門股被某基金公司旗下多只基金配置，體現(xiàn)了公司內(nèi)基金經(jīng)理對其的認可，也直接關(guān)系到旗下多只基金的業(yè)績，因此往往風險較小，值得投資者關(guān)注。

　華夏基金旗下包括華夏大盤精選、華夏策略精選在內(nèi)的5只基金重倉持有山下湖，持股占流通股本已經(jīng)達到了18.22%。而光大證券研究員李婕認為山下湖通過調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，加大中高檔珍珠產(chǎn)品銷量，使得主營業(yè)務的毛利率基本恢復到經(jīng)濟危機前的水平，公司年報綜合毛利率達到30%，同比提高6.5%。特別是基于日本珍珠業(yè)受到短期沖擊，珍珠產(chǎn)業(yè)養(yǎng)殖周期較長的原因，將更加利好公司業(yè)績。而易方達基金旗下5只基金重倉的寶通帶業(yè)卻并不順利，今年以來下跌了16.38%。國聯(lián)證券研究員張忠認為，天然橡膠大漲影響公司業(yè)績但仍然符合預期，公司未來利潤的重要增長點是煤礦用疊層阻燃帶，疊層阻燃帶項目預計2011年6月底完工，毛利率約為25%～30%，預計近3年公司凈利潤的復合增長率約為35%。

基金控盤股更具攻擊型

基金重倉持有、高度控盤的獨門股更顯攻擊型，在這些股票中，基金能夠主導行情，進而影響基金的凈值表現(xiàn)。有15只股票被單只基金的控盤比(持股數(shù)占流通股本的比例)達到了5%以上。其中偉星新材被上投摩根內(nèi)需動力持有800.6萬股，控盤比達到了12.63%。對于偉星新材，國泰君安研究員韓其成認為我國塑料管道行業(yè)前景較好，2010年1~9月產(chǎn)量同增28.23%，而2009年僅為18.9%，他認為偉星新材具備雄厚研發(fā)實力，良好品牌聲譽，設立了870多人的專職營銷團隊，在塑料管道發(fā)展過程中具備較強競爭實力。華夏盛世精選持有鴻博股份占流通股比例為10.32%，另外華夏優(yōu)勢增長、華夏經(jīng)典配置也持有該股，持股占流通股比例達到了14.74%。興業(yè)證券認為，公司的智能標簽項目經(jīng)過2年多的積累和沉淀，預計將于2011年開始貢獻收益。受益于無紙化售彩行業(yè)以及包裝和數(shù)字印刷的前景，2012年將進入增長快車道。

新股更顯基金選股能力

新股成為基金挖掘獨門重倉股的重要陣地。四季度以來的新股中，11月2日上市的佳隆股份得到了易方達基金的重點配置，易方達價值精選、易方達行業(yè)領(lǐng)先、易方達科匯持股占流通股比例達到了1.06%。而另一只股票豐東股份，寶盈策略增長單只基金持股便達到了225萬股，持股占流通股比例也達到了8.26%，盡管由于中小盤股發(fā)行定價較高，這些新股上市以來往往處于震蕩下跌狀態(tài)，但股價經(jīng)過前期的調(diào)整，投資機會也將逐漸顯現(xiàn)。

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