警惕局部高估值風(fēng)險 4大板塊藏身“業(yè)績浪”高發(fā)區(qū)

2011年04月08日 07:22
來源：投資快報 作者：高超

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據(jù)wind資訊統(tǒng)計，截止周四，已經(jīng)發(fā)布一季度業(yè)績預(yù)測的51家上市公司當(dāng)中，業(yè)績同比大幅預(yù)增(30%以上)的公司數(shù)量高達(dá)37家，扭虧和預(yù)增的各兩家，預(yù)告業(yè)績出現(xiàn)虧損或大幅下降的不到10家。上述統(tǒng)計樣本顯示，2011年一季度，企業(yè)業(yè)績上升的勢頭占據(jù)主流?；ぁ⑸镝t(yī)藥、水泥、機械、紡織等行業(yè)板塊，是業(yè)績大幅預(yù)增的高發(fā)區(qū)。業(yè)內(nèi)機構(gòu)預(yù)計，承接年報增勢的余威，一季報“業(yè)績浪”有望得到延續(xù)。

經(jīng)濟增速放緩不改復(fù)蘇趨勢

由于日本經(jīng)濟可能出現(xiàn)超預(yù)期衰退，國際油價大幅上漲有可能減緩歐美復(fù)蘇動能，因此目前市場上有觀點認(rèn)為中國經(jīng)濟的增速也將放緩。但與此同時，從宏觀經(jīng)濟的波動中期趨勢上看，絕大多數(shù)人又都認(rèn)同復(fù)蘇仍將持續(xù)的觀點。在此背景下，把握結(jié)構(gòu)性的超預(yù)期復(fù)蘇機會，自然而然就成了當(dāng)前機構(gòu)投資者關(guān)注的重點。

水泥、化工、醫(yī)藥、機械業(yè)績頻超預(yù)期

截止周四的數(shù)據(jù)顯示，水泥、化工、醫(yī)藥、機械行業(yè)的個股頻頻預(yù)告1季度業(yè)績將大幅增長。與此相對應(yīng)，相關(guān)板塊的個股走勢在二級市場上也極為強勢。比如華新水泥(600801)、海螺水泥(600585)等龍頭股。

杭州一家傳統(tǒng)私募人士對本報表示，今年預(yù)增比較集中的領(lǐng)域大多與基建有關(guān)，這充分表明，當(dāng)前中國經(jīng)濟的內(nèi)生性增長重心已經(jīng)擺脫了商品房的牽制；比如水利、區(qū)域經(jīng)濟振興等大政方針，顯然不是空話。此外，雖然日本地震對電子、科技等行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈造成沖擊，但日本災(zāi)后重建需要大量的基礎(chǔ)材料，這其中反而危中有機。

警惕局部高估值風(fēng)險

盡管不斷增加的業(yè)績預(yù)喜公告會為市場帶來做多的動力，但當(dāng)前的大盤并不是高枕無憂。據(jù)記者觀察，業(yè)界機構(gòu)普遍關(guān)注兩方面的風(fēng)險。

其一，創(chuàng)業(yè)板、中小板當(dāng)中一些估值過高，基本面質(zhì)地平平的公司，可能面臨股價泡沫破滅之后的深幅下跌壓力?！皠?chuàng)業(yè)板的公司不能一概而論，但有些包裝出來的公司一定讓你血本無歸。有些公司則會成為未來中國各個細(xì)分行業(yè)的龍頭，十倍、百倍的公司一定有，核心的問題是研究、跟蹤與耐心?！鄙钲谕仆顿Y掌門人康浩平如此評價創(chuàng)業(yè)板的風(fēng)險。

其二，目前權(quán)重股走強，“二八轉(zhuǎn)換”端倪顯現(xiàn)。在指數(shù)上漲的情況下，很多中小盤股不漲反跌。對于這種風(fēng)格分化的風(fēng)險，中投證券廣州一位資深分析師建議投資者可考慮用買50ETF的方式規(guī)避賺指數(shù)不賺錢的風(fēng)險。

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