姚剛：努力從源頭上減少內(nèi)幕交易發(fā)生

2011年04月06日 04:55
來源：證券日?qǐng)?bào)

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-本報(bào)北京訊 記者朱寶琛報(bào)道

中國證監(jiān)會(huì)副主席姚剛?cè)涨氨硎荆鲜泄静①徶亟M是內(nèi)幕交易的易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū)。針對(duì)內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)的一些新特征，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持“打防結(jié)合，堵疏并舉”，在有關(guān)方面的支持和共同努力下，查辦了一批有影響的大案要案，取得了明顯的成效。

姚剛是在由中國證監(jiān)會(huì)行政處罰委員會(huì)主辦、上海證券交易所協(xié)辦的“內(nèi)幕交易認(rèn)定與處罰專題研討會(huì)”上作出上述表示的。他強(qiáng)調(diào)，證券執(zhí)法部門應(yīng)當(dāng)適應(yīng)市場(chǎng)改革與發(fā)展的新形勢(shì)，針對(duì)執(zhí)法工作面臨的新情況，發(fā)揮我國證券執(zhí)法的體制優(yōu)勢(shì)，加強(qiáng)監(jiān)管，依法打擊證券市場(chǎng)違法行為。

姚剛指出，內(nèi)幕交易破壞了公平、公正、公開的市場(chǎng)秩序，對(duì)證券市場(chǎng)的危害極大，必須嚴(yán)厲打擊。去年底，國務(wù)院辦公廳專門轉(zhuǎn)發(fā)了證監(jiān)會(huì)等五個(gè)部門《關(guān)于依法打擊和防控資本市場(chǎng)內(nèi)幕交易的意見》。各方面的工作力度不斷加大，工作效果十分明顯，內(nèi)幕交易的勢(shì)頭得到一定程度的遏制。

姚剛認(rèn)為，我國證券市場(chǎng)這些年內(nèi)幕交易增多，既有相同于成熟資本市場(chǎng)和其他新興資本市場(chǎng)的地方，也有自身的一些特殊市場(chǎng)背景與原因。根據(jù)近年查處實(shí)踐，內(nèi)幕交易案件呈現(xiàn)以下主要特征：

案件絕對(duì)數(shù)量有較大增長，相對(duì)數(shù)量上也占據(jù)了證監(jiān)會(huì)執(zhí)法工作的較大比例；案發(fā)環(huán)節(jié)上，上市公司并購重組是易發(fā)區(qū)、高發(fā)區(qū)，其他還包括上市公司經(jīng)營業(yè)績(jī)的重大變化、上市公司簽訂重大合同、上市公司重大對(duì)外投資等；

涉案主體上，除了上市公司及其控股股東的高管、工作人員以外，還有證券公司等市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)的人員，甚至涉及相當(dāng)級(jí)別的黨政干部，法人單位參與內(nèi)幕交易的情況也存在；

違法情節(jié)上，一些案件違法所得與交易金額較大，內(nèi)幕信息呈現(xiàn)出多級(jí)傳遞、多向傳遞的態(tài)勢(shì)，出現(xiàn)了一些窩案、串案，內(nèi)幕交易的操作更加隱蔽、復(fù)雜，逃避監(jiān)管、抗拒執(zhí)法的趨向與能力明顯增強(qiáng)；

從危害看，除了違反公平原則、嚴(yán)重影響證券市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能之外，許多已經(jīng)發(fā)生的事例表明，內(nèi)幕交易行為導(dǎo)致證券交易價(jià)格異常波動(dòng)，加大了并購重組的不必要成本，增強(qiáng)了并購重組難度，延滯了并購重組進(jìn)程，有些甚至導(dǎo)致并購重組的失敗，嚴(yán)重阻礙了證券市場(chǎng)資源配置功能的發(fā)揮。

“針對(duì)這些情況，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持‘打防結(jié)合，堵疏并舉’，在有關(guān)方面的支持和共同努力下，查辦了一批有影響的大案要案，取得了明顯的成效?！币偡Q。

與此同時(shí)，姚剛表示，面對(duì)查處內(nèi)幕交易這樣一個(gè)世界性難題，執(zhí)法部門將從嚴(yán)厲打擊內(nèi)幕交易的現(xiàn)實(shí)需要出發(fā)，積極、能動(dòng)地適用現(xiàn)行法律規(guī)定，總結(jié)、鞏固已經(jīng)取得的執(zhí)法成果，研究、解決重大、疑難、共性問題。同時(shí)，加強(qiáng)案件宣傳，注重警示、教育，努力從源頭上減少內(nèi)幕交易的發(fā)生。

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