支付賬戶暗渡陳倉天津文交所“吸金”有術(shù)

2011年04月06日 04:36
來源：證券時(shí)報(bào) 作者：朱凱

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一只藝術(shù)品股票上市一個(gè)月暴漲621%，這個(gè)令眾多投資者瞠目結(jié)舌的漲幅發(fā)生在天津文交所。天津文交所第一批兩只藝術(shù)品股票自1月26日上市以來，29個(gè)交易日收益率超17倍，第二批8只藝術(shù)品股票上市后也連續(xù)漲停，有網(wǎng)友戲稱天津文交所為“天津漲停所”。 (IC/供圖)

證券時(shí)報(bào)記者朱凱

“剛?cè)ゴ蛐?，招行就提示我金葵花賬戶余額不足，需要收取管理費(fèi)?！碧旖蛭幕囆g(shù)品文交所(下稱天津文交所)一位北京的投資者在電話中告訴記者。

天津文交所的開戶流程顯示，投資者需要先持有招商銀行“一卡通”金葵花卡或以上級別的銀行卡，隨后在文交所網(wǎng)站進(jìn)行注冊，并激活招行個(gè)人網(wǎng)銀專業(yè)版的支付中介業(yè)務(wù)功能。

中介賬戶資金歸屬疑團(tuán)

這位北京的投資者向記者講述，當(dāng)初辦卡的目的就是要去文交所開戶，激活賬號后將資金轉(zhuǎn)賬到文交所支付中介賬戶時(shí)，并沒有想到這筆錢在口徑上已不屬于招行金葵花卡了。

對此，文交所與招行相關(guān)人員各有解釋。招行工作人員稱，如果招行是投資者股票交易的第三方存管機(jī)構(gòu)，那么賬戶內(nèi)的股票市值、招行理財(cái)產(chǎn)品、基金以及定活期存款等，都是歸屬于金葵花卡名下的；不過，資金若轉(zhuǎn)賬至天津文交所的支付中介賬戶，如果金葵花卡內(nèi)的剩余其他資產(chǎn)總和少于50萬元，就可能面臨管理費(fèi)收取問題。

而文交所熱線工作人員對此予以否認(rèn)：“他們(招行)的說法是錯(cuò)的，兩個(gè)戶頭的資金總和達(dá)到日均50萬標(biāo)準(zhǔn)就可以了?！钡S后，對方又補(bǔ)充道，“文交所支付中介和銀行存款都是招行下面的賬戶，是投資者名下的兩個(gè)戶頭，始終沒有離開過招行。

資金始終沒有離開過招行——真相到底如何呢？

對此，大成律師事務(wù)所合伙人黃開軍律師對證券時(shí)報(bào)記者表示，天津文交所可能混淆了一些概念，資金的監(jiān)管和資金的權(quán)屬，在法律上具有性質(zhì)上的區(qū)別，即使錢存在招行，資金的所有人也應(yīng)有法律意義上的明確說法。

“文交所不是賬戶的所有人”

記者向天津文交所工作人員詢問，投資者使用金葵花卡進(jìn)行開戶和交易，如果按照正常的三方平臺銀證轉(zhuǎn)賬規(guī)則，這筆錢應(yīng)始終歸于投資者個(gè)人名下，為何文交所的支付資金卻必須進(jìn)入另一個(gè)賬戶呢？

對此，對方并未直接回答。上述工作人員表示，文交所只和招行一家銀行合作，由其進(jìn)行資金存管，轉(zhuǎn)入支付中介賬戶的交易資金都是存放在招行的匯總支付賬戶內(nèi)，由招行對這個(gè)賬戶實(shí)施封閉式管理。那么，這個(gè)賬戶究竟歸屬于誰的名下？在記者再三追問之下，上述工作人員表示，該賬戶的戶頭并不是文交所。但上述人士以保密為由拒絕向記者透露該賬戶的所有者。

證券時(shí)報(bào)此前已經(jīng)報(bào)道過，天津文交所其實(shí)是一家私企控股的公司，其前兩大股東均為地產(chǎn)開發(fā)商。這一點(diǎn)已得到上述工作人員的認(rèn)可。對此，知名證券維權(quán)律師嚴(yán)義明向記者表示，冠以“交易所”的機(jī)構(gòu)一般是社團(tuán)法人，應(yīng)不以盈利為目的，除此以外的機(jī)構(gòu)應(yīng)稱為企業(yè)法人或財(cái)團(tuán)法人，而天津文交所明顯屬于后者，其經(jīng)營的最主要目的正是盈利。嚴(yán)律師表示，如果天津文交所是股份制，就應(yīng)稱為“天津文化藝術(shù)品交易所股份有限公司”，現(xiàn)在的名稱明顯有誤導(dǎo)，這是違法的。

天津文交所自稱不是該賬戶的所有者，那么，是否存在以上述私企股東名義持有該賬戶的可能？如果這筆“集合資金”產(chǎn)生了投資收益，文交所藝術(shù)品份額交易的參與者是否有權(quán)分享？出現(xiàn)虧損，又該如何處置？

賬戶資產(chǎn)另有玄機(jī)

對于從金葵花卡轉(zhuǎn)至文交所支付中介賬戶的資金究竟歸屬何方，招行熱線工作人員告訴記者，在文交所“中簽”或購買他們的東西(應(yīng)指藝術(shù)品份額)，這筆錢就不再納入招行的范圍內(nèi)了。但如果是購買招行的基金或理財(cái)產(chǎn)品，則納入招行總資產(chǎn)內(nèi)。

“如果是新辦的金葵花卡，可能會(huì)出現(xiàn)你說的那種麻煩。但我們的大多數(shù)客戶是很早就已開卡，里面除了存款，還有不少招行的其他產(chǎn)品，所以一般不會(huì)出現(xiàn)余額不足的問題?！闭行泄ぷ魅藛T解釋稱。

對此，招商銀行上海某支行行長表示，很多新客戶就是為了參與天津文交所交易而來開卡的，前期的確炒得非常熱。該行長強(qiáng)調(diào)，招行營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的工作人員從未主動(dòng)向開卡客戶推薦天津文交所的產(chǎn)品，投資者可能是在其他渠道獲知相關(guān)信息的。他還奉勸記者，“你現(xiàn)在不要來追高了，風(fēng)險(xiǎn)不小。

上述招行熱線工作人員告訴記者，通過該行“大宗商品支付中介”轉(zhuǎn)賬出去的資金，已不再納入客戶金葵花卡的資產(chǎn)總額之內(nèi)。她還表示，文交所的支付中介平臺是一個(gè)虛擬的資金賬戶，但資金只是凍結(jié)在賬戶里，誰都拿不走。

記者了解到，上述招行的“大宗商品支付中介平臺”，目前僅有天津文交所這一家。

天津文交所如何盈利？

盡管天津文交所并不是一家法律意義上“不以盈利為目的”的交易所，但其網(wǎng)站卻充斥著“本所”“本交易所”之類的表述。

招行工作人員告訴記者，目前與招行具有合作關(guān)系的這一唯一支付中介平臺，其資金賬戶的確是在招行開戶，接受招行監(jiān)管，但其本身并不屬于招行的資產(chǎn)范圍之內(nèi)。只要客戶的資金轉(zhuǎn)入支付中介，就不算入銀行資產(chǎn)里面。

最初向證券時(shí)報(bào)記者透露這一情況的北京投資者表示，那些以盈利為目的的天津文交所民企股東，如果在缺乏有效監(jiān)管的情況下擅自將資金轉(zhuǎn)出，即使是將其用于最保守的固定收益投資，也將獲利不菲?！叭粘＝灰讜r(shí)收取的傭金等，或許根本不值得一提?！彼硎?。

據(jù)證券時(shí)報(bào)3月28日報(bào)道，假如目前的4萬余名投資者都持有招行金葵花卡，以平均每個(gè)賬戶資金50萬元計(jì)算，僅托管業(yè)務(wù)一項(xiàng)，平均每日沉淀在招行的存款就有200億元左右。而事實(shí)上，由于行情火爆，交易者的數(shù)量還以日均300人的速度增加，這意味著招行每天還能吸收到大約1.5億的增量存款。

不久前天津文交所宣布，自3月28日零時(shí)起推遲開戶業(yè)務(wù)，恢復(fù)時(shí)間將另行通知。而記者從該所獲悉，目前已開戶的客戶暫時(shí)無法銷戶，原因在于銷戶與開戶是在同一個(gè)系統(tǒng)中。這也意味著，目前凍結(jié)在天津文交所支付賬戶中相對固定的資金總額，或許不會(huì)低于日均200億元規(guī)模。

按照最保守的年化4%利率計(jì)算，200億元資金每天可獲取的存款利息，就可達(dá)到219.18萬元。相比之下，由于經(jīng)常出現(xiàn)漲停，天津文交所向投資者雙向收取的交易傭金“萬分之五至千分之二”就是小巫見大巫了。

變相吸收公眾存款？

從法律上分析，天津文交所除了存在上級監(jiān)管不完善、股東構(gòu)成不明晰、交易方式不科學(xué)、交易標(biāo)的不規(guī)范等媒體已披露的問題外，近日接受證券時(shí)報(bào)記者采訪的律師也指出，如果最為關(guān)鍵的資金監(jiān)管缺位，天津文交所的行為很可能演變?yōu)椤白兿辔展姶婵睢?/p>

大成律師事務(wù)所合伙人黃開軍律師表示，文交所最初的報(bào)批手續(xù)不完整、監(jiān)管運(yùn)作不到位，很可能令其演變?yōu)樽兿辔展姶婵?。而且，他們表面上采取以物?quán)份額交易的性質(zhì)進(jìn)行操作，實(shí)際上卻借鑒了股市追漲殺跌的交易方式，這或許正是為了迎合大多數(shù)投資者炒新股獲取高額收益的心理，進(jìn)而為自己謀利。

黃開軍律師說，資金權(quán)屬一旦變更，隨之而來的收益歸屬問題，容易造成更大的法律隱患?！安煌谏鲜泄救谫Y多數(shù)是用于具體的生產(chǎn)投資或技術(shù)改造，這些文化藝術(shù)品或許在10年甚至20年后才會(huì)公開拍賣，除去期間為數(shù)不多的管理費(fèi)用，這筆資金長期沉淀的投資收益，必須加以明確?！彼硎尽?/p>

對此，嚴(yán)義明律師也提出了質(zhì)疑。他說，像股票、期貨等任何在交易所掛牌交易的產(chǎn)品，必須有一個(gè)共同的特性，就是它能夠“標(biāo)準(zhǔn)化”。其內(nèi)在所包含的東西，必須有公信力和均一的標(biāo)準(zhǔn)。天津文交所的藝術(shù)品缺乏規(guī)格化，無法確保其品質(zhì)，試問怎么能做交易呢？

嚴(yán)義明還表示，在我國金融市場發(fā)展歷史上，曾大量發(fā)生過類似的事件。比如期貨等證券交易，投資人的賬號與證券公司的自營賬號完全混同起來的，這樣一來，資金被挪用的事情也經(jīng)常發(fā)生。他表示希望相關(guān)監(jiān)管部門提出具體措施，以防天津文交所重蹈覆轍。