加息預(yù)料之中 股市沖擊有限

2011年04月06日 04:34
來源：證券時報(bào) 作者：黃兆隆

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昨日，央行再次宣布加息。對此，接受證券時報(bào)記者采訪的券商經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍認(rèn)為，此次加息已在預(yù)料之中，是為了應(yīng)對3月份繼續(xù)攀升的居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)。雖然央行還有可能繼續(xù)加息，但是對資本市場的沖擊有限。

接受采訪的券商經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，3月份CPI或達(dá)到5.3%的水平，創(chuàng)2009年以來新高。

國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李迅雷表示，此次加息首要的是抑制需求，希望通過需求回落達(dá)到抑制通脹的目的?！澳壳?，市場需求仍然較為旺盛，尤其是房地產(chǎn)、大宗商品等市場價格并沒有出現(xiàn)回落跡象?！崩钛咐字赋?，加息已經(jīng)進(jìn)入下半場，全年CPI大致會控制在5%以內(nèi)，市場心態(tài)已經(jīng)得到調(diào)整，上半年可能還會再加一次息，但政策對資本市場的沖擊有限?！癆股市場未來所受影響很小，可能還會上漲?！彼硎?。

申銀萬國研究所執(zhí)行總經(jīng)理、首席宏觀分析師李慧勇預(yù)計(jì)，3月份CPI將再創(chuàng)新高。根據(jù)商務(wù)部調(diào)研數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)3月份食品價格上漲12.3%，比上月提高1.3個百分點(diǎn)。不過，在夏糧豐收在望、流動性得到控制的情況下，全年通脹可控，維持全年CPI漲幅為4.5%的判斷，一至四季度預(yù)計(jì)分別為5.1%、4.9%、4.4%和3.6%。

他指出，信貸增量已經(jīng)得到控制，3月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)流動性繼續(xù)偏緊，預(yù)計(jì)信貸投放5200億元，M2增速15.3%，比上月回落0.4個百分點(diǎn)。上半年通脹壓力仍較大，貨幣政策仍然維持名義穩(wěn)健、實(shí)際緊縮的基調(diào)，上半年還會再上調(diào)準(zhǔn)備金0.5個百分點(diǎn)；從資金回籠的角度看，4月份壓力最大，準(zhǔn)備金率上調(diào)的可能性也最大，但上調(diào)準(zhǔn)備金率不能替代加息，預(yù)計(jì)7月份之前還會有1次加息。

此外，他認(rèn)為，目前貿(mào)易順差雖然降低，個別月份甚至為逆差，但為了緩解輸入型通脹壓力，促進(jìn)貿(mào)易結(jié)構(gòu)升級，人民幣仍會維持穩(wěn)步升值態(tài)勢，預(yù)計(jì)今年升值幅度將提高到5%左右。

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