億元自購旗下基金 興業(yè)全球折戟“雙匯門”

2011年03月31日 07:43
來源：時代周報(bào) 作者：王玨

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截至2010年末，共有56只基金持有雙匯發(fā)展(000895.SZ)，累計(jì)持有14605.1535萬股，占雙匯發(fā)展流通股份的比例高達(dá)24.10%。其中，持股市值超過10億元的有興業(yè)全球、國泰、大成和華夏四家基金公司，分別為199982萬元、125852萬元、115881萬元和115523萬元。

本報(bào)記者 王玨 發(fā)自上海

今年的“3·15”消費(fèi)者權(quán)益日，被曝光的雙匯“瘦肉精”事件猶如一枚重磅炸彈出現(xiàn)在公眾的視野中。受此影響的雙匯發(fā)展當(dāng)日便以跌停收盤，并在次日開始停牌。時至今日，盡管離“3·15”已經(jīng)過去了半個月，但雙匯發(fā)展“瘦肉精”事件所產(chǎn)生的“后遺癥”依然在持續(xù)上演。

在這些持有雙匯發(fā)展的基金公司中，興業(yè)全球基金以持有2298.65萬股，成為旗下公募產(chǎn)品持有雙匯發(fā)展股份最多的基金公司。令公眾難以理解的是，興業(yè)全球基金在事發(fā)后的一段時間中卻并未做任何的澄清及說明，直到3月19日才被打破僵局，發(fā)布重新估值公告。

此外，在雙匯“瘦肉精”事件被曝光后，興業(yè)全球基金先后斥資1億元自購旗下的三只基金，這其中不乏重倉“雙匯發(fā)展”的基金。對此，一位來自興業(yè)全球基金內(nèi)部的人士在接受時代周報(bào)記者采訪時表示：“自購旗下的基金產(chǎn)品是因?yàn)槲覀儗ψ约旱幕甬a(chǎn)品有信心，同時也覺得雙匯發(fā)展沒有預(yù)期的那么糟糕。

重倉雙匯發(fā)展

此次雙匯“瘦肉精”事件已經(jīng)波及持有雙匯發(fā)展的基金。根據(jù)財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，以基金去年四季報(bào)數(shù)據(jù)為準(zhǔn)，去年四季度共有56只基金持有雙匯發(fā)展股份，共計(jì)持股1.46億股，占雙匯發(fā)展流通股24.11%。

所有重倉雙匯發(fā)展的基金中持股量排名第一的是興業(yè)全球旗下基金興全趨勢投資。興全趨勢投資持有雙匯發(fā)展1446.82萬股，占流通股2.39%，為上述56只基金中持有雙匯發(fā)展股份最多的基金。

在這些持有雙匯發(fā)展的基金公司中，興業(yè)全球基金以持有2298.65萬股，成為旗下公募產(chǎn)品持有雙匯發(fā)展股份最多的基金公司。根據(jù)去年基金四季報(bào)，興業(yè)全球基金旗下共有三只基金重倉雙匯發(fā)展，除去興全趨勢投資外，另外兩只重倉雙匯發(fā)展的興業(yè)全球系基金分別為興全全球視野以及興全可轉(zhuǎn)債，其中，興全全球視野持有雙匯發(fā)展726.83萬股，興全可轉(zhuǎn)債持有雙匯發(fā)展125萬股。

這樣的持股量也致使雙匯發(fā)展均出現(xiàn)在了上述三只興業(yè)全球系基金的前四大重倉股之中。不僅如此，財(cái)匯數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，去年四季度中雙匯發(fā)展為興業(yè)全球基金第五大重倉股。

由于重倉雙匯發(fā)展，3月15日當(dāng)天興全趨勢投資以及興全全球視野凈值分別下挫1.94%、2.36%。業(yè)內(nèi)有傳言稱，興業(yè)全球基金此次折戟雙匯發(fā)展繼而引發(fā)贖回潮，興業(yè)全球基金在這輪“雙匯門”可能被贖回十多億元。

對此，興業(yè)全球基金內(nèi)部人士表示：“一般來說這種贖回不屬于公司公布的消息，因此我們也不太清楚。這次雙匯3.15事件之后，很多持有雙匯發(fā)展的基金公司普遍遇到了贖回問題。在估值調(diào)整以后這種套利的空間就沒有了，我們做估值調(diào)整也是為了防止這種套利情況發(fā)生。

截至3月28日，興全趨勢投資基金凈值1.0472元，興全全球視野基金凈值3.7490元，興全可轉(zhuǎn)債凈值1.1802元。

延遲估值調(diào)整

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范證券投資基金估值業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》，基金應(yīng)當(dāng)對投資的沒有市價的停牌股票進(jìn)行估值。

雙匯“瘦肉精”事件發(fā)生后，相關(guān)基金公司相繼發(fā)布公告，調(diào)整雙匯發(fā)展的公允價值。除華安基金外，包括興業(yè)全球基金公司在內(nèi)的涉及“雙匯事件”的基金公司，對公允價值的調(diào)整均是將雙匯發(fā)展停牌前的收盤價下調(diào)10%。

如果說旗下幾只基金重倉雙匯發(fā)展只是投資策略問題，那么最讓公眾難以理解的是，既然已經(jīng)發(fā)生了所投重倉股停牌影響自家基金凈值這樣的重大事項(xiàng)，但興業(yè)全球基金公司在事發(fā)之后的幾天時間里陷入了沉默，直到3月19日發(fā)布估值調(diào)整才打破僵局。

2011年3月19日，興業(yè)全球基金發(fā)布公告表示：“經(jīng)與托管行協(xié)商一致，本基金管理人決定自2011年3月18日起，對旗下基金所持有的雙匯發(fā)展按照70.15元的價格進(jìn)行估值；待雙匯發(fā)展股票復(fù)牌后，自該股票復(fù)牌之日起恢復(fù)按收盤價估值。

一個客觀事實(shí)是，雙匯“瘦肉精”事件于3月15日被曝光，雙匯發(fā)展亦在當(dāng)日慘遭跌停收盤，當(dāng)日晚間已通過深交所發(fā)布公告，宣布停牌事項(xiàng)。3月19日，興業(yè)全球基金發(fā)布估值調(diào)整。但值得注意的是在這中間的三天時間里，持有雙匯發(fā)展股份最多的興業(yè)全球基金未作任何澄清及說明。

對此，興業(yè)全球基金內(nèi)部人士表示：“這次雙匯‘瘦肉精’事件是一個行業(yè)事件，共有56只基金持有雙匯發(fā)展。按照一家公司的預(yù)估價值來調(diào)整估值，行業(yè)中是沒有這種先例的。這需要很多溝通工作，比如說與管理層的溝通，與托管行溝通，最后在管理層的指導(dǎo)下作出估值的調(diào)整，這是需要一定時間的，并不是想象中說調(diào)整估值就能馬上調(diào)整的。

有意思的是，在興業(yè)全球基金的官方網(wǎng)站上，記者發(fā)現(xiàn)了數(shù)篇關(guān)于興業(yè)全球應(yīng)對雙匯“瘦肉精”事件的新聞稿。

自購旗下基金

興業(yè)全球基金公司在3月24日發(fā)布公告，將運(yùn)用公司固有資金投資旗下兩只基金。公告稱，擬于自2011年3月28日起的五個交易日內(nèi)，通過代銷機(jī)構(gòu)申購興全全球視野股票型證券投資基金5000萬元和興全滬深300指數(shù)增強(qiáng)型證券投資基金(LOF)2000萬元，申購費(fèi)用各1000元，持有期限不少于六個月。而根據(jù)相關(guān)資料顯示，這兩只基金均持有一定數(shù)量的雙匯發(fā)展，其中興全全球視野持股726.83萬。

興業(yè)全球基金公司自購旗下基金闖關(guān)“雙匯門”的動作并沒有停止，繼自購7000萬興全全球視野基金及興全滬深300基金后，興業(yè)全球基金再度斥資3000萬自購旗下重倉“雙匯發(fā)展”的興全趨勢基金。

興業(yè)全球基金公司在3月28日發(fā)布公告，將運(yùn)用固有資金投資旗下趨勢基金。公告稱，擬于自2011年3月30日起的五個交易日內(nèi)，通過代銷機(jī)構(gòu)申購興全趨勢投資混合型證券投資基金(LOF)3000萬元，申購費(fèi)用1000元，持有期限不少于六個月。

對于興業(yè)全球基金接連出手自購旗下基金的做法，興業(yè)全球基金內(nèi)部人士表示：“首先，我們買自己旗下的基金是因?yàn)槲覀兛春米约旱幕甬a(chǎn)品，我們對這些產(chǎn)品的凈值增長是有信心的。其次，因?yàn)檫@次雙匯瘦肉精事件的原因，我們的基金經(jīng)理和高管都進(jìn)行過實(shí)地調(diào)研，我們覺得雙匯沒有預(yù)期的那么糟糕，但是現(xiàn)在很多基金持有人都比較恐慌，所以我們這樣做也是希望能讓持有人感受到我們是和他們站在一起的。

智酷金融研究中心分析師寧鵬認(rèn)為：“我比較認(rèn)可興業(yè)全球的操作方式，堅(jiān)持價值投資。不管興業(yè)全球是否第一時間站出來澄清或者是說明，都無法改變這次事件帶來的影響。我認(rèn)為這次興業(yè)全球斥資1億元自購旗下基金部分是應(yīng)對贖回風(fēng)險(xiǎn)，部分是為了提振投資者信心。

“從短期來說，這次雙匯‘瘦肉精’事件對興業(yè)全球基金的影響很大，特別是對凈值的影響。但從長期來看，只要興業(yè)全球基金堅(jiān)持自己的價值投資理念，還是有希望走出來的?！睂廀i表示。

應(yīng)對贖回壓力

雙匯瘦肉精事件，也令基金經(jīng)理高度關(guān)注食品行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)。近期，重倉雙匯發(fā)展基金的其他多只重倉股如伊利股份、東阿阿膠、恒瑞醫(yī)藥等出現(xiàn)了大幅下跌。業(yè)內(nèi)人士表示，這可能與重倉雙匯發(fā)展基金減持其他重倉股應(yīng)對贖回壓力有關(guān)。

公開資料顯示，去年四季度末，興全全球、上投優(yōu)勢、國泰金鼎等14只開放式偏股基金持有雙匯發(fā)展市值占基金資產(chǎn)凈值5%以上。伊利股份為其中5只基金前十大重倉股，東阿阿膠、恒瑞醫(yī)藥為4只基金前十大重倉股。

伊利股份位列國泰金鼎、國泰區(qū)位、大成景陽、大成回報(bào)、大成雙動力5只基金去年四季度末前十大重倉股之中。據(jù)了解，上述5只基金持有伊利股份的數(shù)量在129.93萬股到1300萬股之間，合計(jì)持有伊利股份2411.12萬股。這5只基金去年四季度末持有雙匯發(fā)展的市值占基金資產(chǎn)凈值比都在5%以上。

此外，國泰區(qū)位、興全趨勢、興全全球3只基金重倉的中興通訊自雙匯發(fā)展停牌后的10個交易日跌幅也達(dá)8.82%，三只基金合計(jì)持有中興通訊3412.99萬股。為大成回報(bào)、長盛成長2只基金重倉的海正藥業(yè)以及國泰金鼎、國泰區(qū)位重倉的科倫藥業(yè)最近10個交易日的跌幅也都在10%以上。

Wind數(shù)據(jù)顯示，3月16日到3月29日同期申萬食品飲料行業(yè)指數(shù)僅下跌了1.97%，醫(yī)藥指數(shù)跌幅為5.86%，伊利股份、東阿阿膠等跌幅遠(yuǎn)大于同期板塊指數(shù)跌幅。

從去年四季度末的數(shù)據(jù)看，重倉雙匯發(fā)展的基金大多倉位較高，國泰區(qū)位、上投優(yōu)勢、興全全球等8只基金的倉位達(dá)到90%以上，興全趨勢、博時主題、博時特許等倉位也接近90%。“如果重倉雙匯發(fā)展的基金仍面臨較大的贖回壓力，這些基金重倉的其他股票可能還要遭遇下跌風(fēng)險(xiǎn)?！币晃凰侥既耸勘硎?。

上海某基金經(jīng)理表示，由于去年A股的投資熱點(diǎn)之一便是消費(fèi)板塊，許多基金大舉增持了食品飲料行業(yè)，過重的倉位也令一些基金在雙匯事件中受創(chuàng)較深，這給其他重倉食品飲料行業(yè)的基金敲響了警鐘。

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