經(jīng)營現(xiàn)金流3年連增 121公司業(yè)績有保障

2011年03月31日 07:43
來源：證券時報 作者：魏寶松

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3月已接近尾聲，目前已經(jīng)有1153家公司公布了年報，在去年的經(jīng)濟形勢下，只有不足五成的公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流實現(xiàn)了增長。但92家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流由負轉(zhuǎn)正，經(jīng)營狀況大有改觀。而121家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流連續(xù)三年持續(xù)增長，業(yè)績有經(jīng)營活動堅實的保障。

經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流最直接反映公司的市場經(jīng)營活動以及經(jīng)營情況，也是公司長期發(fā)展最有力的保障。雖然凈利潤同比正增長，但如果經(jīng)營活動不能產(chǎn)生正的現(xiàn)金流，那么凈利潤增長的含金量將大打折扣。而經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額如果持續(xù)增長則表明公司抵抗外界風(fēng)險能力強，經(jīng)營穩(wěn)健增長，公司的發(fā)展以及業(yè)績增長才有實實在在的保障。

截至昨日，1153家公司公布年報，實現(xiàn)凈利潤1.09萬億元，同比增長41.09%。中國石油、建設(shè)銀行、中國銀行3家凈利潤超千億的公司合計凈利潤占已公布年報公司凈利潤總額的34.91%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額2.02萬億元，同比增長12.62%。經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額超千億的公司有7家，而這7家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量占所有上市公司經(jīng)營現(xiàn)金流總量的73.85%。中國石油經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達3188億元，同比增長18.95%，中國銀行2009年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額-1200億元，而2010年高達3090億元，同比增長近3.6倍。

2010年536家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比出現(xiàn)增長，增幅超100%的有239家。而92家公司去年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流2009年都是流出態(tài)勢，2010年轉(zhuǎn)為流入。除中國銀行外，中國鋁業(yè)等43家經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額由負轉(zhuǎn)正的公司2010年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額都超過了億元。酒鬼酒2010年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額超億元，而2009年則是流出9萬多元，同比增長超千倍。翻看酒鬼酒公司近2年的年報發(fā)現(xiàn)，2010在其他與經(jīng)營相關(guān)的業(yè)務(wù)無太大變化的情況下，公司產(chǎn)品銷售收入增長近五成，而2009年只有4.37億元銷售產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，完全不抵經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。

根據(jù)證券時報數(shù)據(jù)部統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，121家公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額連續(xù)3年持續(xù)增長，業(yè)績保障充分。八一鋼鐵2007年由于銷售不利和成本壓力，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流流入只有15億多，而流出卻近33億，2008年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額流出縮小至1.7億多，2009年開始近兩年則產(chǎn)生的經(jīng)營現(xiàn)金流入，去年公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額達8.8億元，暴增近15倍。江南紅箭是唯一一家連續(xù)增長但仍為流出的上市公司，公司在去年9月底實施了資產(chǎn)置換，上市公司幾年來一直沒有產(chǎn)生正的經(jīng)營現(xiàn)金流，而去年由于資產(chǎn)置換發(fā)生在三季度末，未對經(jīng)營活動造成重大的實質(zhì)影響，公司去年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增加30%的主要原因是貨款回收現(xiàn)金增加所致。

機械設(shè)備行業(yè)去年95家公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額同比增長，家數(shù)最多，連續(xù)增長超3年的公司中機械設(shè)備行業(yè)也是最多的。石油化工等行業(yè)在2010年有大批公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流同比增長，而除機械設(shè)備外，批發(fā)零售和電子兩個行業(yè)中經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流3年連增的企業(yè)也超過了10家。除主板公司經(jīng)營現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)連續(xù)3年增長的情況，榮盛石化等29家中小板公司經(jīng)營情況并不遜于主板公司。更值得注意的是，有22家創(chuàng)業(yè)板公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流出現(xiàn)連漲的態(tài)勢，探路者、匯川技術(shù)等去年都有50%以上的增長，經(jīng)營情況較為樂觀。(魏寶松)

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