基金管理費(fèi)逾5成進(jìn)貢銀行 百億規(guī)模方能維持盈虧平衡

2011年03月30日 07:26
來源：東方早報(bào) 作者：柯智華

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工商銀行要求的尾隨傭金最高，比例在60%到70%之間。徐曉林 早報(bào)資料

越來越高的“客戶維護(hù)費(fèi)”(俗稱尾隨傭金)正成為基金業(yè)的無法承受之重。

工行最高可提七成管理費(fèi)，百億規(guī)模基金方能勉強(qiáng)維持盈虧平衡

早報(bào)記者 柯智華

越來越高的“客戶維護(hù)費(fèi)”(俗稱尾隨傭金)正成為基金業(yè)的無法承受之重。

“工商銀行最強(qiáng)勢，他們直接表示就是要比其他銀行要高一些。他們要求的尾隨傭金比例在60%到70%之間，中小基金公司由于談判能力較弱，一般都是70%?！币换鹑耸肯蛟鐖?bào)記者抱怨稱，“70%的尾隨傭金，加上基金發(fā)行期間的宣傳廣告以及其他費(fèi)用，實(shí)際上基金發(fā)得越多虧得越多。

而一般的銀行，如建設(shè)銀行、交通銀行等要求的尾隨傭金比例一般在50%到60%之間。

目前，公募基金的費(fèi)用來自幾塊：申購認(rèn)購費(fèi)用，通常股票型基金基準(zhǔn)認(rèn)購費(fèi)率為1.5%，這部分費(fèi)用基金公司自動(dòng)留給銀行做代銷費(fèi)用；托管費(fèi)率0.25%，全部由銀行享用；管理費(fèi)用則歸基金公司作為基金公司的收入，通常股票型基金的管理費(fèi)用為1.5%，為了提高銀行銷售積極性，基金公司以尾隨傭金(或客戶維護(hù)費(fèi))的形式將部分管理費(fèi)返給銀行，目前基金公司自留僅三到五成，其余奉送銀行；贖回費(fèi)率通常0.5%，一半由銀行分成，另外一半并入基金資產(chǎn)由基金持有人享有，基金公司拿不到這部分費(fèi)用。

由于尾隨傭金來自基金公司收取的管理費(fèi),這部分費(fèi)用也被看作是基金公司自掏腰包(管理費(fèi))向渠道支付的“渠道費(fèi)”

“進(jìn)貢”比例大幅提升

根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)，截至昨日，在已經(jīng)公布的基金公司年報(bào)中，458只基金去年獲得的管理費(fèi)總額約為199.1675億元，其中客戶維護(hù)費(fèi)約為30.2535億元，客戶維護(hù)費(fèi)占基金收取管理費(fèi)的比例為15.19%。

由于管理費(fèi)高比例分成主要來自新基金，大量存量基金采用老辦法，因此總體來看，老基金自費(fèi)向銀行“進(jìn)貢”的費(fèi)用占比，遠(yuǎn)低于目前新基金的“進(jìn)貢”比例分成主要來自

但相比于去年上半年，基金公司新基金發(fā)行管理費(fèi)“進(jìn)貢”比例顯著上升。根據(jù)天相投顧對(duì)2010年基金半年報(bào)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至去年6月30日，60家基金管理公司共計(jì)向銀行等銷售渠道支出客戶維護(hù)費(fèi)21.05億元，占比14%。

業(yè)內(nèi)人士介紹，早在2009年之前，基金的尾隨傭金普遍不高，一般在20%左右?！半S著基金業(yè)的發(fā)展，銀行對(duì)這一塊越來越重視。之前，為了爭奪大基金公司等客戶，銀行對(duì)基金讓步也較多，基金公司往往掌握著談判的主動(dòng)。

一家基金公司人士舉例說，之前農(nóng)行的比例比較低，但隨著去年農(nóng)行與10家基金公司聯(lián)盟結(jié)誼后，對(duì)其他基金公司的態(tài)度立刻強(qiáng)硬起來，其要求的傭金比例隨之漲至60%。

“工商銀行要求的尾隨傭金最高，在60%到70%，具體比例根據(jù)每家公司而定。在中小銀行中，招商銀行由于渠道發(fā)行較好，其要求的尾隨傭金比例也達(dá)到了70%?！鄙鲜龌鹑耸扛嬖V早報(bào)記者，而其他的銀行大多數(shù)在50%到60%之間。

銀行的打工者

越來越高的尾隨傭金已經(jīng)使得基金公司利潤迅速降低。一家基金公司人士無奈地表示，他們已經(jīng)淪為了銀行的打工者。

在新基金發(fā)行的相關(guān)費(fèi)用中，主要有發(fā)行期的認(rèn)購費(fèi)和基金成立后的管理費(fèi)、托管費(fèi)。據(jù)悉，由于基金公司鼓勵(lì)銀行銷售，基金的認(rèn)購費(fèi)大部分也落入銀行的腰包，托管費(fèi)則全部歸銀行所有。至于管理費(fèi)，銀行則以尾隨傭金的名義分成，其比例往往超過一半。

Wind資訊統(tǒng)計(jì)顯示，根據(jù)去年年報(bào)，工商銀行托管的基金最多，共計(jì)162只，涉及資產(chǎn)6348.7億元，托管費(fèi)用為13.615億元；建設(shè)銀行則以122只基金排名其后，托管費(fèi)為9.89億元；此外中國銀行、交通銀行、農(nóng)業(yè)銀行獲取的托管費(fèi)分別為7.165億元、34348億元和3.542億元。

“之前70億元的管理規(guī)模，基金公司才能盈虧平衡?，F(xiàn)在這個(gè)規(guī)模已經(jīng)上升到100億元以上，才能勉強(qiáng)維持不虧損?！鄙鲜龌鹑耸糠Q，“從公司來說，新成立的基金公司生存更難，而老的基金公司則多半在吃老本，即依靠之前成立的基金。

有統(tǒng)計(jì)顯示，金鷹基金公司去年的管理費(fèi)收入為6728萬元，而公司的凈利潤卻虧損2818萬元。

網(wǎng)上直銷“開花不結(jié)果”

基金對(duì)銀行的依賴，主要來自銀行在銷售渠道中的壟斷地位。根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2009年，開放式基金總銷售金額為20004.22億元，其中，直銷渠道占比為30.48%，券商渠道占比為8.69%，銀行渠道占比為60.84%。

“(證監(jiān))會(huì)里召集我們開會(huì)，渠道強(qiáng)勢是我們反映最多的問題之一?！币患一鸸靖吖艽饲案嬖V早報(bào)記者。

事實(shí)上，相關(guān)監(jiān)管層已經(jīng)有所行動(dòng)。去年6月份，上海證監(jiān)局要求其轄區(qū)基金公司發(fā)力發(fā)展電子商務(wù)，推廣網(wǎng)上直銷，并希望網(wǎng)上直銷比例未來幾年可以提高到30%。

另一方面，在監(jiān)管層批復(fù)“匯付天下”成為基金銷售第三方結(jié)算方后，“匯付天下”近日宣布，公司旗下的一站式基金網(wǎng)上直銷支付平臺(tái)“天天盈”已經(jīng)上線了包括華夏、博時(shí)、易方達(dá)、南方等在內(nèi)的19家大型基金公司。

“無論是發(fā)展網(wǎng)上直銷，還是推動(dòng)第三方銷售，目前都是只開花不結(jié)果?！币换鹑耸吭u(píng)價(jià)稱，銀行渠道地位一時(shí)難以取代，讓其獲利回吐也不太可能。

不過，一基金高層感嘆稱，目前的基金業(yè)只有發(fā)展了多樣化的產(chǎn)品，以及在銷售上擺脫了銀行對(duì)渠道的控制，才會(huì)有出路。

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