中國(guó)寶安和券商誰(shuí)在說謊 石墨礦事件引發(fā)大討論

2011年03月28日 09:38
來源：大眾證券報(bào) 作者：錢呈

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一邊是資本市場(chǎng)上赫赫有名的老牌上市公司中國(guó)寶安(000009)，一邊是平安證券、湘財(cái)證券、國(guó)泰君安等券商，在整個(gè)“石墨礦事件”中國(guó)到底是誰(shuí)在說謊？中小投資者所遭受的損失，究竟找誰(shuí)負(fù)責(zé)？從一個(gè)月內(nèi)股價(jià)上漲八成到3月15日發(fā)布沒有石墨礦的“澄清公告”，“石墨礦事件”的背后不僅僅是投資者的資金損失，更是對(duì)誠(chéng)信和道德的拷問。

最近，很多讀者致電《大眾證券報(bào)》，稱自己在“石墨礦事件”中損失慘重，但是不知道應(yīng)該去找誰(shuí)討說法。“二月份的時(shí)候，我看到很多資源股都在上漲，就想買一些資源股抵御通貨膨脹。我留意到了中國(guó)寶安，”安徽宿州投資者劉先生告訴記者：“有很多研究報(bào)告提到中國(guó)寶安旗下子公司擁有大量的石墨礦，而且給予了‘強(qiáng)烈推薦’的評(píng)級(jí)，就給了我買入該股的信心?！贝撕?，劉陸陸續(xù)續(xù)買入了3000股中國(guó)寶安。

3月15日，中國(guó)寶安發(fā)布澄清公告稱，公司目前沒有石墨礦產(chǎn)資源，子公司貝特瑞公司所使用的石墨原材料主要來自采購(gòu)。除此之外，中國(guó)寶安在公告中還特別提到，其他有關(guān)公司石墨礦的公開信息需與公司進(jìn)行核對(duì)，并以公司公告為準(zhǔn)。值得一提的是，在此之前的一個(gè)月內(nèi)，在眾多券商“石墨礦產(chǎn)概念的追捧聲中，中國(guó)寶安的股價(jià)已經(jīng)上漲了八成。“本來我是想做長(zhǎng)線的，看了中國(guó)寶安的澄清公告以后就割肉離場(chǎng)了?！眲⑾壬鷼鈶嵉卣f：“我們中小投資者被騙了，卻不知道是誰(shuí)在‘忽悠’我們；想用法律武器來維權(quán)，也不知道該找誰(shuí)。

記者了解到，近日湘財(cái)證券公布了一份澄清函，明確表示研究報(bào)告中的信息均源自中國(guó)寶安及其子公司公開發(fā)布的信息。“中國(guó)寶安澄清，券商也澄清，這不是相互踢皮球嗎？誰(shuí)來幫我們受損失的中小股民主持公道呢？”一位浙江投資者告訴記者。對(duì)于此事，記者采訪了多位專家和業(yè)內(nèi)人士。

公司為何不立即澄清？

申銀萬(wàn)國(guó)某研究員：其它券商研究機(jī)構(gòu)的做法我不清楚，但是我們所要求研究員在發(fā)布上市公司調(diào)研報(bào)告之前，首先要去公司實(shí)地調(diào)研并且和公司高管溝通，回來后寫完報(bào)告還要上報(bào)審核，最后才能公布，否則是要砸飯碗的。對(duì)于公司有沒有石墨礦，這么大的事情怎么可能亂說？而且這么多家券商還一起“憑空捏造”？在中國(guó)寶安和券商中，肯定有一方在說謊。

我個(gè)人關(guān)注到一個(gè)細(xì)節(jié)，券商研究報(bào)告的發(fā)布時(shí)間大概在一月份，而中國(guó)寶安出澄清公告在三月份。假如機(jī)構(gòu)報(bào)告有誤，中國(guó)寶安為什么不在第一時(shí)間澄清，而是等到一兩個(gè)月后才發(fā)澄清公告？

不僅僅是誠(chéng)信問題

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新教授：股市里、股民之間真假消息滿天飛，這原本是件很正常的事情。然而，如果有一些重大消息是出自券商之手，甚至直接來自于上市公司的間接發(fā)布，那么，這就不僅僅只是一個(gè)職業(yè)道德和商業(yè)誠(chéng)信問題，而是涉嫌違法犯罪。

一切要有證據(jù)，不可妄加猜測(cè)。這件事如果真的涉嫌某些券商故意制造假新聞，或是上市公司內(nèi)外勾結(jié)信息造假，那么除了法律的嚴(yán)懲之外，投資者還可以對(duì)相關(guān)責(zé)任機(jī)構(gòu)及個(gè)人追究民事責(zé)任，要求對(duì)方賠償損失。

事情還沒有結(jié)束

南京大學(xué)工程管理學(xué)院陳瑩副教授：在法律上，一個(gè)犯罪行為的成立具有因果關(guān)系要件。目前我國(guó)法律舉證原則是“誰(shuí)主張誰(shuí)舉證”，也就是說，投資者必須舉出有力的證據(jù)說明自己是看了某某公司的研究報(bào)告的某某觀點(diǎn)而購(gòu)買了某公司的股票，這一點(diǎn)是非常困難的。但是如果能夠證明研究報(bào)告的數(shù)據(jù)確實(shí)來源于上市公司，那么這就是屬于一個(gè)虛假的內(nèi)幕信息。對(duì)于制造或散布虛假信息造成一定后果的行為，根據(jù)《刑法》及有關(guān)法律法規(guī)可以追究當(dāng)事者的責(zé)任。

雖然沒有直接證據(jù)，但是許多有經(jīng)驗(yàn)的投資者流傳著這樣一種觀點(diǎn)，市場(chǎng)上許多股票的炒作往往是上市公司和莊家的配合，如“虧往盈今”的辦法，即采用追溯調(diào)整法，拼命加大這些計(jì)提的追溯調(diào)查力度，在以往年度提取巨額的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，造成當(dāng)年的巨額虧損，為下一年度輕松扭虧提供方便；或利用資產(chǎn)減值準(zhǔn)備推遲或提前損失，典型表現(xiàn)為某個(gè)年度出現(xiàn)巨額虧損，然后以后再轉(zhuǎn)回。這樣一公司業(yè)績(jī)虧損股價(jià)則表現(xiàn)為下跌洗盤，輕松的盈利又成為后來拉升的理由。

從中國(guó)寶安的公告來看，好像也并沒有完全否認(rèn)，只是表示結(jié)果不能確定。所以關(guān)于有沒有石墨礦的問題還不能下最后的結(jié)論，“石墨礦事件”也沒有結(jié)束。

建議向監(jiān)管層舉報(bào)

南京大學(xué)法學(xué)院張理副教授：《證券法》規(guī)定，禁止證券服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員，在證券交易活動(dòng)中作出虛假陳述或者信息誤導(dǎo)。擾亂證券市場(chǎng)的，由證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)責(zé)令改正，沒收違法所得，并處以違法所得一倍以上五倍以下的罰款；沒有違法所得或者違法所得不足三萬(wàn)元的，處以三萬(wàn)元以上二十萬(wàn)元以下的罰款；屬于國(guó)家工作人員的，還應(yīng)當(dāng)依法給予行政處分。

在沒有證據(jù)證明上市公司與他人勾結(jié)虛假陳述之時(shí)，只能以發(fā)布信息者即研究機(jī)構(gòu)為違法行為人。由于我國(guó)將虛假陳述的認(rèn)定權(quán)授予了證監(jiān)會(huì)，必須要證監(jiān)會(huì)先立案，認(rèn)定構(gòu)成虛假陳述后，投資者才可以提起訴訟。

建議投資者立即向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)，要求調(diào)查，了解真相。如果證監(jiān)會(huì)認(rèn)定構(gòu)成虛假陳述，投資人可以提起民事訴訟，訴訟的主要依據(jù)是最高人民法院《關(guān)于審理證券市場(chǎng)因虛假陳述引發(fā)的民事賠償案件的若干規(guī)定》

我愿意代理此案

北京天問律師事務(wù)所張遠(yuǎn)忠律師：因?yàn)榇耸录軗p失的投資者，首先可以要求證監(jiān)會(huì)查處；其次只要能夠證明自己買中國(guó)寶安的股票的時(shí)間是在研究報(bào)告公布的時(shí)間之后，就可以提起訴訟。

這個(gè)案子最重要的一點(diǎn)，是證明研究報(bào)告有沒有過錯(cuò)。在訴訟的過程中，讓寫報(bào)告的機(jī)構(gòu)來舉證，他們當(dāng)時(shí)寫報(bào)告的時(shí)候，到底有沒有去中國(guó)寶安實(shí)地調(diào)研？最原始的信息是從什么地方獲得的？如果機(jī)構(gòu)能夠證明，有石墨礦這個(gè)消息是中國(guó)寶安給他們提供的虛假材料，那責(zé)任就在中國(guó)寶安。假如上市公司沒有提供這樣的材料，發(fā)布虛假信息的責(zé)任就需要機(jī)構(gòu)來承擔(dān)。我愿意接受委托代理此案。

記者 錢呈

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