多行業(yè)十二五發(fā)展目標(biāo)浮出水面深挖規(guī)劃受益股(2)

2011年03月25日 08:57
來源：中國證券網(wǎng) 作者：張歡周?

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物流學(xué)會副會長： “十二五” 物流業(yè)面臨行業(yè)整合

雖然物流業(yè)被列入國務(wù)院十大行業(yè)振興規(guī)劃，但具體細(xì)則至今仍未出，物流企業(yè)對細(xì)則有何期待？隨著“十二五”規(guī)劃的發(fā)布，又將會對物流行業(yè)產(chǎn)生何種影響？就此，《證券日報》記者采訪了中遠(yuǎn)物流的總經(jīng)理葉偉龍先生，其同時還擔(dān)任中國物流學(xué)會副會長一職。

最期待減稅

《證券日報》：金融危機(jī)期間的2009年，國務(wù)院在制定十大行業(yè)振興規(guī)劃時，物流業(yè)也在名單之列，但至今振興規(guī)劃的實施細(xì)則遲遲沒有出臺，而隨著“十二五”規(guī)劃的發(fā)布，有關(guān)物流業(yè)的振興規(guī)劃細(xì)則又開始被關(guān)注。您個人怎么看物流業(yè)的振興規(guī)劃細(xì)則？

葉偉龍：我們很期待物流業(yè)振興規(guī)劃的實施細(xì)則，不能說危機(jī)過去了，但最困難的時間過去了，然而我們最期待的稅基調(diào)整還是沒有實施。因為涉及的部門太多，國家正在積極研究實施細(xì)則，并且將來可能是以多個專項規(guī)劃的形式很快出臺。據(jù)說只在去年7月份出臺了專項的《農(nóng)產(chǎn)品(行情，資訊)冷鏈物流發(fā)展規(guī)劃》，但我們發(fā)現(xiàn)這個和我們也沒有多大的關(guān)系。

《證券日報》：您對于實施細(xì)則中最為期待的是什么？

葉偉龍：對于我們企業(yè)而言，最大的期待還是稅率調(diào)整。因為綜合現(xiàn)代物流業(yè)務(wù)包括了倉儲和運輸業(yè)務(wù)，現(xiàn)在倉儲業(yè)營業(yè)稅是5%，運輸業(yè)卻是3%，我們期待倉儲業(yè)可以和運輸業(yè)的營業(yè)稅率持平。甚至于，如果國家加大支持力度，只交所得稅，不交營業(yè)稅了，也是可以的。

“十二五”關(guān)注

內(nèi)需和行業(yè)整合

《證券日報》：今年是“十二五”的開局年，中遠(yuǎn)物流會有什么目標(biāo)？

葉偉龍：我們近五年的計劃就是要在鎖定業(yè)務(wù)方向的同時，做強(qiáng)為主，一層含義是為客戶提供供應(yīng)鏈解決問題的方案要提升，另外就是要做中國最具盈利能力的現(xiàn)代物流企業(yè)。

《證券日報》：您認(rèn)為“十二五”規(guī)劃對物流行業(yè)將會產(chǎn)生什么影響？

葉偉龍：“十二五”規(guī)劃就國民經(jīng)濟(jì)的三駕馬車更多的是要關(guān)注內(nèi)需的增長，經(jīng)過我們認(rèn)真的研究，擴(kuò)大內(nèi)需對物流企業(yè)意味著什么？我們歸納為兩條，一個是生長型內(nèi)需的擴(kuò)大，一個是消費型內(nèi)需的增長。生長型內(nèi)需增長對沿海和鐵路運輸需求將會更大，比如集中在資源性領(lǐng)域的，礦石、鋼材等。而消費型需求的擴(kuò)大則對物流業(yè)的倉儲和公路運輸企業(yè)帶來很大影響。但這些都不是中遠(yuǎn)物流的重點，我們最終確定利用現(xiàn)有平臺為家用電器和電子產(chǎn)品的網(wǎng)購，和食品級化工品的物流提供配套服務(wù)，我們始終沒有離開自己的細(xì)分市場。

現(xiàn)在我們在家電和電子產(chǎn)品的網(wǎng)購中是什么角色呢？我們已經(jīng)和淘寶網(wǎng)簽訂協(xié)議，為它的網(wǎng)上電器商城提供配套物流服務(wù)，目前已經(jīng)在全國十個城市提供服務(wù)。如果你在青島買電器，我們的網(wǎng)絡(luò)上都有同步顯示，分為當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)和定日達(dá)。

《證券日報》：除了關(guān)注內(nèi)需的增長外，對于物流行業(yè)而言，還有別的關(guān)鍵詞么？

葉偉龍：行業(yè)整合！此前外界有一個說法，中國有73萬家物流公司，世界最多，但是這些所謂的企業(yè)很可能多是買兩輛汽車就叫物流公司形式的，真正的物流公司應(yīng)該在6萬-7萬家。不過面對這么多市場主體，中國官方卻并沒有一個專門的分管部門，只有靠市場去淘汰。因此，物流行業(yè)的行業(yè)整合也是“十二五”規(guī)劃的看點。(證券日報)

愛建證券：2011年啤酒消費旺季即將來臨，啤酒公司經(jīng)營業(yè)績環(huán)比將大幅度增長

投資要點：

●我國啤酒月度產(chǎn)量呈現(xiàn)有規(guī)律的季節(jié)性周期波動，每年夏季是啤酒消費旺季，2011 年啤酒消費旺季即將來臨，啤酒公司經(jīng)營業(yè)績環(huán)比將逐月大幅度增長。

●我國啤酒主要生產(chǎn)和消費地區(qū)位于東部地區(qū)，龍頭啤酒上市公司也主要分布在東部地區(qū)，西部地區(qū)除四川省外，啤酒生產(chǎn)和消費量在國內(nèi)所占份額低。

●過去五年，青島啤酒、燕京啤酒和惠泉啤酒營業(yè)收入持續(xù)穩(wěn)定增長，營業(yè)利潤增長幅度超過營業(yè)收入增長幅度，說明盈利能力大幅度增強(qiáng)。

●2010 年，燕京啤酒的啤酒銷售量503 萬千升，同比增長7.71%，占當(dāng)年國內(nèi)啤酒總產(chǎn)量11.22%，營業(yè)利潤等經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)增長約20%，2011 年，公司計劃啤酒銷量增長10%以上，經(jīng)營業(yè)績兩位數(shù)以上增長。

●2010年，惠泉啤酒的啤酒銷售量40萬噸，同比下降24%左右，營業(yè)利潤等經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)下降了約30%，下降的主要原因是市場營銷和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)存在問題。2011年公司爭取啤酒銷售量44萬噸以上，實現(xiàn)營業(yè)收入10億元，費用成本率限定為約為90%。

●生產(chǎn)啤酒的主要原料大麥價格穩(wěn)定有利于啤酒公司生產(chǎn)經(jīng)營活動持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

●啤酒花、重慶啤酒、蘭州黃河和西藏發(fā)展與全球啤酒巨頭嘉士伯都有股權(quán)關(guān)系，股權(quán)的變動可能導(dǎo)致股票價格大幅度波動。另外，西藏發(fā)展和啤酒花由于涉足有色金屬礦勘探和開采行業(yè)股票價格大幅度波動。

●給予啤酒行業(yè)“強(qiáng)于大市”評級。

華泰聯(lián)合：糖酒會助推白酒上漲，推薦老窖、古井、五糧液

上周食品飲料指數(shù)略有上漲，走勢好于大盤。上周由于受到日本地震的負(fù)面

影響，大盤略有下降。而食品飲料行業(yè)指數(shù)在一季報業(yè)績向好及行業(yè)產(chǎn)銷量穩(wěn)定增長，業(yè)績增長穩(wěn)定的推動下實現(xiàn)上漲，漲幅為1.1%。我們認(rèn)為目前推動食品飲料行業(yè)上漲的因素：業(yè)績增長穩(wěn)定及低估值仍然存在。我們預(yù)計本周在糖酒會召開的事件性因素的影響下，食品飲料板塊特別是白酒板塊將實現(xiàn)上漲。

糖酒會召開將助推本周白酒上漲。一年一度的春季糖酒會即將于本周在成都

舉行。屆時全國的著名白酒企業(yè)及經(jīng)銷商都會聚集在成都分享2010 年的銷售成果及經(jīng)驗，商討2011 年的銷售目標(biāo)及計劃，簽訂新一年的產(chǎn)品供銷合同。由于白酒行業(yè)及重點公司在2010 年下半年到2011 年春節(jié)期間實現(xiàn)了較好的銷售增長和業(yè)績，糖酒會將進(jìn)一步的公布白酒行業(yè)銷售和業(yè)績的利好信息，同時從歷史的股價角度看在食品飲料行業(yè)基本面穩(wěn)定向好的情況下，糖酒會召開期間行業(yè)指數(shù)基本都會出現(xiàn)上漲，我們預(yù)計下周糖酒會召開將推動白酒板塊上漲，建議投資者關(guān)注。

“瘦肉精”事件凸顯食品安全問題重要性，食品類龍頭股價短期受壓，但長

期仍看好。本周食品類行業(yè)爆出又一食品安全問題：河南部分地區(qū)的養(yǎng)殖戶在生豬飼料中添加對人體有害的瘦肉精，上市公司雙匯發(fā)展的母公司雙匯集團(tuán)的子公司濟(jì)源雙匯也牽涉其中。我們認(rèn)為雙匯的品牌及股價在短期內(nèi)會受到該事件的影響受壓，但我們也發(fā)現(xiàn)雙匯公司也在積極的通過處理事件相關(guān)責(zé)任人，檢測各地雙匯產(chǎn)品并發(fā)布合格公告等行動盡量減少事件的負(fù)面影響，未來公司股價將逐步回升。同時未來消費者對食品安全的要求進(jìn)一步上升，而會更加青睞有一定產(chǎn)品質(zhì)量和安全保障的行業(yè)龍頭，我們繼續(xù)推薦乳品行業(yè)龍頭企業(yè)伊利股份。

本周重點公司推薦順序：瀘州老窖、古井貢酒、貴州茅臺、伊利股份。本周我們看好糖酒會召開助推白酒板塊上漲，重點推薦1 季報業(yè)績增速較快的瀘州老窖和古井貢酒；糖酒會期間有提價可能，估值偏低的五糧液；另一方面長期看好食品安全風(fēng)險較低的乳品行業(yè)龍頭伊利股份。

風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)增長低于預(yù)期，無法預(yù)料的食品安全風(fēng)險