見(jiàn)光死同步增加 高送轉(zhuǎn)行情今年失約？

2011年03月04日 03:30
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 作者： 宋璇

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每年年報(bào)披露時(shí)，高送轉(zhuǎn)股必然會(huì)成為市場(chǎng)熱點(diǎn)之一，但今年與往年的高送轉(zhuǎn)行情卻有所不同。今年推出高送轉(zhuǎn)方案的上市公司數(shù)量與往年相比增加幅度較大，但這些高送轉(zhuǎn)股“見(jiàn)光死”的比例也順勢(shì)增加。這或許意味著今年高送轉(zhuǎn)行情將失約

上漲股牛氣沖天

截至3月2日，已公布2010年年報(bào)的272家公司中，166家公司公布了2010年利潤(rùn)分配方案，其中31家公司轉(zhuǎn)增高于10股。有分析人士預(yù)計(jì)，隨著年報(bào)披露高峰期到來(lái)，高送轉(zhuǎn)方案將有可能放量。

分析人士指出，上市公司高轉(zhuǎn)增熱情高漲事出有因。轉(zhuǎn)增部分主要來(lái)自資本公積金，而構(gòu)成這部分的重要來(lái)源是股本溢價(jià)，尤其是超募資金。因此，高送轉(zhuǎn)公司主要分布在創(chuàng)業(yè)板和中小板。從31只高送轉(zhuǎn)股來(lái)看，中小板。創(chuàng)業(yè)板和主板股票的數(shù)量分別為16只、11只、4只。

但今年最“?！钡乃娃D(zhuǎn)方案出現(xiàn)在主板市場(chǎng)。1月29日，五洲明珠發(fā)布了每10股轉(zhuǎn)增16.861股的高送轉(zhuǎn)方案，顯示出主板市場(chǎng)的實(shí)力。受此消息刺激，1月26日至2月16日之間，該股股價(jià)累計(jì)上漲了37.4%。

不過(guò)，雖然目前中小板和創(chuàng)業(yè)板的個(gè)股未能拿下2010年年報(bào)“送轉(zhuǎn)王”的桂冠，但尤洛卡、金靈通、中瑞思創(chuàng)和華平股份4只創(chuàng)業(yè)板股票，則都發(fā)布了10轉(zhuǎn)15的高送轉(zhuǎn)方案，其高送轉(zhuǎn)力度直逼主板股票。

“見(jiàn)光死”同步增加

雖然今年高送轉(zhuǎn)公司的數(shù)量在增加，但“見(jiàn)光死”的數(shù)量也在同步增加。

2月24日，科倫藥業(yè)公布擬向全體股東每10股轉(zhuǎn)10股派發(fā)現(xiàn)金紅利5元分配預(yù)案，當(dāng)日股價(jià)竟應(yīng)聲跌停。受此影響，華平股份、超日太陽(yáng)、星河生物等具高送轉(zhuǎn)概念的小盤股當(dāng)天跌幅居前。

“從題材來(lái)看，高送轉(zhuǎn)確實(shí)是不錯(cuò)的題材，但隨著高送轉(zhuǎn)公司數(shù)量的增多，稀缺性的減少也就降低了這一題材的價(jià)值?！鄙虾Ｄ乘侥蓟鹑耸吭诮邮苡浾卟稍L時(shí)表示，除此之外，預(yù)期兌現(xiàn)、資金套現(xiàn)也是高送轉(zhuǎn)股“見(jiàn)光死”的原因之一。

以超日太陽(yáng)為例，該股2010年11月在中小板首發(fā)超募9.93億元，每股資本公積金8.58元，高送轉(zhuǎn)預(yù)期強(qiáng)烈。在高送轉(zhuǎn)預(yù)案出臺(tái)前，超日太陽(yáng)股價(jià)從39.03元一度攀升至51.55元的歷史高點(diǎn)，漲幅達(dá)32.08%。

一些股價(jià)快速上漲的高送轉(zhuǎn)概念股背后均能看到機(jī)構(gòu)投資者提前打下的伏筆。以華平股份為例，該股1月末至2月中之間的十幾個(gè)交易日里，股價(jià)便累計(jì)上漲了58%。而該公司披露的年報(bào)顯示，截至去年底，公司十大流通股東幾乎全部為新進(jìn)成員，其中華夏優(yōu)勢(shì)增長(zhǎng)與華夏復(fù)興在去年第四季度分別加倉(cāng)，分列十大流通股東中第一和第六的位置。與此同時(shí)，中信證券和西南證券兩家證券也出現(xiàn)在其中。此外，日本第一券商野村證券旗下的兩家QFII也介入了該股。

概念股謹(jǐn)慎布局

平安證券分析師蔡大貴表示，每股資本公積金、每股未分配利潤(rùn)、每股凈資產(chǎn)、總股本和股價(jià)，這五個(gè)因子能有效判斷公司是否會(huì)進(jìn)行高送轉(zhuǎn)。

以2010年三季報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，有147家公司的每股資本公積金超過(guò)6元，其中包括57家創(chuàng)業(yè)板公司和84家中小板公司。分析人士表示，由于超募資金較多、股本較小，再加上目前股價(jià)較高，不少新上馬的中小公司都存在股本擴(kuò)張的沖動(dòng)。

“實(shí)際上，高送轉(zhuǎn)概念需要提前布局，等到市場(chǎng)兌現(xiàn)了高送轉(zhuǎn)方案的預(yù)期，往往行情已經(jīng)進(jìn)入尾聲?！鄙鲜鏊侥既耸空f(shuō)，一般來(lái)說(shuō)，三季報(bào)公布之后的一段時(shí)間，即可大致判斷出哪些公司存在高送轉(zhuǎn)可能。

中原證券分析師宋衛(wèi)華表示，如果高送轉(zhuǎn)股票前期漲幅已經(jīng)很大，分紅預(yù)案發(fā)布時(shí)就可能會(huì)“見(jiàn)光死”，但這種情況下，股價(jià)也會(huì)很快得到修復(fù)。這時(shí)填權(quán)行情便值得期待，但如果股票前期漲得過(guò)高，后面的上漲時(shí)間會(huì)拉長(zhǎng)，或者上漲幅度會(huì)縮窄；如果前期漲幅不是太大，就更值得期待。

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