藝術(shù)品股票是投資還是炒作

2011年02月26日 14:28
來(lái)源：金羊網(wǎng)－羊城晚報(bào) 作者：許悅陳智安

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本專(zhuān)題攝影、撰文/羊城晚報(bào)記者許悅

實(shí)習(xí)生陳智安

要數(shù)最近當(dāng)紅的股票，非天津市文化藝術(shù)品交易所新推出的兩只藝術(shù)品股票莫屬。從1月26日《黃河咆哮》和《燕塞秋》以1元/份的價(jià)格進(jìn)行申購(gòu)，到截至2月25日收盤(pán)，剛好1個(gè)月的時(shí)間里，《黃河咆哮》報(bào)收6.21元，月漲621%；《燕塞秋》報(bào)收5.75元，月漲575%。

如此火爆的行情，徹底開(kāi)啟了藝術(shù)品金融化的風(fēng)潮。如果說(shuō)普通投資者在去年7月深圳文化產(chǎn)權(quán)交易推出中國(guó)首個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包時(shí)，還是一種觀望謹(jǐn)慎的態(tài)度，那么，在經(jīng)過(guò)去年全國(guó)秋拍全面火爆后，藝術(shù)品市場(chǎng)進(jìn)入“億元時(shí)代”的同時(shí)，藝術(shù)品金份額化交易”試水得到熱烈的反應(yīng)。

嘗到甜頭的天津市文化藝術(shù)品交易所，本月23日一口氣又推出了8個(gè)藝術(shù)品上市，25日開(kāi)放申購(gòu)。這次除了7幅白庚延的山水畫(huà)外，上市的還有一顆4.34克拉的天然粉色鉆石。

“份額化交易”開(kāi)啟了藝術(shù)品金融化風(fēng)潮，但這也是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的全新投資領(lǐng)域，藝術(shù)品股票是投資還是炒作？業(yè)界有不同的看法。

像買(mǎi)股票一樣投資藝術(shù)品

1月26日，兩只藝術(shù)品交易品種在天津文化藝術(shù)品交易所正式上市。這兩只交易品種分別是《黃河西來(lái)決昆侖咆哮萬(wàn)里觸龍門(mén)》與《燕塞秋》，均為天津山水畫(huà)家白庚延的作品。其中《黃河西來(lái)決昆侖咆哮萬(wàn)里觸龍門(mén)》與份額簡(jiǎn)稱(chēng)《黃河咆哮》，份額代碼“20001”，上市總價(jià)600萬(wàn)元?！堆嗳铩?，份額代碼“20002”，上市總價(jià)為500萬(wàn)元。這兩件藝術(shù)品份額均以1元/份的價(jià)格進(jìn)行申購(gòu)，1月26日開(kāi)盤(pán)當(dāng)天便漲至2.16元/份。

短短一個(gè)月的時(shí)間，截至2月25日收盤(pán)，《黃河咆哮》報(bào)收6.21元，月漲621%，市值從600萬(wàn)元達(dá)到3726萬(wàn)元；而《燕塞秋》報(bào)收5.75元，月漲575%，市值從500萬(wàn)元漲到了2875萬(wàn)元。25日在8只藝術(shù)品新股上市的利好推動(dòng)下，《黃河咆哮》和《燕塞秋》當(dāng)天都暴漲15%。

如果說(shuō)在拍賣(mài)場(chǎng)上，舉牌競(jìng)拍藝術(shù)精品的都是大戶，那么在股票市場(chǎng)上，就是眾多的散戶湊錢(qián)購(gòu)買(mǎi)了《黃河咆哮》和《燕塞秋》，操作模式就是與股市類(lèi)似的“藝術(shù)品份額交易模式”———將份額標(biāo)的物等額拆分，拆分后按份額享有的所有權(quán)公開(kāi)上市交易的方式。

假如一件藝術(shù)品市場(chǎng)價(jià)格為1000萬(wàn)元人民幣，那么就可以將它分成1000萬(wàn)份份額，按每份份額1元申購(gòu)。投資人可以參與藝術(shù)品上市前的發(fā)行申購(gòu)，持有藝術(shù)品的原始份額。假設(shè)不計(jì)傭金，如果投資人以市場(chǎng)價(jià)格1元/份購(gòu)買(mǎi)3000份份額，當(dāng)投資人以市場(chǎng)價(jià)格1.5元/份賣(mài)出全部份額時(shí)，投資人可獲利1500元；當(dāng)投資人以市場(chǎng)價(jià)格0.5元/份賣(mài)出全部份額時(shí)，投資人即虧損1500元。

對(duì)于這兩只藝術(shù)品股票的暴漲，有分析認(rèn)為主要有兩方面原因：一是當(dāng)前樓市和股市不是十分景氣，部分資金尋找新的投資渠道，而藝術(shù)品份額交易由于具有炒股一樣的特性，很快便吸引了各路資金的參與；二是去年藝術(shù)品拍賣(mài)市場(chǎng)的火熱讓一些投資者對(duì)藝術(shù)品產(chǎn)生了投資興趣，看好藝術(shù)品今后的行情，但由于沒(méi)有較大的資金購(gòu)買(mǎi)一件藝術(shù)品真品，這種情況下，天津文交所推出的藝術(shù)品份額交易無(wú)疑是一個(gè)投資通道。

有了這么一種模式，原先普通市民對(duì)投資價(jià)值五六百萬(wàn)元的藝術(shù)品想都不敢想，現(xiàn)在通過(guò)藝術(shù)品份額交易，普通市民也有了投資高端藝術(shù)品的機(jī)會(huì)。玩法也很簡(jiǎn)單，目前天津文交所與招商銀行合作，要參與該所的交易，只要持有招行一卡通金卡或金卡以上級(jí)別的銀行卡和網(wǎng)上個(gè)人銀行專(zhuān)業(yè)版，就可像買(mǎi)股票一樣投資藝術(shù)品。但招行金卡的資金起點(diǎn)要求是5萬(wàn)元，目標(biāo)客戶是資產(chǎn)在千萬(wàn)元以上的客戶。

藝術(shù)品“證券化”風(fēng)潮四涌

事實(shí)上，天津文交所并非第一個(gè)推出藝術(shù)品投資產(chǎn)品的機(jī)構(gòu)。早在去年7月，深圳文化產(chǎn)權(quán)交易所就推出了全國(guó)第一份“楊培江藝術(shù)品資產(chǎn)包”；緊隨其后的上海文化產(chǎn)權(quán)交易所，在去年12月也推出一份“黃鋼藝術(shù)品資產(chǎn)包”；正在籌建的中國(guó)文化產(chǎn)權(quán)交易所也加緊了步伐。雖然同樣做的都是藝術(shù)品“證券化”的事情，但各個(gè)交易所具體的藝術(shù)品份額交易模式卻又多有不同，直接影響了產(chǎn)品的銷(xiāo)售情況。

作為中國(guó)首個(gè)藝術(shù)品資產(chǎn)包，“楊培江藝術(shù)品資產(chǎn)包”就沒(méi)有獲得《黃河咆哮》和《燕塞秋》那樣的業(yè)績(jī)。它配置了中國(guó)畫(huà)家楊培江的4幅油畫(huà)及風(fēng)格唯美的8幅宣紙彩墨作品共計(jì)12幅，市場(chǎng)估價(jià)約在600萬(wàn)元，但僅以240萬(wàn)元的價(jià)格進(jìn)行發(fā)行。經(jīng)過(guò)了半年多的運(yùn)營(yíng)之后，最初想象的火爆場(chǎng)面并未出現(xiàn)。最初以2000元一份的價(jià)格發(fā)行的楊培江作品，目前已經(jīng)漲到了2600多元，雖說(shuō)價(jià)格漲幅超過(guò)30%，但是實(shí)際交易量卻并不盡如人意，基本上每日的交易量都在個(gè)位數(shù)、十位數(shù)左右徘徊。

去年12月，深圳文交所又推出齊白石、傅抱石的兩個(gè)資產(chǎn)包，借助大師的名氣以及剛剛上線運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)上新系統(tǒng)，這才在“場(chǎng)面上”有些起色。

而緊跟其后的上海文交所，去年12月12日推出的是“藝術(shù)品產(chǎn)權(quán)組合1號(hào)黃鋼藝術(shù)品”，包括黃鋼一個(gè)系列兩個(gè)主題的作品“經(jīng)版紅星和箱子系列”以及“經(jīng)版菩提樹(shù)系列”，發(fā)行數(shù)為2500份。

在藝術(shù)品份額化創(chuàng)新方面，上海文交所嘗試將藝術(shù)展示和定價(jià)交易合二為一的虛實(shí)雙重交易展示模式，將展示作為交易定價(jià)的第一階段，將交易作為展示的結(jié)果，力圖改變目前藝術(shù)品市場(chǎng)展示與交易分離，專(zhuān)業(yè)作品與投資人分離的局面。

天然粉鉆 昨日上市

羊城晚報(bào)訊有了《黃河咆哮》和《燕塞秋》兩個(gè)“帶頭大哥”，25日上市的有8只藝術(shù)品股票。

其中，市值最高的是份額簡(jiǎn)稱(chēng)“天然粉鉆”的天然粉色鉆石，上市總價(jià)為2400萬(wàn)元，也是國(guó)內(nèi)首個(gè)上市的珠寶玉器。羊城晚報(bào)記者在其藝術(shù)品發(fā)行說(shuō)明書(shū)上看到，這顆數(shù)量稀少的濃彩粉色鉆石，經(jīng)GIA鑒定，重量達(dá)4.34克拉，凈度良好達(dá)VS2標(biāo)準(zhǔn)，拋光完美。天然的紅色鉆石十分罕見(jiàn)，只在世界上少數(shù)幾個(gè)礦區(qū)產(chǎn)出，開(kāi)采難度極大，程序復(fù)雜，平均100噸金伯利巖僅可獲得雕成1克拉鉆石的原石，制作成一顆粗鉆的成功率只有幾百萬(wàn)分之一。而打造一顆質(zhì)優(yōu)的鉆石，原石磨損最少達(dá)一半以上，切磨成寶石級(jí)鉆石的比率又僅占20%。據(jù)專(zhuān)業(yè)統(tǒng)計(jì)，一顆鉆石，從它的開(kāi)采、分選、加工、分級(jí)、銷(xiāo)售，到購(gòu)買(mǎi)者手中，約涉及200多萬(wàn)人。天然粉色鉆石由于其形成條件比普通鉆石更加苛刻，因此更加珍貴、稀有，長(zhǎng)期以來(lái)都被行家視為珍品，被寶石收藏家視為世上最美麗的寶石。

在拍賣(mài)場(chǎng)上，粉色鉆石同樣是個(gè)寵兒。去年11月29日，在香港佳士得珠寶首飾的專(zhuān)場(chǎng)拍賣(mài)中，14.23克拉、方形濃彩粉紅色VVS2鉆石戒指“完美粉紅”(The Perfect Pink)，以近1.8億港元的高價(jià)落槌，成為亞洲區(qū)迄今為止成交價(jià)最高的珠寶拍品。

在天津文交所上市的這顆粉鉆，南非出產(chǎn)，由比利時(shí)資深鉆石技師耗時(shí)三個(gè)月精心打磨而成的。雖然不能進(jìn)入頂級(jí)巨鉆的行列，卻也無(wú)疑是寶石中的珍品。發(fā)行總數(shù)一共2400萬(wàn)份。

同時(shí)上市的另外7只藝術(shù)品股票，均為白庚延的山水畫(huà)。其中山水畫(huà)《噴薄風(fēng)雷河漢落》上市總價(jià)最高，達(dá)500萬(wàn)元，發(fā)行總數(shù)500萬(wàn)份。其他6只藝術(shù)品股票，上市總價(jià)均400萬(wàn)元。

據(jù)《天津文化藝術(shù)品交易所暫行規(guī)則》，目前可在文交所發(fā)行上市的藝術(shù)品還包括書(shū)法、雕塑、工藝美術(shù)品、金屬器、陶瓷、古代家具、綜合藝術(shù)品及其他藝術(shù)品，總計(jì)9大類(lèi)。據(jù)悉，目前參與文交所網(wǎng)上藝術(shù)品征集的數(shù)量已經(jīng)超千件。

《黃河咆哮》《燕塞秋》貴得離譜？

對(duì)于普通投資者而言，要正確認(rèn)識(shí)藝術(shù)品股票的風(fēng)險(xiǎn)。以《黃河咆哮》和《燕塞秋》為例，由于自2月15日以來(lái)出現(xiàn)連續(xù)漲停，天津文化藝術(shù)品交易所認(rèn)定其屬于異常波動(dòng)，于2月21日對(duì)這兩只股票實(shí)施臨時(shí)停牌。

羊城晚報(bào)記者在天津文交所網(wǎng)站找到《黃河咆哮》和《燕塞秋》的兩份藝術(shù)品評(píng)估鑒定報(bào)告。根據(jù)文化部文化市場(chǎng)發(fā)展中心藝術(shù)品評(píng)估委員會(huì)出具的評(píng)估鑒定報(bào)告，《黃河咆哮》現(xiàn)階段的市場(chǎng)價(jià)值約為800萬(wàn)-1100萬(wàn)元人民幣，未來(lái)市場(chǎng)價(jià)值預(yù)期可望達(dá)到2000萬(wàn)-3500萬(wàn)元人民幣；而《燕塞秋》現(xiàn)階段的市場(chǎng)價(jià)值約為650萬(wàn)-900萬(wàn)元人民幣，未來(lái)市場(chǎng)價(jià)值預(yù)期可望達(dá)到1100萬(wàn)-2200萬(wàn)元人民幣。

而中華民間藏品鑒定委員會(huì)天津分會(huì)的藝術(shù)品鑒定證書(shū)上，《黃河咆哮》的評(píng)估價(jià)是2300-3500萬(wàn)元人民幣，《燕塞秋》的評(píng)估價(jià)是1700-2600萬(wàn)元人民幣。

但截至2月25日收盤(pán)，《黃河咆哮》的市值已達(dá)3726萬(wàn)元，《燕塞秋》也有2875萬(wàn)元，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出兩個(gè)專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)的估價(jià)。

最能反映畫(huà)家行情的還是拍賣(mài)場(chǎng)，羊城晚報(bào)記者在雅昌藝術(shù)網(wǎng)上查詢到，白庚延作品在拍賣(mài)場(chǎng)上的最好成績(jī)，是去年12月4日在北京保利拍出的《千峰接云圖》，成交價(jià)392萬(wàn)元。他也是在去年秋拍才進(jìn)入“百萬(wàn)元俱樂(lè)部”的還另外兩幅百萬(wàn)元級(jí)別的畫(huà)作，都是去年12月11日在天津鼎天拍出的，其中排名第二貴的《巍巍太行》成交價(jià)198萬(wàn)元，排名第三的《山昏塞日斜》成交價(jià)176萬(wàn)元。有人說(shuō)，如果有兩三千萬(wàn)元的資金，在拍場(chǎng)上已經(jīng)可以購(gòu)買(mǎi)到傅抱石、李可染的上乘之作了。

雖然藝術(shù)品金融化的趨勢(shì)無(wú)法阻擋，但對(duì)于藝術(shù)品股票是投資還是炒作？業(yè)界卻是兩種截然不同的態(tài)度。

投資派認(rèn)為，過(guò)去藝術(shù)品市場(chǎng)只局限于兼具專(zhuān)業(yè)知識(shí)和財(cái)力者進(jìn)入交易，是個(gè)小眾市場(chǎng)?，F(xiàn)在這種新方法有利于更多人介入藝術(shù)品市場(chǎng)，讓藝術(shù)品投資從小眾變成大眾。盡管買(mǎi)的僅僅是整件作品的部分股份，但也會(huì)促使購(gòu)買(mǎi)者去深入了解藝術(shù)。

而炒作派認(rèn)為，文物藝術(shù)品金融化，過(guò)分強(qiáng)調(diào)其在資本市場(chǎng)上的作用，會(huì)在某種程度上進(jìn)一步割裂藝術(shù)與大眾的關(guān)系，讓藝術(shù)淪落為金融炒作的工具，到頭來(lái)市場(chǎng)泡沫產(chǎn)生，藝術(shù)消費(fèi)低迷不振，得不償失。以美國(guó)電影票房期貨為例，很多人都認(rèn)為這能為電影產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的活力，但美國(guó)電影協(xié)會(huì)是極力反對(duì)的，因?yàn)橘Y本直接介入電影創(chuàng)作，很容易讓電影被資本左右。