東方基金“內(nèi)訌門”：人事動蕩業(yè)績下滑

2011年02月25日 01:45
來源：每日經(jīng)濟新聞

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每經(jīng)記者李娜發(fā)自成都

基金業(yè)中，管理層和大股東的內(nèi)斗并不新鮮，但僅是蜻蜓點水般見諸網(wǎng)絡(luò)與報端。這次以基金公司翔實的“會議紀要”形式還原，還是頭一遭。

網(wǎng)上流傳的“會議紀要”洋洋灑灑3萬多字，揭示了東方基金的老基金經(jīng)理付勇，在去年上半年離職的臺前幕后。不過，付勇的離職卻不是大家討論的關(guān)鍵所在。東方基金公司管理層與股東之間、高管之間相互指責的火藥味，才是大家熱烈討論的話題。

身處基金業(yè)激烈競爭的時代，股東和管理層內(nèi)部爭斗，自然會減緩基金公司前行的步伐，最終受到傷害的，還是那些將信任托付給基金公司的基民。

動蕩一董事長“隱退”獨董全走人

在上萬字的會議紀要中，公司董事長李維雄和總經(jīng)理單宇之間的公開“對話”，可謂是言辭激烈，劍拔弩張。

董事長李維雄直截了當?shù)靥岢鏊募?，將付勇辭職的矛頭直指公司總經(jīng)理單宇。

這四件事情包括：2009年9月4日，副總經(jīng)理付勇在外地開會期間，單宇僅以電話的方式表示要進行高管調(diào)整，而沒有通過現(xiàn)場會議；2009年9月16日，單宇直接提議了當時尚不是東方基金員工，且沒有經(jīng)過充分調(diào)研的戴春平擔任投委會副委員；同年9月28日，公司oa系統(tǒng)的所有資料全部消失；李維雄在公司總經(jīng)理單宇不在時，在一位員工的任職材料上簽了字，之后單宇處置了經(jīng)辦此事的兩位當事人。

對于董事長的提問，總經(jīng)理單宇并沒有太多直接的回應(yīng)，只是聲稱：“我的任何行為都是依據(jù)公司章程所行使的職權(quán)，只在一個問題上我是有瑕疵的，就是關(guān)于戴春平同志的那個文件是有瑕疵的，在其他問題上我覺得我沒有瑕疵。

而對董事長提出的第四件事，單宇也是毫不示弱地闡述：“這和付勇同志有什么關(guān)系。

針鋒相對的對話，也將當下基金公司內(nèi)部管理層和股東之間的矛盾完全地暴露在投資者面前。

德圣基金研究中心江賽春告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，從這份會議紀要來看，東方基金內(nèi)部的問題并不是特別嚴重?；鸸荆貏e是一些中小基金公司，由于業(yè)績難以達到期望，管理層的位子往往不穩(wěn)固。股東之間，尤其是大股東和管理層的摩擦也更容易出現(xiàn)。

記者看到，在去年8月24日公告的東方精選更新的招募說明書中，李維雄還擔任董事長一職。而到了9月15日公告的東方賬簿貨幣基金更新的招募說明書中，李維雄已經(jīng)不在董事會之列，而董事長一職也由單宇“代為履行”

但值得注意的是，在這期間，東方基金并沒有發(fā)布李維雄離職的公告，也沒有交代單宇因何事代為履行董事長之職。

對于東方基金而言，在那次的董事會過后，公司的獨立董事也全部換臉。東方核心動力更新的招募說明書顯示，原來的獨立董事黑學彥、劉鋒和宋冬林全部退出，改由矯艾辛、金碩和關(guān)雪凌三位新任獨立董事。

動蕩二專戶總監(jiān)隨后離職

會議紀要顯示，東方基金此次的董事會召開于2010年2月2日，距離東方基金副總經(jīng)理付勇2月12日正式離職僅10天，會議討論的重點恰恰是付勇離職問題。

付勇，曾擔任東方基金公司的副總，在東方基金籌備期間就已加盟，堪稱公司元老級人物。東方基金公司旗下的東方精選，也因付勇管理期間留下的不俗業(yè)績，被市場所熟知。

來自wind的統(tǒng)計顯示，截至2009年年底，東方基金管理的資產(chǎn)規(guī)模為103.8221億元，而由付勇掌管的東方精選的總資產(chǎn)為86.4456億元，占公司總資產(chǎn)的八成以上。

由于明星基金經(jīng)理付勇對東方基金的重要性，不難理解為何其辭職會在東方基金董事會上如此受到關(guān)注。

事實上，付勇的離去只是開始。

在付勇2月離職，3月進入長信基金管理公司后，東方基金當時的專戶總監(jiān)錢斌，也選擇在去年5月跟隨付勇加入長信基金，擔任研究發(fā)展部總監(jiān)，而這距副總經(jīng)理付勇辭職的時間不到3個月。

對于東方基金這個投研團隊并不富裕的小基金公司而言，明星基金經(jīng)理和專戶總監(jiān)的相后離職，顯然對其投研實力有不小的沖擊。

動蕩三規(guī)模下降10億新基斷檔

股東和管理層的不合，自然會影響基金公司的發(fā)展。

過去的2010年，新基金爆發(fā)式的增長，全年新發(fā)基金的數(shù)量更是逼近150只，東方基金則顆粒無收。

和華夏基金懸而未決的股權(quán)問題，以及長城基金涉嫌“老鼠倉”等較為特殊的原因相比，東方基金一基未發(fā)的原因，讓市場人士充滿猜測。

據(jù)了解，東方基金曾在去年上半年上報了一只保本基金。由于當時保本基金的投資細則尚未出臺，保本基金的審批也處在空白期。直至去年11月，保本基金的新規(guī)才正式出臺。

滬上某基金公司的市場人士私下對記者表示：“現(xiàn)在大家都在拼命發(fā)新基金，公司怎么會為一只保本型而耽誤那么長時間？”

伴隨這份會議紀要的曝光，東方基金為何在去年無新基金入賬，似乎也得到了合理的解釋。

高層和股東的不和諧之音，也讓東方基金在2010年的資產(chǎn)規(guī)模未有前進，反而出現(xiàn)倒退。

Wind統(tǒng)計顯示，截至2009年年底，東方基金的資產(chǎn)規(guī)模排在第44位，基金資產(chǎn)總份額為102.78億份。而截至到2010年年底，東方基金的資產(chǎn)規(guī)模已退至第49位，基金資產(chǎn)總份額降至91.62億份，減少超過10億份?？傎Y產(chǎn)凈值也滑落至91.161億元，跌落至100億元以下。

動蕩四明星基金業(yè)績下滑

由于基金經(jīng)理離職，投研人才流失，基金業(yè)績的持續(xù)性顯然受到影響。東方精選，這只東方基金昔日旗下的明星基金，在老掌門人付勇離職后，也發(fā)生了變化。

據(jù)wind統(tǒng)計，東方精選在2009年的回報率為101%，排在同類96只可比基金第三位，進入業(yè)績表現(xiàn)的前1/4。

好買基金研究中心的數(shù)據(jù)顯示，在付勇于2006年1月11日擔任至其離任，東方精選在4年多的時間，總回報率為338.88%，而同類基金平均回報只有243%。

在付勇管理的另一只基金東方策略成長的1年又252天時間里，任期回報為38.93%，而同類基金平均回報為2.9%。

付勇離職后，現(xiàn)任的東方精選基金經(jīng)理李驥走馬上任。好買數(shù)據(jù)顯示，在其單獨任職的215天里，東方精選凈值下跌1.478%，而同類基金平均回報為4.07%。而在2010年全年中，東方精選的回報率為-0.99%，低于同類型基金4.88%的平均水平，在159只混合型基金中排在第112位，進入了業(yè)績表現(xiàn)后1/2。去年9月中旬，東方精選增聘基金經(jīng)理，實行雙基金經(jīng)理制。

進入2011年，東方基金旗下基金業(yè)績總體表現(xiàn)靠前。不過，對于任何一家基金公司，在公司投研負責人變更后，整個團隊都將面對重新整合。投資理念的傳遞、認同和整合，一切需要時間來檢驗。公司回應(yīng)東方基金見面會：不談內(nèi)訌只講拜年每經(jīng)記者魏玉卿發(fā)自北京

昨日(2月24日)，在“會議紀要”網(wǎng)絡(luò)泄密事件曝光的敏感時期，東方基金在北京召開了媒體見面會。不過，在這次見面會上，既沒有當時參與董事會的任何當事人參加，東方基金也沒有對記者關(guān)心的問題做出任何實質(zhì)性的回答，僅是說“給大家拜個晚年”。閉口不談“泄密門”

昨下午六點左右，《每日經(jīng)濟新聞》記者來到指定地點，原本記者以為東方基金選擇在“風口浪尖”的時點上和媒體“座談”，是會對網(wǎng)上流傳的“東方基金董事會會議紀要”一事做出回應(yīng)，公司董事會層面的高管應(yīng)該會有出席。

然而，現(xiàn)場卻有些出乎記者意料，當記者落座時看到，代表東方基金出席的并不是和“會議紀要”相關(guān)的公司高管，而是副總經(jīng)理王興宇和營銷策劃總監(jiān)冷錚。從網(wǎng)上流傳的“會議紀要”來看，王興宇在當時會上引起董事較大異議，但最終順利通過，被任聘為副總經(jīng)理。

在約有十五家媒體陸續(xù)到來后，“座談會”開始了：代表東方基金的公關(guān)公司首先說了開場白，說明此次座談會是春節(jié)后東方基金與媒體的見面會，而對正在愈烈愈熱上演的“內(nèi)訌門”一事，卻只字未提，也更沒有就此向在座媒體做出一個公開回應(yīng)。

在“內(nèi)訌門”上，應(yīng)該唱主角的“泄露門”儼然已成了配角，盡管期間也有記者就此問題向東方基金拋出，東方基金副總經(jīng)理言語間也并未否認它的真實性，但他只是向記者們表示：“公司正在調(diào)查，此事件究竟是從哪兒傳出來的。調(diào)查清楚后，公司會有說明?！蓖跖d宇：獨董離職因?qū)脻M

由于東方基金在公開場面沒有講清楚整個事件經(jīng)過，因此《每日經(jīng)濟新聞》記者試圖單獨與東方基金副總進行溝通，就“會議紀要”主要刪減了哪些內(nèi)容，前董事長李維雄辭職，下任董事長會在什么時間上任，三位獨立董事為什么全部被換等媒體關(guān)心的問題提問。

但記者依然一無所獲。東方基金副總只是一再強調(diào)：“等公司調(diào)查清楚會給媒體一個回應(yīng)。至于下任董事長什么時間上任，需要等監(jiān)管部門批準。

在談到三位獨立董事為什么會在此會議后這樣一個敏感時間期紛紛離開時，他表示，離開的原因應(yīng)該是屆滿換屆，而當記者問到：“是否與那次會議有關(guān)？”他表示：“無關(guān)。

據(jù)記者了解，獨立董事任命主要由由公司股東選舉產(chǎn)生，最長連續(xù)任期為6年。

在長達的2個小時的時間內(nèi)，對于“會議紀要”究竟是真是假，“會議紀要”是否存在刪減的問題，記者同樣沒有從東方基金“見面會”上找到答案。當事人回應(yīng)離任獨董證實《紀要”真實性每經(jīng)記者徐皓發(fā)自上海

為了證實會議記錄的真實性，《每日經(jīng)濟新聞》記者多方尋訪當時與會人員。最終輾轉(zhuǎn)找到當時參加了東方基金2010年2月董事會的獨立董事，并進行了電話采訪。

此份記錄的真實性得到該獨董側(cè)面證實。“這肯定是泄露出來的文件”

該獨董對公司內(nèi)控表示懷疑：“按說證監(jiān)會是有紀律(要求)的，這種會議對外是嚴格保密，不應(yīng)當公布的。

他告訴記者，按照當時會議的決議和分配的工作，也進行了執(zhí)行，“最后也有結(jié)果了。”——根據(jù)會議紀要，大部分董事舉手表決通過委托大股東再作一次付勇的“思想工作”，以挽留他。而付勇最終毅然離開了東方基金，這顯然是大部分董事所不愿意看到的。

該獨董表示，現(xiàn)在看來，東方基金也沒出現(xiàn)什么大的問題，依然在正常的運作。在那一次董事會結(jié)束不久，東方基金就進行了董事會換屆，“我就出來了(董事會)，對后面公司情況不太了解。

該獨立董事表示，2010年6月，東方基金進行了董事會換屆，董事會成員幾乎進行大換血。原董事長李維雄、董事許建軍、獨董黑學彥、宋冬林、劉峰離任，原董事會成員中只有董事楊樹財、安紅軍、邱建武以及單宇留任。

公司董事長一職從去年9月起由單宇臨時兼任。但《每日經(jīng)濟新聞》記者看到，直到目前，在東方精選最新更新的招募說明書中，法定代表人仍是李維雄，公司網(wǎng)站上領(lǐng)導致辭一欄也是原董事長李維雄。

當時在會上引起董事較大異議的副總經(jīng)理王興宇的聘用，最后也得到與會人員的妥協(xié)，目前王興宇是東方基金唯一的副總經(jīng)理。編輯手記誰才是基金的主人基民的基金經(jīng)理誰來做主？答案是基金公司的股東方。

——不對，法律規(guī)定，基民也是有權(quán)利選擇基金經(jīng)理的。

在現(xiàn)行《基金法》中，關(guān)于基金份額持有人權(quán)利的描述，是這樣說的：基金份額持有人大會，有權(quán)解任基金管理人，有權(quán)解任基金托管人，有權(quán)提前決定中止基金份額上市交易，有權(quán)中止基金合同，有權(quán)變更基金經(jīng)理，以及審議決定基金合同約定的其他事項。

可見，代表基民的基金份額持有人大會權(quán)利，還是很“給力”的！

不過，在現(xiàn)實的情形中，真正有實力的一方，顯然不是持有人。

首先，基金持有人大會并沒有權(quán)利“不變更基金經(jīng)理”。也就是說，如果基金公司股東方要基金經(jīng)理走人，基民是攔不住的。

另外，就此次東方基金的事件來說，給基民帶來數(shù)年超額回報的付勇“自己離職”，基民更是無法挽回。

所以，基民，無論是從理論上還是實踐上來說，除了在申購基金那一刻外，你永遠不知道隨后的基金經(jīng)理會從付勇，變成張勇，還是李勇。

在目前的制度下，比持有人大會更可靠的，恐怕還是基民“用腳投票”。這也是為什么基民在2010年連續(xù)贖回東方精選，其份額也從2010年3月底的80億份，連續(xù)下降至2010年年底的62.5億份。

基金公司股東方、基金管理人、和基民之間利益指向不一致，已經(jīng)被討論了很長時間。那么，三者之間這種“天然的矛盾”應(yīng)該如何解決？

要解決這個問題，看看新《基金法》的修訂草案，也許能發(fā)現(xiàn)“破冰”的第一步。

在新基金發(fā)的修訂草案中，基金組織形式“拓展”，是其中重要的制度變化。即目前國內(nèi)公募基金普遍采用契約制，將發(fā)展到公司制，有限合伙制等組織形式。在公司型的公募基金中，現(xiàn)在的持有人將變成基金公司股東，這時，持有人和基金公司股東之間的利益是相同的。

同時草案首次明確提出，基金公司員工持股計劃，經(jīng)“國務(wù)院證券監(jiān)督管理機構(gòu)批準”，可以實施。這又將基金管理人的利益，和基金公司股東、持有人的利益捆綁在了一起。

除了這兩點之外，草案對基金公司的設(shè)立門檻放寬，包括公募基金股東范圍擴大，不再限定為“金融機構(gòu)”；以及私募基金滿足一定條件可以公開募集等，無形中打開了公募基金的市場化大門。如東方基金這類中小型基金公司，在面臨更大的生存壓力下，將被迫從內(nèi)部的管理和投研開始，改變自己。

新制度的到來，給了基民們一些希望。當基民成為股東，成為基金的主人，和基金管理人共進退時，可以有把握地說：“我的基金，我做主”。(王磊)

[責任編輯：robot] 標簽：基金 付勇 公司 會議紀要 

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