對癥修改IPO方案 益盛藥業(yè)二度叩關(guān)成功

2011年02月23日 02:18
來源：上海證券報 作者：趙曉琳

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2009年12月，益盛藥業(yè)首次叩關(guān)資本市場鎩羽而歸，時隔一年多，在“對癥下藥”全面改變募投項目后，公司二度闖關(guān)終獲批準(zhǔn)。21日，中國證監(jiān)會第25次發(fā)審委工作會議審核通過了益盛藥業(yè)的首發(fā)申請。

益盛藥業(yè)，全稱吉林省集安益盛藥業(yè)股份有限公司，主要從事中成藥的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售；曾于2009年12月“上會”遭否。有資深人士透露，上次折戟的主因是募投項目存在較大風(fēng)險。

其2009年12月首次“上會”所披露的申報稿顯示，益盛藥業(yè)擬發(fā)行2100萬股，募集資金分別投向提取車間生產(chǎn)線改造項目、生脈注射液針劑生產(chǎn)線GMP建設(shè)項目、年產(chǎn)1億粒振源膠囊項目、建立新藥研究開發(fā)聯(lián)合中心項目和非林地栽參項目六個項目。其中非林地栽參項目投資金額最大，為9029萬元，建設(shè)期7年，第8至13年為達(dá)產(chǎn)期。

記者拿到的一份保薦人內(nèi)部培訓(xùn)材料亦顯示，由于益盛藥業(yè)2006年至2008年的人參市場采購量分別為186噸、238噸、155噸，而非林地栽參項目達(dá)產(chǎn)后年產(chǎn)量將達(dá)850噸，遠(yuǎn)高于其未來需求量。因此發(fā)審委認(rèn)為該募投項目不僅產(chǎn)生效益時間較長，且建設(shè)計劃能否按時完成、項目的實施效果和消化募投新增產(chǎn)能等都存在較大的不確定性，與《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第四十一條“發(fā)行人董事會應(yīng)當(dāng)對募集資金投資項目的可行性進(jìn)行認(rèn)真分析，確信投資項目具有較好的市場前景和盈利能力，有效防范投資風(fēng)險，提高募集資金使用效益”的規(guī)定不符，故遭否。

如今，對比前后兩份申報稿可以發(fā)現(xiàn)，益盛藥業(yè)為二度IPO申請成功過關(guān)，已“對癥下藥”做足功課：從募投項目到保薦機構(gòu)、發(fā)行數(shù)量全部“改頭換面”。其中保薦機構(gòu)由財富證券更換為民生證券。

本次申報稿披露，益盛藥業(yè)擬發(fā)行2760萬股，募集資金將圍繞主營業(yè)務(wù)進(jìn)行，著重提高主導(dǎo)產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)能力，擬分別投向年擴產(chǎn)2億粒硬膠囊劑生產(chǎn)線建設(shè)項目1.4億元、年擴產(chǎn)1億支針劑生產(chǎn)線建設(shè)項目1億元和擴建省級研發(fā)中心項目，建設(shè)期均為1年。

據(jù)悉，公司主導(dǎo)產(chǎn)品為生脈注射液、振源膠囊和清開靈注射液。2008年至2010年，上述三種產(chǎn)品合計銷售收入分別占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的82.85%、84.17%和86.54%；合計銷售毛利分別占同期銷售毛利的83.%、86.28%和87.77%。

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