兩大交易所聯(lián)姻欲進(jìn)軍亞洲 港交所壓力重重

2011年02月17日 09:26
來源：上海證券報(bào) 作者：時(shí)娜

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德意志交易所與紐約泛歐交易所15日正式就合并達(dá)成最終協(xié)議，將聯(lián)合組成全球最大的交易所營運(yùn)商，并野心勃勃地表示此舉意在進(jìn)軍亞洲。日前密集出臺(tái)的交易所合并消息使得市場擔(dān)心港交所競爭力受到影響，該股兔年開市以來持續(xù)下跌，累計(jì)跌幅已達(dá)7.3%。

據(jù)估算，德意志交易所與紐約泛歐交易所合并除了可產(chǎn)生3億歐元的成本協(xié)同效應(yīng)。德交所總裁表示，此項(xiàng)交易背后的關(guān)鍵原因之一就是能更好地進(jìn)入亞洲市場。

亞洲(特別是中國)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)較快增長正吸引著全球投資者的興趣，該地區(qū)的上市資源也成為全球各大交易所搶奪的對(duì)象。據(jù)悉，巴西證交所也表示，他們?cè)趯で髷U(kuò)大中國和印度市場的機(jī)會(huì)。

紐約泛歐交易所首席執(zhí)行官稱，合并后的公司將成為世界上最大的交易所運(yùn)營商，該公司將吸引新興市場企業(yè)上市，并使其通過現(xiàn)有的投資和技術(shù)協(xié)議，在亞洲市場表現(xiàn)更出色。

這無疑將給港交所帶來巨大的競爭壓力。香港因其特殊地位，在吸引內(nèi)地企業(yè)海外融資上基本處于“無可匹敵”的地位。根據(jù)港交所的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至1月底，共有130只H股和97只紅籌股在香港主板市場掛牌，市值合計(jì)達(dá)9.5萬億港元，占港股主板總市值的44.85%。此外，港交所還是內(nèi)地民企的重要集資平臺(tái)，近年來，赴港上市的中資股中，內(nèi)地民營企業(yè)的占比在持續(xù)攀升。與此同時(shí)，香港也是國際資金投資內(nèi)地的首選平臺(tái)，近年來，中資股愈發(fā)受到海外機(jī)構(gòu)投資者的青睞，其成交額已占到每日成交總額的近70%。

風(fēng)起云涌的國際大交易所強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合虎視亞洲市場，引發(fā)了市場對(duì)港交所發(fā)展前景的擔(dān)憂，同時(shí)也引發(fā)了投資者對(duì)港交所與其他交易所合并的各種猜想。港交所上周四表示，該所對(duì)國際聯(lián)盟和伙伴關(guān)系持開放的態(tài)度。

除了受到交易所合并大潮沖擊外，港交所股價(jià)還承受著新興市場前景被轉(zhuǎn)差，成交萎縮的壓力。

內(nèi)地通脹數(shù)據(jù)的明朗化使得近日資金撤離得到緩解，新興市場在過去幾日普遍出現(xiàn)反彈，港股昨日也隨A股反彈，恒指再次收復(fù)23000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，收?qǐng)?bào)23156.97點(diǎn)，漲257.19點(diǎn)，升幅達(dá)1.12%。國企指數(shù)也上漲1.28%，至12437.23點(diǎn)，但投資者仍謹(jǐn)慎，市場成交維持在676.9億港元的較低水平。

盡管有分析人士認(rèn)為流出新興市場的資金，在藍(lán)籌理想業(yè)績、相對(duì)低估值的吸引下有回流的可能，屆時(shí)港股的每日成交將恢復(fù)至900億港元的較高水平，但這仍無法消除外資機(jī)構(gòu)對(duì)香港等新興市場的股市短線表現(xiàn)的悲觀情緒。繼瑞信建議將新興市場在全球股票組合比重又重倉25%降至10%后，摩根大通最新研究報(bào)告將MSCI新興市場指數(shù)今年的目標(biāo)由1500點(diǎn)降到了1300點(diǎn)。

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