十二五民爆行業(yè)兼并重組加速 六家上市公司或受益

2011年02月16日 10:28
來源：中國證券網(wǎng) 作者：李雁爭

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中西部地區(qū)民爆企業(yè)機(jī)遇更大

“十二五”民爆行業(yè)將擇優(yōu)扶強(qiáng) 兼并重組加速 五年內(nèi)民爆企業(yè)將減少到50家

“十二五”開局之年，民爆行業(yè)整合大幕正徐徐拉開。

記者日前從工業(yè)和信息化部了解到，2011年相關(guān)司局將啟動擇優(yōu)扶強(qiáng)的一系列計劃——動態(tài)確定一批優(yōu)勢企業(yè)給予政策支持；為實現(xiàn)這一目標(biāo)，有關(guān)部門還將鼓勵民爆企業(yè)上市，支持以上市企業(yè)為平臺實施兼并重組。

⊙中國證券網(wǎng)記者 李雁爭 ○編輯 衡道慶 王曉華

優(yōu)勢企業(yè)將獲全面支持

“小、散、低”是民爆行業(yè)長期以來存在的突出問題。工信部數(shù)據(jù)顯示，中國目前仍有140余家生產(chǎn)企業(yè)，炸藥戶均年生產(chǎn)量2萬噸左右，而與中國市場容量相當(dāng)?shù)拿绹?007年炸藥公司就僅有19家，公司戶均生產(chǎn)量達(dá)到17萬噸。

“企業(yè)數(shù)量雖多，但在目前的眾多企業(yè)中還沒有一家能夠具備與跨國公司相競爭的實力。”工信部主管司局的人士表示。

為此，工信部決定在2011年啟動擇優(yōu)扶強(qiáng)的系列計劃——即通過地方推薦和專家評價相結(jié)合的方法，動態(tài)確定一批技術(shù)先進(jìn)、科研投入多、規(guī)模較大、管理到位、人才儲備充實、綜合實力強(qiáng)的優(yōu)勢企業(yè)。

市場人士認(rèn)為，無論從哪個角度來看，A股現(xiàn)有的6家民爆上市公司都是行業(yè)內(nèi)的佼佼者。

在技術(shù)方面，久聯(lián)發(fā)展是目前全國民爆行業(yè)中建立并被認(rèn)定為省級民爆技術(shù)中心的少數(shù)企業(yè)之一，公司自主開發(fā)的 “雷管編號打標(biāo)裝置”技術(shù)已獲一項專利權(quán)，還有諸多專利正在申請過程中。而從資產(chǎn)規(guī)模、主營收入和凈利潤等方面綜合考量，江南化工、久聯(lián)發(fā)展、雅化集團(tuán)、同德化工、南嶺民爆和雷鳴科化也均為行業(yè)翹楚。

近年來，上述公司借助資本市場的支持，不斷加快兼并重組步伐，資產(chǎn)規(guī)模和綜合實力得到了進(jìn)一步提升。

工信部有關(guān)人士表示，“對綜合實力強(qiáng)的優(yōu)勢企業(yè)，將在政策上、產(chǎn)能上給予適當(dāng)傾斜，使其成長為具有自主創(chuàng)新能力和國際競爭力的大型企業(yè)集團(tuán)。

民爆企業(yè)將減少到50家

盡管近年來民爆行業(yè)兼并重組成績不小，但是工信部有關(guān)人士認(rèn)為，“現(xiàn)有140余家企業(yè)還是太多了，我國民爆企業(yè)整合重組的空間還很大。

為此，《關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)民爆行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》已經(jīng)在去年年底正式出臺。該《意見》明確，將鼓勵企業(yè)跨省、跨地區(qū)合資合作和兼并重組，著力推進(jìn)企業(yè)在資本層面進(jìn)行實質(zhì)性整合，實現(xiàn)重組企業(yè)的統(tǒng)一發(fā)展規(guī)劃、統(tǒng)一資產(chǎn)財務(wù)、統(tǒng)一安全管理、統(tǒng)一人力資源、統(tǒng)一市場運作。

工信部要求，到“十二五”期末，民爆生產(chǎn)企業(yè)由目前的140多家降到50家以內(nèi)，銷售企業(yè)降到200家以內(nèi)。同時，要形成20家左右跨區(qū)域的優(yōu)勢骨干企業(yè)集團(tuán)，著力培育1-2家具有國際先進(jìn)水平的大型企業(yè)集團(tuán)。

若按照“十二五”民爆企業(yè)將減少到50家以內(nèi)的規(guī)劃，部分省市最終將會保留1-2家民爆企業(yè)，高集中度無疑有助于勝出的企業(yè)獲取壟斷利潤。

由于民爆產(chǎn)品的運輸難度較大，企業(yè)的區(qū)域壟斷地位一經(jīng)確立往往很難撼動。以現(xiàn)有的情況來看，在市場集中度較高的省份，民爆產(chǎn)品出廠價通常達(dá)到政府定價區(qū)間的上限；集中度較低的省份，生產(chǎn)企業(yè)為了爭取市場份額，出廠價通常達(dá)到政府定價區(qū)間的下限。

而上市公司最有希望通過兼并重組做大做強(qiáng)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“在民爆企業(yè)中,誰能得到資本市場的支持，在融資方面占有優(yōu)勢，誰就能站在行業(yè)的制高點。

工信部明確，2011年將“鼓勵民爆企業(yè)上市，支持以上市企業(yè)為平臺實施兼并重組。

落后產(chǎn)能將被清退

在對優(yōu)勢企業(yè)百般呵護(hù)的同時，鑒于全國主要民爆產(chǎn)品許可產(chǎn)能總體上遠(yuǎn)大于市場需求，工信部決定對落后產(chǎn)能予以堅決取締。

具體做法是，對于實際生產(chǎn)銷售量連續(xù)兩年達(dá)不到安全許可量(或計劃下達(dá)量)的生產(chǎn)線，將按比例減排生產(chǎn)計劃；對于連續(xù)3年以上達(dá)不到的企業(yè)，按比例削減生產(chǎn)許可能力。

對于只取得生產(chǎn)許可，超過兩年以上仍未獲得安全許可的生產(chǎn)線，撤銷其生產(chǎn)許可，同時給予生產(chǎn)線所屬企業(yè)其他生產(chǎn)線較大幅度的限量排產(chǎn)。同時給對于發(fā)生安全事故和發(fā)現(xiàn)質(zhì)量問題的企業(yè)，適當(dāng)削減生產(chǎn)計劃或生產(chǎn)許可能力。

工信部人士明確，“今年及今后一段時間內(nèi)，原則上不增加生產(chǎn)許可能力總量。

控制產(chǎn)能將為優(yōu)勢企業(yè)帶來兩方面的好處。首先是硝酸銨等原材料成本的降低。由于落后產(chǎn)能退出市場，硝酸銨的需求將減少。國金證券趙乾明認(rèn)為“受供求關(guān)系影響，2011年硝酸銨價格回落是大概率事件。

硝酸銨價格一向是決定民爆企業(yè)利潤的重要因素。以南嶺民爆為例，硝酸銨每噸若下降100元，每股業(yè)績將增厚4分錢。

控制產(chǎn)能為優(yōu)勢企業(yè)帶來的另一個好處是，使其享受到結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來的盛宴。在2011年中央 “一號文件”中央水利建設(shè)被明確為開發(fā)重點。

趙乾明認(rèn)為，水利建設(shè)投資的加大，離不開民用爆破器材在工程建設(shè)中的廣泛使用，這將給“十二五”期間民爆需求提高帶來新的驅(qū)動力。

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