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全球交易所跨國(guó)聯(lián)姻高潮迭起 部分交易所股價(jià)大漲

2011年02月11日 01:21
來(lái)源:證券時(shí)報(bào) 作者:徐歡

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證券時(shí)報(bào)記者 徐歡

近日,全球各大交易所并購(gòu)潮迭起。繼新加坡交易所在去年底宣稱要并購(gòu)澳洲交易所后,9日倫敦交易所宣稱將以32億美元并購(gòu)持有多倫多交易所的TMX集團(tuán),昨日又傳出美國(guó)紐約泛歐交易所集團(tuán)與德意志交易所集團(tuán)正在商討合并的消息,若落實(shí),新公司將成為全球最大的金融交易所。有分析人士指出,應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)是促成全球交易所“跨國(guó)聯(lián)姻”的主因,其最終目的是壯大自身實(shí)力、提高競(jìng)爭(zhēng)力。合并后的新交易所在取得更多競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí),也將對(duì)其他國(guó)家以及地區(qū)的交易所形成強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。

交易所跨國(guó)聯(lián)姻

美國(guó)東部時(shí)間2月9日,紐約泛歐交易所集團(tuán)宣布,正與德意志交易所集團(tuán)推進(jìn)有關(guān)合并事宜的商討。根據(jù)協(xié)議,雙方合并將通過(guò)換股方式進(jìn)行,預(yù)計(jì)雙方將會(huì)在荷蘭注冊(cè)成立一個(gè)新公司,合并所有的股票交易業(yè)務(wù)。合并完成后,德意志交易所將持有新公司59%至60%的股份,而紐約泛歐交易所將持有40%至41%的股份。合并后的集團(tuán)將在紐約和法蘭克福設(shè)立雙總部。新公司將從雙方現(xiàn)有管理層中吸收同等數(shù)量的人員,組成執(zhí)行委員會(huì)。據(jù)一位接近交易的人士透露,合并后全球衍生品業(yè)務(wù)將由法蘭克福來(lái)管理,巴黎提供技術(shù)支持,歐洲的現(xiàn)金交易、全球的上市操作和美國(guó)的現(xiàn)金交易由紐約來(lái)管理。

紐約泛歐交易所宣稱,無(wú)論就營(yíng)業(yè)收入還是利潤(rùn)而言,這樁交易都將締造世界最大的交易所運(yùn)營(yíng)商。目前雙方的合并事宜尚在商討之中,并還需得到雙方董事會(huì)、監(jiān)管層以及股東的批準(zhǔn)。有消息人士則稱,該合并將在本月底完成。

此前,德意志交易所和紐約泛歐交易所在2008年和2009年兩度想要合并,但由于德意志交易所內(nèi)部管理層的爭(zhēng)執(zhí)和合并后的新公司設(shè)于何處而不得不擱淺。

應(yīng)對(duì)激烈競(jìng)爭(zhēng)是主因

有分析人士認(rèn)為,此類交易所“跨國(guó)姻緣”是受成本壓力加大、競(jìng)爭(zhēng)日益激烈驅(qū)動(dòng)。

該人士表示,電子交易蓬勃發(fā)展給交易所帶來(lái)了巨大的成本壓力。此外,隨著世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展,過(guò)往的老牌交易所面臨著越來(lái)越激烈的競(jìng)爭(zhēng),光環(huán)逐漸消退。全球多個(gè)交易所新軍不斷崛起并積極搶占市場(chǎng),造成傳統(tǒng)老牌交易所不斷喪失市場(chǎng)份額。目前,倫敦交易所面臨歐洲交易平臺(tái)Chi-X Europe等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的挑戰(zhàn),其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在衍生品交易上也先于其發(fā)展多年。而多倫多交易所也處境不妙,其市場(chǎng)份額被Canadian unit of Chi-X 以及其他交易所新生力量逐漸侵蝕。倫敦交易所已經(jīng)失去過(guò)往遙遙領(lǐng)先的地位,按市值計(jì)算,已經(jīng)跌出了世界交易所排行榜的前十名,TMX集團(tuán)則排名第十一位。

Direct Edge前運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)William Karsh表示:“較小規(guī)模生力軍的出現(xiàn)確實(shí)改變了這些老牌大型交易所的處境,他們因此被迫整并。” Edge前運(yùn)

而合并后,規(guī)模的壯大、資源整合產(chǎn)生的成本降低等相關(guān)協(xié)同效應(yīng)都將顯現(xiàn)。

紐交所和德意志交易所稱,雙方的結(jié)合一年可節(jié)省成本3億歐元(合4億美元),主要是在信息技術(shù)、結(jié)算業(yè)務(wù)、市場(chǎng)運(yùn)作和企業(yè)中心功能方面。雙方還希望通過(guò)全球現(xiàn)金和衍生品業(yè)務(wù)中的交叉銷售、結(jié)算業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新,來(lái)創(chuàng)造可觀的增值收入。此外,合并將使交易客戶節(jié)省巨大的開(kāi)支。

倫敦交易所預(yù)計(jì)合并后的第二年將每年節(jié)省3500萬(wàn)英鎊,營(yíng)業(yè)收入將在第三年增加3500萬(wàn)英鎊,第五年增收部分將升至1億英鎊。倫敦和多倫多證交所將達(dá)到每年4.1萬(wàn)億美元的成交額,成為全球第四大交易所,成為世界礦業(yè)和能源股交易中心,預(yù)計(jì)屆時(shí)上市公司將超過(guò)6300家,并將引發(fā)前所未有的企業(yè)擴(kuò)張潮。此外,雙方的結(jié)合還可以幫助主要的礦業(yè)公司實(shí)現(xiàn)兩地交叉上市,并在不同的時(shí)間領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)無(wú)空隙交易。而多倫多交易所能提供倫敦交易所衍生品交易系統(tǒng),幫助其發(fā)展衍生產(chǎn)品。

目前,上述兩宗交易所并購(gòu)還將面臨政治以及歷史等相關(guān)因素的挑戰(zhàn)。在加拿大,收購(gòu)提議受到冷遇,而且可能遭遇政治阻力。美國(guó)方面,專家表示,該收購(gòu)案在美國(guó)可能會(huì)面臨嚴(yán)重的反壟斷阻礙,其將給目前世界最大的衍生品交易所——芝加哥商業(yè)交易所帶來(lái)一個(gè)主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

部分交易所股價(jià)大漲

有分析人士指出,這兩宗并購(gòu)事件或?qū)⒓て鹦乱惠喗灰姿①?gòu)潮。

昨日,由于市場(chǎng)預(yù)期還將會(huì)有新的合并交易,推動(dòng)全球其他交易所股票飆漲,CBOE Holdings Inc.多年來(lái)一直被視為收購(gòu)對(duì)象,股價(jià)上漲4.2%;Nasdaq OMX Group Inc.的股價(jià)上漲約5.4%,達(dá)到27.24美元;芝加哥交易所集團(tuán)的股價(jià)漲1.4%;洲際交易所公司的股價(jià)漲幅約4%。 Holdin

[責(zé)任編輯:robot] 標(biāo)簽:交易所 德意志 生品 紐約 
 

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