德意志收購紐約交易所 醞釀合并成全球最大

2011年02月10日 17:47
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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據(jù)外媒報(bào)道 知情人士表示公司的全球衍生品業(yè)務(wù)將由法蘭克?？偛款I(lǐng)導(dǎo)，公司的技術(shù)部門和歐洲現(xiàn)金交易業(yè)務(wù)將設(shè)在巴黎，全球上市業(yè)務(wù)和美國現(xiàn)金交易業(yè)務(wù)將由紐約負(fù)責(zé)。該實(shí)體還將取代芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME Group Inc.)，成為世界交易量最大的期貨交易所，成為美國期權(quán)市場(chǎng)無可爭(zhēng)議的領(lǐng)導(dǎo)者。

作為美國資本主義大本營已有219年歷史的紐約證券交易所(New York Stock Exchange)即將被德意志交易所(Deutsche Boerse AG)收購，一旦交易成功，將締造出全球最大的金融交易所。

若交易達(dá)成并得到監(jiān)管者的批準(zhǔn)，合并后的新公司其股票和期貨交易量將超過世界上任何一個(gè)交易所，期權(quán)交易量也將成為美國各交易所之最。如果并購成功，長達(dá)十年的全球交易所合作將達(dá)到巔峰狀態(tài)，這些交易所渴望尋找新的增長點(diǎn)并迎頭趕上那些規(guī)模較小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，后者在接受新型和有利可圖的交易種類方面動(dòng)作較快。

對(duì)紐約來說，這樁并購表明紐約在世界舞臺(tái)上的主導(dǎo)地位日漸衰落，因其它國家把投資者直接吸引到本國市場(chǎng)。此外，這筆交易還說明，如今的證券交易在全球各地隨時(shí)進(jìn)行，美國華爾街傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的重要性因此大不如前。

位于紐約證交所一樓的家族式企業(yè)LaBranche &Co的首席執(zhí)行長拉布朗奇(Michael LaBranche)說，紐約的地位將很重要，但不再是金融中心，資本市場(chǎng)現(xiàn)在遍布世界各地。該公司2010年將做了87年之久的交易大廳業(yè)務(wù)賣給了英國的投資銀行巴克萊資本(Barclays Capital)。

反壟斷專家提醒說，這筆擬議交易可能會(huì)面臨歐洲嚴(yán)格的監(jiān)管審查，因?yàn)椴①徍蟮男鹿緦⒆笥覛W盟(EU)以及美國的股票和金融衍生品交易，而美國監(jiān)管機(jī)構(gòu)則可能因有美國經(jīng)濟(jì)王冠上明珠之譽(yù)的紐約證交所落入外人手里而大為不滿。

Bloomberg News

紐約泛歐交易所集團(tuán)首席執(zhí)行長尼德奧爾(Duncan Niederauer)合并后的公司將實(shí)際由德意志交易所接管，從而給該公司首席執(zhí)行長法蘭西奧尼(Reto Francioni)尋找轉(zhuǎn)型性交易的漫長探索劃上句號(hào)。德意志交易所的股東將持有新實(shí)體約60%的股權(quán)。

法蘭西奧尼將擔(dān)任公司董事長，而紐約泛歐交易所集團(tuán)首席執(zhí)行長尼德奧爾(Duncan Niederauer)將留任原職，董事會(huì)席位將由雙方平分。新的實(shí)體將由德意志交易所位于法蘭克福和紐約附近的新總部聯(lián)合領(lǐng)導(dǎo)，并在荷蘭注冊(cè)。

據(jù)知情人士透露，公司的全球衍生品業(yè)務(wù)將由法蘭克?？偛款I(lǐng)導(dǎo)，公司的技術(shù)部門和歐洲現(xiàn)金交易業(yè)務(wù)將設(shè)在巴黎，全球上市業(yè)務(wù)和美國現(xiàn)金交易業(yè)務(wù)將由紐約負(fù)責(zé)。

此前在2008年和2009年德意志交易所曾兩次嘗試與紐約證券交易所合并，但均以失敗告終，部分原因是德意志交易所的管理層存在內(nèi)部分歧，以及對(duì)合并后公司的總部設(shè)在哪里意見不一致。在那兩次嘗試之前，2006年紐約證券交易所擊敗德國合作伙伴德意志交易所的敵意競(jìng)購，成功收購了位于巴黎的泛歐交易所。

不過，黑池(dark pool)和其他替代性交易平臺(tái)的崛起損害了交易所的利潤率，迫使它們從提供技術(shù)服務(wù)等其他領(lǐng)域?qū)で笫杖雭碓矗⒅匦聦徱曅袠I(yè)整合。

就在紐約泛歐交易所集團(tuán)和德意志交易所有關(guān)雙方準(zhǔn)備合并的聲明發(fā)出前幾個(gè)小時(shí)，倫敦證券交易所集團(tuán)(London Stock Exchange Group PLC)和位于多倫多的TMX Group Inc.就在對(duì)等式合并”達(dá)成一致，此舉將創(chuàng)建一個(gè)跨大西洋的、著重于資源和清潔能源類公司上市業(yè)務(wù)的集團(tuán)，并促進(jìn)交易技術(shù)方面的合作。

去年10月，新加坡交易所(Singapore Exchange Ltd.)宣布出價(jià)83億美元收購澳大利亞證券交易所(Australian Securities Exchange)的運(yùn)營商ASX Ltd.的全部股權(quán)。

德意志交易所和紐約泛歐交易所集團(tuán)說，二者合并會(huì)產(chǎn)生3億美元的年化協(xié)同效應(yīng)，約占成本基數(shù)的10%，公司有可能從結(jié)算業(yè)務(wù)和交叉銷售產(chǎn)品方面獲得收入增長。

這一尚未命名的合并后實(shí)體將會(huì)擴(kuò)大紐約證券交易所作為世界最大股票交易場(chǎng)所的領(lǐng)先地位，讓紐約泛歐交易所集團(tuán)除旗下的四家歐洲交易所以及美國紐約證券交易所外，又添法蘭克福證券交易所這支新軍。

同時(shí)，該實(shí)體還將取代芝加哥商業(yè)交易所控股公司(CME Group Inc.)，成為世界交易量最大的期貨交易所，成為美國期權(quán)市場(chǎng)無可爭(zhēng)議的領(lǐng)導(dǎo)者。

將德意志交易所的德國債券期貨業(yè)務(wù)與紐約泛歐交易所集團(tuán)旗下倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所(Liffe)的英國債券期貨業(yè)務(wù)相結(jié)合，將會(huì)大大增強(qiáng)合并后的交易所對(duì)歐洲地區(qū)大量交易的利率期貨合約的控制力，為芝加哥交易所制造一個(gè)強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。七年前，德意志交易所旗下從事衍生品交易的子公司歐洲期權(quán)與期貨交易所(Eurex)曾試圖憑一己之力打破芝加哥交易所的壟斷，但以失敗告終。

合并還能增強(qiáng)兩公司在美國股票-期權(quán)交易市場(chǎng)上的地位。上個(gè)月，紐約泛歐交易所集團(tuán)的兩大期權(quán)交易平臺(tái)與德意志交易所旗下國際證券交易所(International Securities Exchange)的市場(chǎng)份額相加起來約相當(dāng)于美國期權(quán)市場(chǎng)交易量的40.5%。

紐約證券交易商協(xié)會(huì)(Security Traders Association)主席坎吉姆(Joseph Cangemi)說，交易員們將會(huì)關(guān)注此事，以確信合并后的實(shí)體不會(huì)利用其影響力抬高費(fèi)用。他說，大魚不能因?yàn)樾◆~的消失就利用其規(guī)模占便宜，我們需要對(duì)此予以密切關(guān)注。

坎吉姆說，現(xiàn)在，他們?cè)诖笪餮髢砂抖荚O(shè)立了大型分銷網(wǎng)絡(luò)，這些接入點(diǎn)很結(jié)實(shí)、很大，植入很深。

這項(xiàng)交易還將市場(chǎng)的注意力轉(zhuǎn)向了歐洲，在那里，BATS全球市場(chǎng)公司(BATS Global Markets)和Chi-X Europe這兩大電子交易平臺(tái)運(yùn)營商正在就合并的可能性進(jìn)行商討。

坎吉姆說，你必須重新思考這一合并交易在泛歐洲交易平臺(tái)方面的市場(chǎng)影響；合并將大大增加歐洲在這方面的市場(chǎng)整合度；你還可以從對(duì)比的角度來看Bats和Chi-X Euro正就并購事宜展開獨(dú)家談判這一事實(shí)，看一看紐交所和德意志交易所合并所產(chǎn)生的協(xié)同效應(yīng)將如何幫助它們與Bats 和Chi-X Euro合并后的公司相競(jìng)爭(zhēng)。

紐約泛歐交易所的股票恢復(fù)交易后，其股價(jià)一度飆升了20%。在紐約市場(chǎng)周三后市的交易中，紐約泛歐交易所的股價(jià)上漲14%，德意志交易所股價(jià)上漲約10%。

其他交易所的股票也有所上漲。CBOE Holdings Inc.多年來一直被視為收購對(duì)象，其股價(jià)上漲7%左右，Nasdaq OMX Group Inc.的股價(jià)上漲約5.4%，達(dá)到27.24美元。芝加哥交易所集團(tuán)的股價(jià)漲1.4%，洲際交易所公司(IntercontinentalExchange Inc.)的股價(jià)漲幅約4%，該公司此前曾宣布其第四季度利潤實(shí)現(xiàn)增長。

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