央行又加息 意在抗通脹

2011年02月10日 06:24
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 作者：付碧蓮

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2011年2月9日起，金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，這是2011年的首次加息，同時(shí)也是2010年10月份以來(lái)的第三次加息。與此同時(shí)，往常并不輕易上調(diào)的活期存款利率，也在昨日上調(diào)4個(gè)基點(diǎn)。而央行宣布在節(jié)后第一個(gè)工作日加息的舉動(dòng)，更使得市場(chǎng)對(duì)于加息的預(yù)期進(jìn)一步升溫。

CPI高燒 加息持續(xù)

在市場(chǎng)分析人士看來(lái)，春節(jié)假期結(jié)束后立即上調(diào)基準(zhǔn)利率，央行最主要的意圖仍在于打壓物價(jià)。新加坡華僑銀行經(jīng)濟(jì)分析師謝棟銘指出，此次加息預(yù)示著今年1月的通脹數(shù)據(jù)可能出現(xiàn)大幅上揚(yáng)。“根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，受季節(jié)性因素影響，1月糧食價(jià)格持續(xù)大幅上升。因此，1月CPI環(huán)比升幅可能將達(dá)到1.5%-2%，這意味著1月CPI同比升幅可能將達(dá)到5.8%左右。

興業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委預(yù)計(jì)，1月CPI可能再創(chuàng)新高，同比增幅達(dá)到5.3%左右?！岸?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁、房地產(chǎn)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲，以及國(guó)際上相繼傳出物價(jià)上漲壓力繼續(xù)加大等一系列因素，最終促成了此次加息。

“通過(guò)此次加息，市場(chǎng)對(duì)于全年加息次數(shù)的預(yù)期可能增加，這將有利于弱化市場(chǎng)所謂‘流動(dòng)性過(guò)剩和物價(jià)上漲管不住’的預(yù)期，從而為遏制未來(lái)可能出現(xiàn)的物價(jià)第二波上漲奠定有利基礎(chǔ)?！濒斦J(rèn)為，“本次加息后，年內(nèi)仍會(huì)有3-4次的加息。

上海社科院金融研究中心副主任奚君羊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示，無(wú)法預(yù)測(cè)年內(nèi)具體的加息次數(shù)，“不過(guò)今年第一季度CPI的同比增幅都會(huì)維持在高位運(yùn)行，只要CPI同比增幅高于4%，央行就會(huì)持續(xù)上調(diào)基準(zhǔn)利率。

與此同時(shí)，除了加息，央行并不會(huì)放棄其他的貨幣工具。魯政委預(yù)計(jì)，整個(gè)第一季度央行仍有可能上調(diào)存款準(zhǔn)備金率2次，到年末存款準(zhǔn)備金率將會(huì)上調(diào)至23%左右。蘇格蘭皇家銀行首席中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家崔歷認(rèn)為，近期央行仍會(huì)繼續(xù)進(jìn)行銀行間市場(chǎng)的對(duì)沖操作，包括提高央票利率。

非對(duì)稱加息 負(fù)利率難消

“本次活期存款利率的微幅上調(diào)，可能一方面是將基準(zhǔn)利率規(guī)整為5 的倍數(shù)；另一方面也是在兼顧對(duì)儲(chǔ)戶適當(dāng)補(bǔ)償?shù)那闆r下，避免在其他期限較為顯著壓縮了銀行同期限存、貸利差的情況下，對(duì)銀行造成過(guò)大沖擊?！濒斦硎尽?/p>

值得注意的是，此次央行采取了非對(duì)稱加息的舉措。

對(duì)此，潘正彥表示：“目前，中國(guó)的負(fù)利率狀況比較嚴(yán)重，民眾對(duì)此現(xiàn)象的詬病愈來(lái)愈多。其實(shí)，無(wú)論是央行采取非對(duì)稱加息的措施，還是上調(diào)活期存款利率，可能對(duì)解決負(fù)利率問(wèn)題并沒(méi)有多少實(shí)質(zhì)性作用，但至少是對(duì)民眾呼聲的一種回應(yīng)，有助于稍微緩解對(duì)于負(fù)利率現(xiàn)象不滿的情緒。

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