節(jié)后首日資金面前緊后松

2011年02月10日 01:25
來源：上海證券報

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⊙南京銀行金融市場部 顏昕 ○編輯 楊剛

趕在春節(jié)長假的最后一天，央行宣布了今年首次加息，決定自2011年2月9日起，分別上調(diào)金融機(jī)構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率0.25%，其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率相應(yīng)調(diào)整。雖然加息對銀行間資金面沒有直接的影響，但由于節(jié)前很多資金都在節(jié)后的第一個交易日到期，包括1月下旬央行釋放的三千多億正回購資金，許多大型國有商業(yè)銀行由于當(dāng)時進(jìn)行的央行逆回購金額較大，亦處于融入的狀態(tài)，使得上午銀行間資金面再度趨緊。但下午以后，融出需求陸續(xù)增多，很多大型國有商業(yè)銀行和股份制銀行開始陸續(xù)融出資金，資金面瞬間轉(zhuǎn)向。有交易員開玩笑地說，大行終于要發(fā)開門利是了。相比資金利率在節(jié)前大幅跳水，昨日幾十個BP的反彈，似乎也顯得不那么重要。

周三全天質(zhì)押式回購成交3199.55億，比上個交易日交易量大幅增加約185.88%。全天隔夜回購總量為2396億左右，處于平時中等偏低水平。上午由于資金供給較少，開盤在3.50%，較前收盤利率增加約12BP，早盤甚至出現(xiàn)8.55%的最高價，但實(shí)際上資金面的緊張程度仍處于可控的范圍內(nèi)，午后資金面逐步寬松，加權(quán)利率穩(wěn)定在3.87%附近，較前加權(quán)利率上行50BP。7-14天品種隨隔夜品種利率的反彈而上行，成交量分別在596億和115億左右，加權(quán)利率分別走高86.7BP和22.8BP，報收在4.14%和4.86%。節(jié)前加權(quán)利率還穩(wěn)定在5.1%以上的21天和1個月品種，昨日分別回落至4.88%和4.90%附近，隨著資金面的寬松，融入需求大幅減少，同時也由于加息帶來利率的不確定性，成交量都僅為20多億。由于加息的影響，更長期限的2個月和3個月品種昨日分別成交在5.10%和4.98%，利率同步上行近20BP，從中介報價來看，供需都不算旺盛。此外，6個月品種有10億左右的零星成交，加權(quán)收在5.90% 。

公開市場方面，上周公開市場到期480億，央行凈投放480億。本周公開市場到期792億元。周四中國人民銀行將恢復(fù)發(fā)行2011年第五期中央銀行票據(jù)，期限3個月(91天)，發(fā)行量10億元。

受上午資金面趨緊影響，周三上海銀行間同業(yè)拆放利率方面，短期品種利率再度反彈。具體地，昨日隔夜SHIBOR上行50.17BP至3.8475%，七天SHIBOR隨之上行72.11BP至4.0903%。2周報在4.8067%，昨日小幅下行4.33BP。1個月品種昨日跳水104.32BP至5.5818%。受加息影響，長期品種漲幅拉寬。三個月品種上行8.62BP至5.7299%，其他長期品種上行幅度收窄至12-13BP左右， 6個月、9個月和1年分別報在4.1170%、471683%和4.2211%。

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