再融資模式之辯：大銀行“內(nèi)退外拓”如何試行？

2011年01月19日 02:16
來源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào) 作者：曹金玲

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曹金玲

雖然開年以來，銀行再融資對(duì)象轉(zhuǎn)向銀行間市場(chǎng)和“史玉柱式”的民營(yíng)資本，但依舊無法消除人們對(duì)中國(guó)銀行業(yè)“擴(kuò)張-融資-再擴(kuò)張”怪圈的憂慮之情。

“中國(guó)金融改革已經(jīng)站在一道門檻上，”上海交通大學(xué)安泰經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院金融系主任潘英麗近日接受《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)指出，“不應(yīng)該再通過配股、增發(fā)、發(fā)債等方式讓銀行獲得融資，而是需要金融變革從根源上解決問題，這事關(guān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、風(fēng)險(xiǎn)控制以及新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

潘英麗提出，金融服務(wù)業(yè)需要加快對(duì)民間資本的開放，可以試點(diǎn)大型國(guó)有金融機(jī)構(gòu)分拆分子機(jī)構(gòu)并實(shí)行民營(yíng)化改革，通過“內(nèi)退外拓”的戰(zhàn)略布局形成有序有效的金融市場(chǎng)結(jié)構(gòu)。

“內(nèi)退”：從支行到民營(yíng)社區(qū)銀行

在潘英麗看來，目前國(guó)內(nèi)依然是金融行政壟斷與無序競(jìng)爭(zhēng)并存的局面，金融業(yè)分支機(jī)構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn)過度膨脹態(tài)勢(shì)，“中國(guó)的存貸款利差比國(guó)際平均水平高出兩個(gè)百分點(diǎn)，如果把存貸款利差剔除，2009年國(guó)內(nèi)銀行業(yè)處于零利潤(rùn)水平?！彼硎尽?/p>

“另一方面，金融業(yè)本身出現(xiàn)‘畸形’膨脹，資產(chǎn)和信貸規(guī)模急劇擴(kuò)張，而在利率管制和高達(dá)兩個(gè)百分點(diǎn)利差‘補(bǔ)貼’的背景下，大量信貸持續(xù)流向房地產(chǎn)業(yè)，以及包括高速公路、高鐵在內(nèi)的政府項(xiàng)目?！迸擞Ⅺ惙Q，“相比而言，‘三農(nóng)’、中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)等沒有得到相應(yīng)的資金支持，銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)并沒有做到位。

而潘英麗所說的“內(nèi)退”，即讓大型國(guó)有銀行試點(diǎn)向民營(yíng)資本出售其部分支行，改制成單一社區(qū)銀行，可以從發(fā)達(dá)地區(qū)支行為先，以滿足特定區(qū)域服務(wù)業(yè)、中小企業(yè)和家庭的金融需求。

“改制后的社區(qū)銀行有獨(dú)立法人、自負(fù)盈虧，但與大銀行具有天然的‘母子’關(guān)系，可以實(shí)現(xiàn)差異化發(fā)展和分工協(xié)作的代理行關(guān)系，”潘英麗解釋道，“比如說社區(qū)銀行可以委托大銀行到銀行間市場(chǎng)拆借資金，大銀行也可以把一個(gè)大項(xiàng)目切分成若干份出售給社區(qū)銀行。

在風(fēng)險(xiǎn)控制方面，潘英麗建議要加快推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度，給小額存款儲(chǔ)戶以存款保險(xiǎn)，來規(guī)避獨(dú)立民營(yíng)社區(qū)銀行的倒閉風(fēng)險(xiǎn)；此外還要加快構(gòu)建獨(dú)立的金融立法司法體系，可以在發(fā)達(dá)地區(qū)率先試行。

事實(shí)上，去年9月發(fā)布的《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見》就明確指出，“加快壟斷行業(yè)改革，鼓勵(lì)民營(yíng)資本通過兼并重組等方式進(jìn)入壟斷行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)領(lǐng)域，支持民營(yíng)資本進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施、公共事業(yè)、金融服務(wù)和社會(huì)事業(yè)相關(guān)領(lǐng)域。

“外拓”：人民幣國(guó)際化背景下跨國(guó)經(jīng)營(yíng)

而在“外拓”方面，潘英麗指出，這些試點(diǎn)大銀行可以通過回籠資本、換匯后投向亞洲和其他高成長(zhǎng)新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體，實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)。

“金融危機(jī)之后，西方國(guó)家一些金融機(jī)構(gòu)的全球化擴(kuò)張受限，接下來或從海外市場(chǎng)收縮回歸本國(guó)，這就給中國(guó)金融機(jī)構(gòu)‘走出去’提供了空間和機(jī)會(huì)?！彼缡钦f，“可以選擇那些人口較為年輕、城市化進(jìn)程加速中的海外國(guó)家開設(shè)分支機(jī)構(gòu)。這也是為人民幣國(guó)際化提供微觀支持，人民幣‘走出去’需要更多中國(guó)企業(yè)和中國(guó)金融機(jī)構(gòu)加快海外交易、結(jié)算、投資等，而金融機(jī)構(gòu)同時(shí)也要為這些企業(yè)提供追隨型服務(wù)。

潘英麗認(rèn)為，“內(nèi)退外拓”戰(zhàn)略可實(shí)現(xiàn)回籠貨幣降低通脹壓力、降低外匯儲(chǔ)備美元貶值壓力、為人民幣國(guó)際化提供支持，以及實(shí)現(xiàn)內(nèi)部有序競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等多重目標(biāo)。

求解動(dòng)力不足

“事實(shí)上，在過去四五年中，監(jiān)管層對(duì)建立分支機(jī)構(gòu)的審批已經(jīng)非常嚴(yán)格，而大銀行對(duì)支行的地域布局調(diào)整也基本結(jié)束，當(dāng)然，一些中小銀行還處于網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張的階段?！鄙鲜鲋匈Y銀行人士表示，“問題在于：第一，出售那些賺錢的支行，或難通過上市銀行董事會(huì)和股東大會(huì)一關(guān)；第二，相比境外市場(chǎng)，目前銀行在國(guó)內(nèi)盈利更易，風(fēng)險(xiǎn)也更小，所以作為商業(yè)舉措的動(dòng)力可能不足。

一位銀行業(yè)分析師在接受本報(bào)記者采訪時(shí)也說：“從現(xiàn)實(shí)意義上說，中資銀行在國(guó)內(nèi)的發(fā)展機(jī)會(huì)要好于國(guó)外，退出部分國(guó)內(nèi)市場(chǎng)而專注海外市場(chǎng)的沖動(dòng)不大；而且大型銀行本身在中國(guó)經(jīng)濟(jì)格局中具有穩(wěn)定器作用，從監(jiān)管角度來說，分拆大型銀行造成的風(fēng)險(xiǎn)控制難度更高。

“中國(guó)金融機(jī)構(gòu)‘走出去’的動(dòng)力不足，而且有本土化偏好，但至少未來5年，中資金融機(jī)構(gòu)伴隨人民幣國(guó)際化而實(shí)現(xiàn)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)已經(jīng)被提上日程?！迸擞Ⅺ悇t指出，“中國(guó)金融改革已經(jīng)站在一個(gè)門檻上，銀行坐擁高息差，繼而大放貸、再融資的模式并不可持續(xù)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展也無好處?！?

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