深發(fā)展否認(rèn)已提交發(fā)債申請 股東大會暗示年內(nèi)將推進(jìn)

2011年01月18日 04:06
來源：證券日報 作者：吳婷婷

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本報記者 吳婷婷

2010年銀行的天量再融資剛收官，2011年伊始，隨著民生、興業(yè)和農(nóng)行拋出的再融資方案，市場緊張情緒被再度挑起。有傳言稱，在三家銀行之后，再融資接力棒隨后可能傳至招行和深發(fā)展。

昨日，深發(fā)展新聞發(fā)言人對《證券日報》記者表示，深發(fā)展目前并沒有提交正式發(fā)債申請，不過該行未來有計劃推進(jìn)發(fā)債進(jìn)度，并會在恰當(dāng)時間披露。本報記者查閱公告后發(fā)現(xiàn)，深發(fā)展在2008年10月第一次臨時股東大會審議通過了發(fā)行不超過100億元次級債和不超過80億元混合債券的計劃，該計劃的有效期今年就將截止。

深發(fā)展年內(nèi)或完成發(fā)債

近日，有媒體報道稱，深發(fā)展擬發(fā)行不超過65億元的混合資本債正在等待監(jiān)管機(jī)構(gòu)審批。報道還稱，深發(fā)展董事長肖遂寧曾致信監(jiān)管高層，希望重啟混合資本債券發(fā)行65億元。

昨日，深發(fā)展新聞發(fā)言人對本報記者表示，深發(fā)展目前并沒有提交正式發(fā)債申請。深發(fā)展將依照其計劃推進(jìn)發(fā)債事宜，并會在恰當(dāng)時間做出披露。

由于深發(fā)展正處于和平安銀行進(jìn)行合并的重大資產(chǎn)重組的過程中，根據(jù)證監(jiān)會的規(guī)定，上市公司在重大資產(chǎn)重組期間，不能公開再融資。而再融資的啟動時間必須在重組交易完成后至少一個完整會計年度以后。這意味著，若深發(fā)展在今年年內(nèi)完成和平安銀行的重組，必須要等到2012年后才能重啟公開再融資。

而2010年三季報顯示，深發(fā)展資本充足率已由2010年6月末的10.41%下降到9月末的10.07%，其中核心資本充足率從7.20%下降為7%，在這樣的形勢下，深發(fā)展亟待“補(bǔ)血”。

2008年深發(fā)展第一次臨時股東大會審議通過了《關(guān)于發(fā)行次級債券的議案》和《關(guān)于調(diào)整公司發(fā)行混合資本債券有關(guān)條款的議案》，同意公司在3年內(nèi)在境內(nèi)和/或境外市場分次發(fā)行不超過100億元的次級債券和80億元混合資本債券。2009年5月，深發(fā)展在銀行間債券市場發(fā)行了15億元的固定利率混合資本債券，期限為15年期。根據(jù)不超過80億發(fā)行計劃，深發(fā)展仍有65億的混合債未發(fā)行。

如果按照3年的時間表推算，今年年內(nèi)深發(fā)展將會推進(jìn)發(fā)債計劃。

另外，近期有傳言稱，招行正與其大股東招商局集團(tuán)密切溝通磋商資本金事宜，如果監(jiān)管指標(biāo)要求明確，該行定向增發(fā)再融資將如箭在弦。而就在2010年3月19日和2010年4月9日，招行才分別完成A股、H股配股，每10股配1.3股，募集資金215.67億元全部用于補(bǔ)充資本。隨后招行相關(guān)負(fù)責(zé)人澄清，招行目前暫無再融資計劃，一切以公告為準(zhǔn)。

大型商業(yè)銀行方面，董事長姜建清1月12日表示，工行將加強(qiáng)對資本的管理，保持資本充足率在監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)之上，三年之內(nèi)不再向資本市場進(jìn)行融資。

再融資傳言攪動市場

對銀行第二輪融資大潮的擔(dān)憂始于三家上市銀行的再融資方案。

民生銀行1月8日發(fā)布的公告顯示，公司擬定向增發(fā)不超過47億股A股，預(yù)計融資不超過215億元。同日，興業(yè)銀行發(fā)布董監(jiān)事會決議公告，同意通過公開方式，面向銀行間市場發(fā)行不超過150億元次級債券。就在一天前，農(nóng)行發(fā)布的公告顯示，該行董監(jiān)事會決議，擬發(fā)行不超過500億元人民幣次級債券。至此，三家銀行融資總額已達(dá)到了865億元。

這無疑使得去年經(jīng)歷過融資大潮剛平靜下來市場再起波瀾，數(shù)據(jù)顯示，2010年，算上華夏銀行205億元和中信銀行260億元尚未啟動的融資，上輪銀行業(yè)再融資規(guī)模已突破5400億元，創(chuàng)下了自銀行大規(guī)模上市以來首次集中再融資補(bǔ)充資本的紀(jì)錄。

民生銀行董事長董文標(biāo)在該行成立十五周年新聞發(fā)布會上回應(yīng)稱，“民生銀行沒有犯錯”。他表示，增發(fā)是因為監(jiān)管部門要求銀行的資本充足率再提高兩個點，而且民生銀行并沒有選擇公開增發(fā)?！叭绻粷M足監(jiān)管要求，就是不遵守紀(jì)律，明年銀行沒法開門了。

如果不進(jìn)行資本補(bǔ)充的話，該行2011年的一級資本充足率僅為7.9%，但監(jiān)管部門的要求卻在提升。

“宏觀調(diào)控上的不確定性給銀行帶來再融資壓力。為應(yīng)對差額準(zhǔn)備金率、資本充足率等的要求，銀行需要備足糧草?！敝醒胴斀?jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇對本報記者表示。

銀河證券分析認(rèn)為，若按預(yù)案實施增發(fā)，民生銀行的資本將得到顯著充實，預(yù)計2011年末核心資本充足率將提升至10%左右。另外，民生銀行發(fā)行100億次級債已獲銀監(jiān)會批準(zhǔn)，若2011年順利發(fā)行，年末該行的資本充足率有望提升至12%以上。民生銀行高層也曾表示，增發(fā)募集的資金將滿足民生銀行未來3年發(fā)展對資本的需求。

另外，農(nóng)行2010年三季報數(shù)據(jù)顯示，該行資本充足率和核心資本充足率分別為11.38%和9.75%，較中期分別提升3.07%和3.03%。中信證券認(rèn)為，農(nóng)行資本充足率仍偏低，僅接近最低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，而2010年末公司資本充足率水平可能處于資本監(jiān)管紅線區(qū)域，考慮到監(jiān)管層對平臺貸款的處理意見以及差別準(zhǔn)備金政策對于資本的需求，因此農(nóng)行亟待補(bǔ)充資本。中信證券預(yù)計，發(fā)行500億次級債后，農(nóng)行2011年資本充足率將上升到11.52%。

根據(jù)目前銀監(jiān)會的要求，大型銀行資本充足率應(yīng)不低于11.5%，中小銀行不低于10%；核心資本充足率大型銀行要達(dá)到10%，中小銀行8%。

2010年三季報顯示，深發(fā)展資本充足率和核心資本充足率分別為10.07%和7%，其核心資本充足率已低于監(jiān)管要求。招商銀行資本充足率為11.47%，核心資本充足率8.03%，由于監(jiān)管部門出于審慎監(jiān)管和與國際銀行業(yè)監(jiān)管最新規(guī)定巴塞爾協(xié)議Ⅲ接軌的考慮，對國內(nèi)銀行的資本充足率水平提出更高的要求。其中有影響的主要是超額資本要求，銀監(jiān)會討論方案對這一要求給予了0-5%的區(qū)間。而針對系統(tǒng)重要性銀行，還要附加1%的資本要求。

中金公司近日發(fā)布的《銀行業(yè)2011年投資策略報告》認(rèn)為，銀行業(yè)經(jīng)過2010年大規(guī)模再融資后，資本實力大幅增強(qiáng)，大部分銀行均已達(dá)到最新的監(jiān)管要求。但是，伴隨著銀監(jiān)會對資本要求的進(jìn)一步明確以及對融資平臺貸款占用資本系數(shù)的新要求，預(yù)計部分銀行在2011-2012年仍將需要進(jìn)一步補(bǔ)充資本。另外，中金認(rèn)為大部分融資會通過定向增發(fā)和私募配售的渠道完成。

根據(jù)中金公司的測算，若按照大型銀行和中小型銀行一級資本充足率分別為8.5%和9.5%的標(biāo)準(zhǔn)，并考慮融資平臺貸款對風(fēng)險資產(chǎn)的額外占用后，未來2年上市銀行合計再融資規(guī)模約為1600億，但是A股流通股股東和H股流通股股東分別僅需負(fù)擔(dān)約100億和200億元，遠(yuǎn)小于2010年783億和1417億的規(guī)模。

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