央行年內(nèi)再加息應(yīng)對通脹房貸提前還款未必劃算

2010年12月27日 07:25
來源：鄭州晚報

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目的意在控制通脹預(yù)期

應(yīng)對通脹央行年內(nèi)再加息

一年期存貸款利率分別上調(diào)0.25個百分點

中國人民銀行25日晚間宣布，自2010年12月26日起，上調(diào)金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率，其中金融機構(gòu)一年期存貸款基準(zhǔn)利率分別上調(diào)0.25個百分點。

上調(diào)后，一年期存款基準(zhǔn)利率將提升至2.75%；一年期貸款基準(zhǔn)利率將提升至5.81%。其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率均相應(yīng)調(diào)整。其中，兩年期和三年期存款利率均上調(diào)0.3個百分點，五年以上期存款利率上調(diào)0.35個百分點。

這是央行今年以來第二次加息，也是自中央宣布要實施穩(wěn)健貨幣政策以來的首次加息。上次加息是在10月20日，一年期存貸款基準(zhǔn)利率也分別上調(diào)0.25個百分點。

分析人士認為，此次加息是央行基于對明年一段時期可能加劇的通脹壓力而作出的前瞻性應(yīng)對。

“盡管12月份的物價水平有可能有所回落，但我們預(yù)計明年一季度物價上漲壓力會進一步凸顯，正是考慮到明年的經(jīng)濟狀況，央行作出了加息選擇。交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平接受新華社記者采訪時指出，加息之后，存款負利率狀況會有一定緩解，有利于管理通脹預(yù)期。

在一系列政策的作用下，當(dāng)前各地物價水平較11月份有所下調(diào)，但由于今年上半年物價基數(shù)較低，因而明年上半年物價仍將整體維持高位?！疤貏e是近期各地房地產(chǎn)價格繼續(xù)走高，更是加劇了市場通脹預(yù)期。央行此次加息，最大的出發(fā)點在于傳遞控制物價的決心，緩解居高不下的通脹預(yù)期?！背啥即髮W(xué)副校長張其佐說。

另有分析認為，此次央行加息也意在緩解負利率局面，向市場釋放存款利率由負轉(zhuǎn)正的信號。由于一年期以上存款利率上調(diào)幅度大于0.25個百分點，這在一定程度上也起到了穩(wěn)定儲戶心態(tài)、緩解社會通脹預(yù)期的作用。

擔(dān)憂可能會吸引熱錢流入

此前，央行在年內(nèi)已六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，以大力回籠過剩流動性；但與此同時，另一種數(shù)量型回籠工具——公開市場操作卻幾乎喪失了回籠效果。數(shù)據(jù)顯示，近兩周以來不僅暫停了3年期央票、91天期正回購的發(fā)行，1年和3個月期央票的發(fā)行量也連續(xù)數(shù)周處于10億元的地量水平。而加息成為解決目前公開市場操作回籠乏力的利器。

中信證券宏觀分析師孫穩(wěn)存認為，在目前已經(jīng)進入加息通道情況下，未來貨幣政策仍然將沿用組合拳，通過價格和數(shù)量型工具雙管齊下，回收流動性。

同時，央行此時選擇再次加息說明對經(jīng)濟增長的擔(dān)憂已經(jīng)有所弱化。專家認為，目前首要任務(wù)是應(yīng)對價格過快上漲，防止資產(chǎn)泡沫。連平也認為，未來經(jīng)濟增長已經(jīng)不是太大的問題。

連平指出，目前我國的利率水平是偏低的，和美國的利差不太大，只有1%略多，尚不至于導(dǎo)致境外資本大規(guī)模流入。不過，在美國沒有提息的情況下，中美利差如果今后繼續(xù)擴大，會對熱錢產(chǎn)生一定引導(dǎo)效應(yīng)，但真正影響熱錢流入的因素是匯率水平和資產(chǎn)價格水平，利差因素的影響相對較弱。而美國在明年加息的可能性依然較小。

預(yù)測明年可能繼續(xù)加息

專家指出，一個季度內(nèi)兩次加息所產(chǎn)生的政策累積效果，將對居民理財、還貸、購房等資產(chǎn)配置行為產(chǎn)生相應(yīng)影響。

兩次加息后，五年以上期存款利率達到4.55%的水平，這對于持有長期存款的儲戶來說，銀行存款貶值的壓力將有所緩解。

“我們預(yù)計明后幾年中國都不會出現(xiàn)惡性通貨膨脹，同時不排除央行明年再次上調(diào)利率的可能，因此對于有中長期存款的儲戶來說，其銀行存款應(yīng)該會實現(xiàn)保值目標(biāo)，一定程度上也能改變當(dāng)前居民偏重于投資的理財模式?！睂＜艺J為。

考慮到不排除明年繼續(xù)加息的可能，一些貸款購房者或?qū)a(chǎn)生提前還貸的想法，對此市場人士認為，購房者應(yīng)根據(jù)自身實際情況作出相應(yīng)選擇。對于等額本金還款已超過5年的客戶來說，超過5年后每月還款額中本金已大于利息，所以從資金利用成本的角度來看，不一定適合提前還貸。

金融機構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率調(diào)整表

調(diào)整前調(diào)整后幅度

活期存款 0.36 0.360

整存整取定期存款

調(diào)整前調(diào)整后幅度

三個月 1.91 2.25 0.34

半年 2.2 2.5 0.3

一年 2.5 2.750.25

二年 3.25 3.550.3.

三年 3.85 4.150.3

五年 4.2 4.55 0.35

各項貸款利率

調(diào)整前調(diào)整后幅度

六個月 5.1 5.35 0.25

一年 5.56 5.81 0.25

一至三年 5.6 5.850.25

三至五年 5.96 6.22 0.26

五年以上 6.146.40 0.26

對咱啥影響，算算賬

您若有房貸提前還款未必劃算

以貸款總額100萬元、期限20年、等額本息還款來計算，加息前，5年期以上貸款利率為5.94%，兩次加息后利率為6.40%。如果享受七折利率優(yōu)惠，那么加息后每月還款額比加息前增加172.32元；如果按八五折優(yōu)惠利率計算，那么加息后每月還款額比加息前增加218.37元。

理財專家告訴記者，并不是所有的借款人都適合提前還貸。凱盛經(jīng)略(上海)投資管理有限公司副總經(jīng)理趙煒認為，對于那些收入穩(wěn)定但缺乏投資渠道，只是將資金存放在銀行的買房人來說，手上有閑錢可選擇提前還貸。但在當(dāng)前“負利率”的情況下，如果有較好的抗通脹理財產(chǎn)品或其他投資渠道，提前還貸并不是最佳選擇。

另一方面，對于那些還款已近中期的貸款人來說，提前還貸意義也不大。以等額本息還款為例，每月還款總額固定，但借款人前期還的利息比重較大，本金比重較小。到了還款中期，借款人已經(jīng)償還了大部分利息，提前還款的話意義不大。

您若有存款轉(zhuǎn)存視“存期”而定

不少人關(guān)心，加息后，原來的定期存款要不要提前支取辦理轉(zhuǎn)存呢？

上海銀行理財師關(guān)英告訴記者，如果市民提前支取定期存款辦理轉(zhuǎn)存，之前的存款期內(nèi)就只能按照0.36%的活期利率計算利率，因此，存款超出一定天數(shù)就不適宜辦理轉(zhuǎn)存。

按照“360天×存期年限×（新利率-原利率)÷（新利率-活期利率)=轉(zhuǎn)存時限”的計算公式，且存款人10月20日加息后并未轉(zhuǎn)存，那么1年期存款、2年期存款、3年期存款、5年期存款的轉(zhuǎn)存臨界點分別是66天、154天、214天、376天。如果已超出這些天數(shù)，就不用辦理轉(zhuǎn)存了。

關(guān)英還建議，市民存款可以選擇一定的存期組合，尤其是針對金額較大的存單，可以拆分為等額的6個月、1年、2年、3年期等；在時間安排上也可以選擇每1個月或幾個月存一張定單。這樣，不僅需要用錢的時候更靈活方便，也能最大程度享受加息帶來的好處。

您若在炒股可適當(dāng)配置資源類股票

此前，中央政治局會議和中央經(jīng)濟工作會議均明確，貨幣政策從“適度寬松”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)健”，使得市場普遍預(yù)期，我國已進入加息通道。而即便是此次加息后，我國仍處于“負利率”狀態(tài)。如何選擇適合的理財產(chǎn)品，成為很多人關(guān)心的話題。

光大銀行理財師季曉羽告訴記者，在“負利率”情況下，短期乃至超短期理財產(chǎn)品受到客戶歡迎，如光大銀行3個月的理財產(chǎn)品收益率在3%左右，6個月理財產(chǎn)品收益率在3.6%，均高于1年期存款利息，有助于客戶跑贏通脹。今年股市表現(xiàn)較好，也使得一些年輕的、風(fēng)險偏好更強的客戶青睞收益率更高的股票型基金以及券商集合理財產(chǎn)品。

摩根大通董事總經(jīng)理、中國證券和大宗商品主席李晶指出，美聯(lián)儲的量化寬松政策會加劇全球的通脹壓力，股市及大宗商品價格上漲的可能性較大，特別是黃金、白銀等貴金屬。投資者除了可以購買一些實物黃金，也可適當(dāng)配置一些資源類股票品種。

相關(guān)

住房公積金貸款利率

上調(diào)0.25個百分點

記者26日從住房城鄉(xiāng)建設(shè)部獲悉，從2010年12月26日起，上調(diào)個人住房公積金貸款利率。五年期以下(含五年)及五年期以上個人住房公積金貸款利率均上調(diào)0.25個百分點。五年期以下(含五年)從3.50%調(diào)整為3.75%，五年期以上從4.05%調(diào)整為4.30%。

從2010年12月26日起，上年結(jié)轉(zhuǎn)的個人住房公積金存款利率上調(diào)0.34個百分點，由現(xiàn)行的1.91%調(diào)整為2.25%。當(dāng)年歸集的個人住房公積金存款利率保持不變。

從2010年12月26日起，開展住房公積金支持保障性住房建設(shè)項目貸款試點的城市，貸款利率按照五年期以上個人住房公積金貸款利率上浮10%執(zhí)行，并隨個人住房公積金貸款利率變動做相應(yīng)調(diào)整。

對房價的影響較滯后

海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長楊紅旭認為，房地產(chǎn)業(yè)對信貸依賴度很高，加息將直接提高開發(fā)貸款和個人房貸的成本，增加了房地產(chǎn)開發(fā)和個人購房的難度。尤其是市場需求會因此而短暫減少，對于房地產(chǎn)市場屬于利空影響。

經(jīng)驗表明，加息對樓市尤其是房價的影響，滯后效應(yīng)明顯，通常需要累計多次加息，且在周期過半后才會初步顯現(xiàn)效果，最后一次加息完成前后，對房價的影響才會完全體現(xiàn)。

多位采訪對象25日告訴記者，加息所帶來的還款壓力并不大，更擔(dān)心房價繼續(xù)上漲，所以并不會因此而持幣待購。但也有人表示，由此可能進入加息周期，還款壓力將迫使持有多套住宅的投資者“出貨”，市場供應(yīng)量增加對購房者來說將有更多選擇機會，預(yù)計房價不會過快上漲，因此將暫緩購房計劃等待合適時機再出手。

央行15日發(fā)布的2010年第4季度儲戶問卷調(diào)查顯示：超過七成居民認為當(dāng)前房價水平過高，超過四成居民對未來房價持上漲預(yù)期。據(jù)新華社電