股市20年：波瀾壯闊

2010年12月18日 07:07
來源：新聞晨報(bào)

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晨報(bào)記者 嚴(yán)黎麗

20年前的12月19日，上海證券交易所正式開業(yè)。一聲鑼響，開啟了中國大陸資本市場的全新里程。當(dāng)時(shí)沒有人能預(yù)料，股市的魔盒一旦打開，會(huì)給中國資本市場帶來怎樣翻天覆地的變化，又會(huì)讓每一個(gè)親歷者經(jīng)歷怎樣驚心動(dòng)魄、跌宕起伏的投資歷程。

中國式奇跡

20年過去，中國資本市場創(chuàng)造了舉世矚目的奇跡！數(shù)據(jù)顯示，我國A股市場發(fā)展神速，截至昨天收盤，滬深股市總市值已達(dá)27萬億元，躍居世界第二。上市公司總數(shù)達(dá)2026家，形成主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板等多層次市場；證券投資基金799只，資金規(guī)模達(dá)2.57萬億元，機(jī)構(gòu)投資者開始主導(dǎo)市場；1.32億個(gè)有效股票賬戶開戶數(shù)，3300多個(gè)基金賬戶開戶數(shù)，標(biāo)志著股票及基金投資已經(jīng)成為大眾理財(cái)?shù)闹匾绞?。從無到有，從小到大，從封閉到開放，從自成體系到接軌世界，短短20年的時(shí)間，中國股市的歷程令世界稱奇。

股市是優(yōu)秀上市公司高速成長的快車道。20年來，人們見證了萬科奇跡。這家中國最大的房地產(chǎn)上市公司，從上市伊始的4100萬股，發(fā)展到今天近110億股的總股本，股本規(guī)模增加了260倍，20年間帶給投資者的累計(jì)回報(bào)率高達(dá)150倍。近年來，人們又見證了蘇寧奇跡。這家中國最大的家電賣場，2004年7月上市以來短短6年時(shí)間，總股本擴(kuò)大了20倍，帶給投資者的累計(jì)投資回報(bào)率超過30倍。

財(cái)富人生

過去的20年，也是中國老百姓財(cái)富積累最快的20年。很多早年淘金股市的上海市民，至今仍津津樂道當(dāng)年購買“認(rèn)購證”、炒“老八股”、參與“延中收購戰(zhàn)”、吃進(jìn)“轉(zhuǎn)配股”等傳奇經(jīng)歷，他們由此攢下人生“第一桶金”，有的甚至徹底改變自己的人生軌跡，從下崗女工到“股市達(dá)人”，從下打工者”到資深分析師，人們通過股市分享到了中國改革開放的成果。以上證指數(shù)為例，從20年前的100點(diǎn)，到今天的2900點(diǎn)，20年長期投資的累計(jì)回報(bào)率是29倍，年化收益接近20%。

伴隨著20年股市的跌宕起伏、牛熊轉(zhuǎn)換、概念更迭、熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換，氣象萬千、詭異多變的資本市場也充分暴露出其喜怒無常的“猴市”特征，讓人們?cè)谪?cái)富的暴漲暴跌中體驗(yàn)著成功的喜悅、失敗的煎熬，進(jìn)而品味人生百味?？梢哉f，股市把人性的貪婪和恐懼演繹到極致，而經(jīng)歷過股市歷練的人們，對(duì)財(cái)富或許比旁人更從容，對(duì)機(jī)會(huì)的把持或許更穩(wěn)健，這也是股市帶給人們的另一筆財(cái)富?？梢哉f，人生因股市而生動(dòng)，人性因股市而豁達(dá)。

當(dāng)然，難免也有在股市中墜落的靈魂。從“紅馬甲”挪用公款、上市公司造假、高管內(nèi)幕交易、基金經(jīng)理“老鼠倉”……年復(fù)一年，違規(guī)犯罪者依然存在，巨大的利益面前，人的自律意識(shí)受到挑戰(zhàn)，因此，法規(guī)建設(shè)和從嚴(yán)監(jiān)管被寄予厚望。

未來的期盼

如果說，過去20年，股市由一條湍急的小河，日夜奔騰不息，不斷加入新的支流而變得日益壯大，那么，如今它正奔騰著匯入浩瀚大海，而這之后，中國股市將如何演繹，恐怕如今我們還很難現(xiàn)象。但有一點(diǎn)可以肯定，那就是股市發(fā)展的模式和目標(biāo)必然要變。再像以往那樣靠高密度發(fā)行新股、做大規(guī)模的發(fā)展模式是難以持續(xù)的。如今它一方面優(yōu)秀的上市公司資源已所剩不多，一方面優(yōu)目前很多大型國企改制的上市公司，大股東控股比例過高，面臨“二次股改”，再加上中國經(jīng)濟(jì)正面臨產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，在這樣復(fù)雜的大背景下，滬深股市原先的“跑馬圈地”式的粗放型發(fā)展模式必須改革。而市場的規(guī)范化建設(shè)、投資環(huán)境的改善，優(yōu)質(zhì)上市公司的發(fā)掘和培育，應(yīng)該是中國股市健康發(fā)展的重中之重。

對(duì)投資者而言，過去20年財(cái)富暴漲的經(jīng)歷正在過去，未來的財(cái)富之路還有待探索。或許，做股民最大的快樂就是必須不斷學(xué)習(xí)，不斷適應(yīng)新的市場環(huán)境。

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