謹(jǐn)記三大軍規(guī) 暴跌行情中方能生存

2010年11月21日 18:08
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者 劉明濤

暴跌！股價(jià)狂瀉！絞肉行情猛于虎！

“綠色行情”是每一位投資者都不愿經(jīng)歷，然而卻又難以避免，突然出現(xiàn)的跌勢(shì)總讓人防不勝防。激進(jìn)的投資者越跌越補(bǔ)，最終深度套牢；保守的投資者暗想反彈已經(jīng)不遠(yuǎn)，然而這一等，股價(jià)早已跌出十萬(wàn)八千里。難道說(shuō)，每一輪暴跌行情投資者就注定成為魚肉，讓市場(chǎng)宰割嗎？其實(shí)不然，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》研究院通過(guò)分析多次暴跌行情，總結(jié)出三大軍規(guī)，若投資者謹(jǐn)記，將可能在暴跌行情中生存下來(lái)。

軍規(guī)一：抄底看成交量

為什么投資者屢屢在暴跌行情中大敗而歸，這并不是他們沒(méi)有及時(shí)割肉斬倉(cāng)，也不是他們之前倉(cāng)位極重，而是在暴跌開始初期，總有不少投資者耐不住寂寞，選擇不斷補(bǔ)倉(cāng)，不斷抄底，誰(shuí)料底沒(méi)抄到反被套。

其實(shí)，從近三次市場(chǎng)連續(xù)下跌的走勢(shì)來(lái)看，成交量往往藏有貓膩，這也決定了抄底時(shí)機(jī)，即使市場(chǎng)趨勢(shì)向下，如果掌握好時(shí)點(diǎn)，也能趁技術(shù)反彈時(shí)安全出貨。

2007年5月30日A股開始大跌，當(dāng)天，滬市成交2755億元，次日雖有反彈，但成交量卻較前一交易日有所減少，縮至2431億元，若投資者在此日抄底，那么面臨的就是繼續(xù)暴跌。6月初的前兩個(gè)交易日，滬指再次狂跌10.69%，成交量則繼續(xù)萎縮，兩日分別成交2315億元和1490億元。急速暴跌后，6月5日，滬指觸底反彈，并且量能放大，恢復(fù)至1821億元，之后收陰線縮量，收陽(yáng)線放量，此信號(hào)其實(shí)表明了市場(chǎng)短期底部構(gòu)成，在放量上漲的頭一個(gè)交易日即可抄底。

再看6124點(diǎn)后的大跌，連續(xù)4天縮量收陰，2007年10月23日觸底反彈，量能有所放大，投資者可以放心抄底，連續(xù)兩日反彈后，10月25日再次出現(xiàn)放量大跌，見(jiàn)到此種情況，抄底資金應(yīng)迅速離場(chǎng)，即便沒(méi)有收益，虧損也不會(huì)太大。值得注意的是，反彈的成交量始終沒(méi)有超越大跌時(shí)的成交量，這意味著反彈量能不足，投資者應(yīng)耐住寂寞，靜觀市場(chǎng)變化，以免盲目搶反彈被套。

去年8月暴跌，成交量的變化再次詮釋了抄底的時(shí)機(jī)，8月股指下跌一直縮量，然而途中多次反彈，量能均沒(méi)有超過(guò)下跌時(shí)的成交量，這樣的技術(shù)性反彈信號(hào)出現(xiàn)時(shí)，只能逢高減持，不適用于搶反彈，9月初，A股開始連續(xù)反彈，但是前兩個(gè)交易日量依然很小，沒(méi)有有效突破之勢(shì)，投資者可以繼續(xù)觀察，直到第三日放量大漲，此時(shí)抄底為時(shí)不晚。

所以，當(dāng)反彈力度小于下跌力度時(shí)，投資者一定要保持冷靜，直到有效確認(rèn)短期反彈，再抄底也同樣可以獲取收益，即使收益不高，但能避免投資風(fēng)險(xiǎn)。

軍規(guī)二：善觀政策之變

一輪行情的啟動(dòng)，除了充裕的資金外，政策信號(hào)同樣重要。

2008年股市見(jiàn)底，為了恢復(fù)經(jīng)濟(jì)，國(guó)內(nèi)推出了4萬(wàn)億刺激經(jīng)濟(jì)政策，隨著企業(yè)景氣指數(shù)的不斷攀升以及各項(xiàng)宏觀指標(biāo)的走好，鑄就了2009年上半年一波大牛市，然而在2009年8月大跌前，IPO重新恢復(fù)，中國(guó)建筑上市當(dāng)日就引發(fā)市場(chǎng)暴跌，而之后中國(guó)中冶加速發(fā)行又再次沖擊市場(chǎng)信心。大盤股的超速發(fā)行導(dǎo)致供給潮來(lái)臨，這一政策的微妙變化，抹殺了股市持續(xù)上沖的動(dòng)力。

而此次大跌前，政策信號(hào)同樣異常明顯，央行副行長(zhǎng)馬德倫稱，“央行不會(huì)放任通貨膨脹?！倍?1月10日，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)。從危機(jī)時(shí)期的“超級(jí)寬松”到2009年8月份后的“適度寬松”，再到2010年10月市場(chǎng)預(yù)期的轉(zhuǎn)向穩(wěn)健和中性，央行終于摁下了貨幣政策轉(zhuǎn)型確認(rèn)鍵。而這一轉(zhuǎn)型，明顯觸痛了資金的神經(jīng)，一輪殺跌撲面而來(lái)。

因此，投資者在關(guān)注行情之時(shí)，認(rèn)清當(dāng)前政策環(huán)境也是重中之重。

軍規(guī)三：技術(shù)分析勿忘掉

半年線、年線……這些圖表時(shí)常拿出來(lái)看看，同樣可以起到預(yù)判行情的作用。

本報(bào)在今年曾推出了兩篇關(guān)于技術(shù)分析的報(bào)道，一為半年線下穿年線，A股欲振乏力，二為神秘的48月均線。通過(guò)回顧歷史以及結(jié)合當(dāng)前行情，這兩大指標(biāo)起到的作用非常有效。

打開月線圖，滬指此次反彈高度正好行至48月均線處，受該均線壓制，A股轉(zhuǎn)向掉頭下跌，廣東斯達(dá)克投資總經(jīng)理黎仕禹曾告訴記者，“48月均線的技術(shù)含義主要是揭示長(zhǎng)期趨勢(shì)的走向以及壓力和支撐。通過(guò)研判該均線，我們可以更好地把握好長(zhǎng)期牛熊市的轉(zhuǎn)換，以及在關(guān)鍵點(diǎn)位的支撐或者壓力。

同樣，半年線目前仍在年線之下，雖然空間在不斷縮小，但之間距離還有百余點(diǎn)，沒(méi)有有效上穿年線，從歷史來(lái)看，市場(chǎng)并沒(méi)有真正進(jìn)入牛市，因此在投資時(shí)，需要時(shí)刻防備，特別是在市場(chǎng)瘋狂之時(shí)，謹(jǐn)防被絞殺。

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