金百靈投資：重心下移 不宜盲動(dòng)

2010年11月17日 07:06
來源：東方早報(bào) 作者：秦洪

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金百靈投資 秦洪

昨日A股市場在早盤一度出現(xiàn)了小盤股唱大戲、大盤強(qiáng)勢震蕩的格局。但在午市后，風(fēng)云突變，殺跌盤持續(xù)涌出，大盤無奈出現(xiàn)了數(shù)波跳水的走勢，上證指數(shù)的日K線形態(tài)漸趨惡劣。那么如何看待這一走勢？

緊縮預(yù)期

其實(shí)，經(jīng)過上周五A股市場的急跌之后，市場多頭陣營已經(jīng)開始處于風(fēng)聲鶴唳的狀態(tài)中。只不過，本周一A股市場的強(qiáng)勁反抽，尤其是創(chuàng)業(yè)板指迅速收復(fù)上周五的失地，使得市場心態(tài)略有回穩(wěn)。

但可惜的是，在周二午市后，一些不利的信息開始聚集：比如關(guān)于愛爾蘭陷入債務(wù)危機(jī)的信息再度傳出，再比如午市后韓國央行上調(diào)銀行基準(zhǔn)利率，以及有媒體報(bào)道了央行行長周小川發(fā)表“價(jià)格上行壓力需引起關(guān)注”的言論等等。如此就使得游資漸漸感受到市場緊縮的氛圍正在形成。

眾所周知的是，支撐本輪A股市場漲升的基礎(chǔ)就是流動(dòng)性泛濫的預(yù)期。而緊縮的預(yù)期則將減少甚至改變流動(dòng)性泛濫的格局，進(jìn)而意味著A股市場的漲升基礎(chǔ)出現(xiàn)了松動(dòng)的跡象。故昨日A股市場的殺跌盤再度涌現(xiàn)。

連鎖反應(yīng)

從盤面來看，殺跌盤主要來源于地產(chǎn)股、資源股。不過，在一些敏感的資金看來，緊縮預(yù)期對地產(chǎn)股、資源股固然會產(chǎn)生較大的股價(jià)壓力，但極有可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，那就是對高估值小盤股等品種會產(chǎn)生較強(qiáng)的殺跌能量，之所以如此，是因?yàn)橐韵聝蓚€(gè)因素：

一是貨幣緊縮政策一旦真的出現(xiàn)，那么A股市場的資金面就面臨著較大考驗(yàn)，這進(jìn)而會考驗(yàn)到那些高估值的小盤股的股價(jià)走勢。昨日午市后，創(chuàng)業(yè)板的部分品種盤中的急跌走勢就充分佐證了這一觀點(diǎn)。

二是會改變市場的預(yù)期。資金面一旦收緊，就會放大一些不佳信息所帶來的做空壓力。比如，昨日有輿論就開始討論基金倉位達(dá)到88%以后的“魔咒重現(xiàn)”，而基金重倉的一些成長性與其高估值不相匹配的品種更可能成為重災(zāi)區(qū)。

多看少動(dòng)

正因如此，短線A股市場的走勢漸趨惡劣，形成一個(gè)典型的中短線頭部。只不過，由于美元持續(xù)反彈后可能會出現(xiàn)調(diào)整，從而為資源股等品種的反彈創(chuàng)造條件，所以，短線A股市場的走勢背景略復(fù)雜一些。但只要緊縮預(yù)期開始形成，大盤的活躍度將明顯降溫，短線走勢趨于謹(jǐn)慎。

因此，在操作中，盡量不宜盲動(dòng)。短線可將資金主要配置在行業(yè)景氣非常樂觀的品種，比如近期較為活躍的水泥股，主要是因?yàn)楣┙o減少，限電因素使得產(chǎn)品價(jià)格大漲，江西水泥、尖峰集團(tuán)、福建水泥、華新水泥、海螺水泥等可跟蹤。再比如，風(fēng)電設(shè)備配套股海得控制、川潤股份等也可關(guān)注。

具有一定防御特征的、且通行費(fèi)提升預(yù)期較為強(qiáng)烈的高速公路股，短線或也有反彈機(jī)會。

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