恐慌到極致 結(jié)構(gòu)性行情正在醞釀

2010年11月16日 17:04
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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科德投資 黎輝紅

周二滬深兩市平穩(wěn)開盤，市場延續(xù)結(jié)構(gòu)性分化，藍(lán)籌弱勢(shì)調(diào)整，壓制大盤反彈，而農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、建材、通信等板塊個(gè)股逆勢(shì)上漲，但午后煤炭石油、有色金屬、金融、房地產(chǎn)跌幅擴(kuò)大，恐慌盤再度涌現(xiàn)，大盤頓時(shí)失去支撐，滬指一度擊穿年線，截止收盤滬指報(bào)收于2894.54點(diǎn)。

首先，上周基金樂觀看待后市，大舉買入倉位逼近滿倉，而隨著經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布，通脹壓力上升，加息預(yù)期不減，消息面偏向負(fù)面，引發(fā)各路資金減倉，造成近期市場連續(xù)下跌，隨著短期累積了大量的獲利盤開始得到有效釋放，市場結(jié)構(gòu)性估值壓力釋放，短期市場反彈將會(huì)受到抑制，但從市場估值角度出發(fā)，銀行、地產(chǎn)等藍(lán)籌估值仍處于歷史低位，再度大幅調(diào)整空間有限，從而對(duì)大盤形成強(qiáng)有力的支撐。其次，人民幣升值，熱錢加速流入，國內(nèi)樓市投機(jī)資金轉(zhuǎn)戰(zhàn)大宗商品市場和股市，經(jīng)濟(jì)增速繼續(xù)回升，大盤上行基礎(chǔ)不改。最后，貨幣政策緊縮，資金驅(qū)動(dòng)型行情將轉(zhuǎn)為業(yè)績和政策利好驅(qū)動(dòng)行情，同時(shí)四季度是十二五規(guī)劃為了實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)成功轉(zhuǎn)型，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，十二五規(guī)劃等經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)政策將逐步出臺(tái)，新興產(chǎn)業(yè)、內(nèi)需消費(fèi)不斷得到各方積極關(guān)注，在政策利好預(yù)期下有望持續(xù)走強(qiáng)。綜合上述分析，短線大盤將逐步止跌企穩(wěn)，熱點(diǎn)重新浮現(xiàn)。

1.11月16日中國人民銀行行長周小川在出席“全球債務(wù)資本市場研討會(huì)”時(shí)表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境仍較復(fù)雜，新興經(jīng)濟(jì)體面臨資本流入壓力，價(jià)格上行的壓力也需要引起各方面的關(guān)注。他提出要繼續(xù)堅(jiān)持債券資本市場化改革，減少不必要的行政管制。

2.上海證券報(bào)報(bào)道，在10月份我國消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)CPI創(chuàng)出4.4%的新高之后，通脹成為宏觀調(diào)控領(lǐng)域備受關(guān)注的問題。記者日前了解到，包括發(fā)改委、工信部等在內(nèi)的幾大部委紛紛醞釀出臺(tái)物價(jià)調(diào)控措施。而有關(guān)專家建議，發(fā)改委應(yīng)當(dāng)通過行政手段直接管制價(jià)格。

3.11月16日上午消息，商務(wù)部周二公布，10月實(shí)際外商直接投資(FDI)76.63億，同比增長7.86%，連續(xù)十五個(gè)月保持增長。1-10月實(shí)際外商直接投資為820.03億美元，同比增長15.71%。前10月，我國境內(nèi)投資者對(duì)全球119個(gè)國家和地區(qū)的2570家境外企業(yè)進(jìn)行了直接投資，累計(jì)實(shí)現(xiàn)非金融類對(duì)外直接投資405.4億美元，主要集中在商務(wù)服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)、制造業(yè)和交通運(yùn)輸業(yè)等。

4.證券時(shí)報(bào)網(wǎng)消息，國家能源局11月16日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，10月份，全社會(huì)用電量3400億千瓦時(shí)，同比增長8.5%；1-10月，全社會(huì)用電量34846億千瓦時(shí)，同比增長17.03%。分類看，今年前10個(gè)月，第一產(chǎn)業(yè)用電量841億千瓦時(shí)，第二產(chǎn)業(yè)25926億千瓦時(shí)，第三產(chǎn)業(yè)3768億千瓦時(shí)，城鄉(xiāng)居民生活4311億千瓦時(shí)。1-10月，全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)為3916小時(shí)，同比增加188小時(shí)。1-10月，全國電源新增生產(chǎn)能力(正式投產(chǎn))5671萬千瓦，其中水電1158萬千瓦，火電3774萬千瓦。

5.證券日?qǐng)?bào)報(bào)道，在昨日舉行的第十二屆中國國際高新技術(shù)成果交易會(huì)新聞發(fā)布會(huì)上，國家發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)司副司長孟憲棠表示，下一步發(fā)改委將著重從制定"十二五"戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃、制定產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄、加大財(cái)稅和金融政策等六大方面推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

6.上海證券報(bào)報(bào)道，記者近日從相關(guān)渠道獲悉，由中國房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)牽頭起草的全國房地產(chǎn)行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃有望在本月底形成初稿，并上報(bào)相關(guān)政府部門。而至少在未來兩年里，保障性住房建設(shè)仍將是政府力推的重點(diǎn)工作，2011年和2012年兩年內(nèi)全國保障性住房建成量將達(dá)到1300萬套。

7.新華社上海11月15日專電，中國證監(jiān)會(huì)融資融券工作小組辦公室主任聶慶平15日在上海表示，在第三批試點(diǎn)券商開展業(yè)務(wù)后，開展融資融券業(yè)務(wù)的券商營業(yè)部將超過2200家，將占到全國所有券商4198家營業(yè)部總數(shù)的53%。在未來第三批試點(diǎn)券商開展業(yè)務(wù)從而使超過半數(shù)營業(yè)部覆蓋融資融券業(yè)務(wù)的情況下，聶慶平表示，仍將始終把風(fēng)險(xiǎn)防范控制放在第一位。同時(shí)，他也透露，融資融券轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備工作目前正在進(jìn)行，未來將適時(shí)推出。

經(jīng)濟(jì)處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期，十二五國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展路線逐漸明朗，為了確保經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型成功，中央政府繼續(xù)微調(diào)經(jīng)濟(jì)政策，首先，積極對(duì)抗通脹和控制樓價(jià)過快上漲，央行加息，各部委聯(lián)合采取措施控制物價(jià)水平，合力抑制通脹；同時(shí)各部門繼續(xù)對(duì)房地產(chǎn)進(jìn)行調(diào)控，確保新房供應(yīng)量，同時(shí)加快保障性住房和經(jīng)濟(jì)性適用房建設(shè)，抑制房價(jià)上漲勢(shì)頭，逐步減少國民經(jīng)濟(jì)對(duì)房地產(chǎn)發(fā)展的依賴。其次，繼續(xù)推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，加大淘汰落后產(chǎn)能和節(jié)能減排力度，加快出臺(tái)政策扶持新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，引導(dǎo)資源要素向新興產(chǎn)業(yè)合理配置，培育新興產(chǎn)業(yè)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展重要驅(qū)動(dòng)力。最后，加快中西部區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推行建材下鄉(xiāng)試點(diǎn)，縮小東中西部和城鄉(xiāng)差距。隨著組合政策作用逐步顯現(xiàn)，經(jīng)濟(jì)增速企穩(wěn)回升，產(chǎn)業(yè)資本、社保、保險(xiǎn)、公募基金等主流資金回流的作用下，大盤成功走出階段性底部，而中長期走勢(shì)將取決于未來經(jīng)濟(jì)增長、通脹水平、政策變化。

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