山東神光：快速大幅下跌是資金推動(dòng)型行情的主要特征

2010年11月12日 16:16
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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1、周五滬深股指低開(kāi)低走，放量暴跌，圖形相當(dāng)恐怖。滬指早盤(pán)反彈在前收盤(pán)遇阻，此后單邊下跌，一路跌穿3100點(diǎn)和3000點(diǎn)整數(shù)關(guān)，最低探至2975點(diǎn)，收盤(pán)在次低點(diǎn)，跌幅為5.16%，成交3034億元，直逼歷史天量；深成指的走勢(shì)弱于滬指，反彈未及前收盤(pán)，下跌近千點(diǎn)，暴跌7%，成交2348億元，較歷史天量?jī)H差1億元；中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別下跌6.3%和4.46%，日K線組合均為黃昏之星。從消息面來(lái)看，“疊加”執(zhí)行差額準(zhǔn)備金率的傳聞再次被證實(shí)，央行貨幣政策已發(fā)生明顯轉(zhuǎn)向。近期一系列的貨幣政策組合拳，可謂嚴(yán)厲之極，市場(chǎng)的反應(yīng)雖然略有滯后，但在貨幣緊縮政策預(yù)期下，調(diào)整屬于必然。且由于10月CPI漲幅高達(dá)4.4%，創(chuàng)25個(gè)月的新高，加息預(yù)期繼續(xù)升溫。從資金面來(lái)看，目前已經(jīng)出現(xiàn)大規(guī)模儲(chǔ)蓄搬家的現(xiàn)象，機(jī)構(gòu)投資者也已接近滿倉(cāng)，未來(lái)的增量資金相對(duì)有限，并不足以推動(dòng)股指繼續(xù)在高位運(yùn)行。另外，美元近日連續(xù)反彈，有一定的見(jiàn)底跡象，受其影響，大宗商品期貨價(jià)格紛紛暴跌，帶動(dòng)相關(guān)A股深幅回調(diào)，也是周五滬指走弱的一大原因。

2、從技術(shù)面來(lái)看，周五滬指連破5日、10日和20日這3條均線，深成指則連破5日、10日和20日和30日等4條均線，放量下跌的“斷頭鍘刀”躍然于日K線圖上，相當(dāng)難看。近兩日，我們反復(fù)提示，短線時(shí)間和空間都面臨變盤(pán)拐點(diǎn)，須適度謹(jǐn)慎，如今系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)如期來(lái)臨。從日K線圖形來(lái)看，自10月15日滬指突破年線以來(lái)，走出了一個(gè)上升的旗形整理態(tài)勢(shì)，10月18日3026點(diǎn)和20日3041點(diǎn)的連線，是旗形的上軌，此后10月26日高點(diǎn)3073點(diǎn)、11月8日3160點(diǎn)、11月11日3186點(diǎn)均在該上軌附近遇阻，過(guò)10月29日的低點(diǎn)2955點(diǎn)做上軌的平行線，周五位于3030點(diǎn)，恰在20日線附近，也已被跌穿。通常來(lái)講，上升的旗形是向下突破的，而滬指也確實(shí)向下跌破下軌，該下軌因此翻身成為短線行情的強(qiáng)阻力。從周線來(lái)看，滬深股指以放量的中長(zhǎng)陰線報(bào)收，其中深成指一舉吞沒(méi)前面的3根周陽(yáng)線，走勢(shì)明顯偏弱，短線并不樂(lè)觀。結(jié)合神光啟明星軟件來(lái)看，周五的生命線位置雖然不高，但滬指收盤(pán)(2985點(diǎn))仍跌落至其(3086點(diǎn))下，是為“該漲不漲”，意味著行情轉(zhuǎn)弱了。未來(lái)3個(gè)交易日的生命線分別位于3191、3126和3000點(diǎn)，位置都相對(duì)比較高，站上去的難度較大，估計(jì)下周初仍會(huì)繼續(xù)震蕩調(diào)整。未來(lái)的生命線呈震蕩下行態(tài)勢(shì)，預(yù)示短期行情將以調(diào)整為主。

3、從盤(pán)面看，慘不忍睹，兩市350家公司跌幅逾9%，滬市有7家股票跌停，深市有76家股票跌停，兩市只有102家股票飄紅，可以說(shuō)飄紅的股票都是當(dāng)前市場(chǎng)中最強(qiáng)的個(gè)股。繼周四“兩桶油”表現(xiàn)搶眼之后，周五“兩桶油”放量沖高回落，消耗了部分市場(chǎng)的有效資金。加息傳聞和獲利盤(pán)的空翻多是盤(pán)面暴跌的主要原因，有傳聞稱，周末央行將再次加息，改變了市場(chǎng)對(duì)后市的看法，拋壓源源不斷的主要原因是投資者普遍獲利豐厚，對(duì)后市的擔(dān)憂讓市場(chǎng)空翻多，源源不斷的拋出獲利盤(pán)。從這一點(diǎn)看，獲利盤(pán)拋售，為下一輪上漲清除了上方壓力，當(dāng)獲利盤(pán)拋售結(jié)束后，市場(chǎng)將事件空翻多，所以未來(lái)成交量成為關(guān)鍵。

4、操作策略：從歷史上看，加息周期的初期，大盤(pán)上升趨勢(shì)。如果周末加息，年內(nèi)貨幣政策將進(jìn)入一個(gè)穩(wěn)定期，下周低開(kāi)高走的可能性較大；如果周末不加息，年內(nèi)實(shí)施二次加息的可能性較大，未來(lái)一段時(shí)間大盤(pán)可能在2900-3000之間蓄勢(shì)調(diào)整。我們認(rèn)為，大盤(pán)快速的下跌，是對(duì)9月30日快速上漲以來(lái)的技術(shù)性休整，是資金、獲利盤(pán)對(duì)決的結(jié)果。操作上減持前期漲幅較大的個(gè)股，倉(cāng)位主動(dòng)降低到30%左右，短期以觀望為主。

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