基金三季度調(diào)研大起底：三大熱門VS三大冷門

2010年11月07日 23:16
來(lái)源：每日經(jīng)濟(jì)新聞

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每經(jīng)記者李新江

三季度的基金調(diào)研成為三大熱門行業(yè)和三大冷門行業(yè)的PK對(duì)決。截至日前，上市公司三季報(bào)已經(jīng)悉數(shù)披露完成。《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)深證主板和中小板三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，基金公司調(diào)研出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變，與上半年圍繞大消費(fèi)概念展開(kāi)不同，7月份以來(lái)，基金公司調(diào)研重點(diǎn)放到了能源概念、化工化纖行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)上。一度炙手可熱的醫(yī)藥、白酒行業(yè)出現(xiàn)明顯降溫；房地產(chǎn)行業(yè)在延續(xù)上半年的冷清之余有所解凍。

基金調(diào)研有“準(zhǔn)頭”能源化工新興產(chǎn)業(yè)早成熱門

每經(jīng)記者李新江

臨近年度排名收官戰(zhàn)，公募基金三季度末的布局越發(fā)引人關(guān)注?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，三季度基金公司調(diào)研路線出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)向，關(guān)注點(diǎn)向能源、化工行業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。

能源股突顯強(qiáng)勢(shì)

10月份以來(lái)，大盤藍(lán)籌股發(fā)力，能源股絕塵直上，這也驗(yàn)證了公募基金對(duì)于能源類個(gè)股的提前判斷。

截至日前，煤炭石油概念股國(guó)際實(shí)業(yè)10月份以來(lái)漲幅達(dá)25.8%，而在三季度，該股漲幅超過(guò)40%。該股自7月份之后迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研高潮，大成、廣發(fā)、長(zhǎng)城等7家基金公司，以及三井助友資產(chǎn)公司、SMC中國(guó)基金、合眾人壽等機(jī)構(gòu)投資者多次前往調(diào)研。

同期，身兼煤炭化工概念和新能源概念的遠(yuǎn)興能源成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的寵兒，從8月份開(kāi)始，華夏基金、銀華基金、嘉實(shí)基金和大成基金等10家機(jī)構(gòu)投資者接踵實(shí)地調(diào)研該公司。數(shù)據(jù)顯示，該股三季度漲幅高達(dá)62.1%。值得關(guān)注的是，不少基金在該股大幅上漲之后已經(jīng)兌現(xiàn)離場(chǎng)，基金三季度減持?jǐn)?shù)量達(dá)5650萬(wàn)股，截至三季末，僅少數(shù)公募基金仍持有該公司約200萬(wàn)股。

不少能源類個(gè)股10月份之后的反彈幅度可觀，截至日前，平莊能源和濱海能源漲幅分別達(dá)到30.7%和50.49%，其中平莊能源三季度接待大成、東方、招商和華寶興業(yè)等多家基金公司調(diào)研。同時(shí)，平莊能源也成為基金三季度增持最多的股票之一，華夏、泰達(dá)宏利和申萬(wàn)巴黎等多家基金公司旗下產(chǎn)品增持該股合計(jì)3017萬(wàn)股，三季度末持股總數(shù)達(dá)4205萬(wàn)股。

不過(guò)一些個(gè)股仍遭到基金減持。冀中能源、神火股份和泰山石油等能源股三季度分別遭到基金減持6950萬(wàn)股、8970萬(wàn)股和571萬(wàn)股。

化工行業(yè)6成個(gè)股被調(diào)研

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者統(tǒng)計(jì)55家深證主板化工行業(yè)上市公司三季報(bào)發(fā)現(xiàn)，32家上市公司曾接待機(jī)構(gòu)投資者前來(lái)調(diào)研，參與比例達(dá)60%。

8月以來(lái)，東吳、國(guó)海富蘭克林、銀華和中銀基金等22家機(jī)構(gòu)投資者8批次調(diào)研鹽湖集團(tuán)；華夏、國(guó)海富蘭克林、易方達(dá)和摩根華鑫等近20家機(jī)構(gòu)投資者9批次調(diào)研鹽湖鉀肥；大成、中郵、諾安和建信等4家基金公司調(diào)研湖北宜化；華夏、廣發(fā)、長(zhǎng)信和博時(shí)等10余家機(jī)構(gòu)投資者密集調(diào)研遼通化工。

三季度化工行業(yè)表現(xiàn)搶眼，納入統(tǒng)計(jì)的55只深證主板股票均出現(xiàn)一定幅度的上漲。鹽湖集團(tuán)、鹽湖鉀肥、湖北宜化和遼通化工三季度漲幅分別高達(dá)73.4%、56.9%、46%和39.7%。不過(guò)除了小幅增持鹽湖集團(tuán)，公募基金三季度大幅減持了上述其余三只股票，僅湖北宜化就被減持達(dá)6860萬(wàn)股。

相反，并未接待機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的個(gè)股獲得了基金的大量增持，三季度，勝利股份、武漢塑料、保定天鵝和山東海龍等均未接待機(jī)構(gòu)投資者前來(lái)調(diào)研，卻均獲得基金大手筆增持，截至三季度末，基金增持分別高達(dá)2214萬(wàn)股、477萬(wàn)股、418萬(wàn)股和261萬(wàn)股。

值得關(guān)注的是，該行業(yè)板塊中，10月份以來(lái)反彈幅度最大的個(gè)股接待的機(jī)構(gòu)調(diào)研隊(duì)伍中鮮見(jiàn)公募基金身影，截至日前，青海明膠、魯西化工和雙環(huán)科技等10月份以來(lái)漲幅分別達(dá)46.9%、44.8%和39.1%，雖然曾接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，但沒(méi)有基金公司參與；僅嘉實(shí)、中銀等基金參與了調(diào)研的山西三維十月份反彈以來(lái)漲幅超過(guò)45%。

新興產(chǎn)業(yè)調(diào)研升溫

根據(jù)“十二五”規(guī)劃，節(jié)能環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，新能源、新材料、新能源、汽車產(chǎn)業(yè)將成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。

基金公司先知先覺(jué)，早在三季度就開(kāi)始對(duì)新興產(chǎn)業(yè)展開(kāi)調(diào)研。

因?yàn)樯孀愎?jié)能發(fā)電產(chǎn)業(yè)，凱迪電力三季度受到不少機(jī)構(gòu)投資者追捧，華創(chuàng)證券和上投摩根紛紛實(shí)地調(diào)研。深交所交易數(shù)據(jù)顯示，8月9日，曾有兩家機(jī)構(gòu)席位強(qiáng)力買入6900萬(wàn)股，9月16日，再次出現(xiàn)機(jī)構(gòu)席位大手筆交易，兩家機(jī)構(gòu)席位搶入4400萬(wàn)股，三家機(jī)構(gòu)席位拋出7600萬(wàn)股。

東方鉭業(yè)7月份以來(lái)接待廣發(fā)基金、華泰證券等9批次機(jī)構(gòu)實(shí)地調(diào)研，在二級(jí)市場(chǎng)基金增持超過(guò)1000萬(wàn)股；機(jī)構(gòu)的提前布局也贏得回報(bào)，三季度以來(lái)該股漲幅接近100%，其中10月份以來(lái)漲幅高達(dá)48.6%。

也有一些機(jī)構(gòu)密集調(diào)研后潛入的新概念個(gè)股并沒(méi)有出現(xiàn)大幅上漲行情，10月份，招商基金和南方基金等參與調(diào)研的新材料概念股眾合機(jī)電，大成、南方和天治旗下基金紛紛于三季度搶入重倉(cāng)，截至季末，基金凈增持?jǐn)?shù)量達(dá)1410萬(wàn)股，不過(guò)該股10月份以來(lái)出現(xiàn)1.69%的下跌。

醫(yī)藥白酒地產(chǎn)三大冷門行業(yè)僅留余溫

每經(jīng)記者李新江

三季度基金調(diào)研向能源、化工和新興產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的同時(shí)，今年上半年炙手可熱的醫(yī)藥行業(yè)、白酒行業(yè)也隨之受到冷遇，同期，地產(chǎn)股也因?yàn)樾星榈兔远y以入基金公司“法眼”。不過(guò)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，在這些冷門行業(yè)中，仍有一些個(gè)股逆勢(shì)獲得了基金等機(jī)構(gòu)投資者的青睞。

醫(yī)藥：行情降溫殃及調(diào)研

曾在上半年獲得機(jī)構(gòu)投資者追捧的醫(yī)藥行業(yè)，在進(jìn)入三季度后明顯遭到機(jī)構(gòu)調(diào)研冷遇。

早在今年上半年，醫(yī)藥概念一度炙手可熱，基金公司調(diào)研也是接踵而至，不過(guò)進(jìn)入三季度后或受到估值高企影響，基金公司的關(guān)注已經(jīng)逐漸移開(kāi)。西南合成、中匯醫(yī)藥、領(lǐng)先科技和普洛股份等個(gè)股三季度迎來(lái)今年最大的落差，未接待一家基金公司前往調(diào)研。同時(shí)，西南合成還遭到機(jī)構(gòu)減持1550萬(wàn)股。

與西南合成命運(yùn)相似的個(gè)股不在少數(shù)，上半年曾接待機(jī)構(gòu)密集調(diào)研的華潤(rùn)三九、科華生物、華東醫(yī)藥和華蘭生物等個(gè)股，雖然曾接待基金公司前來(lái)調(diào)研，不過(guò)其熱情出現(xiàn)明顯降低，截至三季末，分別遭到基金減持13900萬(wàn)股、12200萬(wàn)股、8240萬(wàn)股和7053萬(wàn)股。

不過(guò)值得注意的是，并不排除機(jī)構(gòu)對(duì)一些醫(yī)藥股仍然青睞。金陵藥業(yè)三季度接待華夏基金和匯添富基金等多家機(jī)構(gòu)投資者前往調(diào)研，并獲得機(jī)構(gòu)778萬(wàn)股增持；九安醫(yī)療接待嘉實(shí)基金、長(zhǎng)盛基金、大成基金和匯添富基金等30余家機(jī)構(gòu)投資者12批次調(diào)研，成為三季度機(jī)構(gòu)調(diào)研熱情最高的醫(yī)藥股，而且截至三季末，獲得基金增持近380萬(wàn)股。

同期，領(lǐng)先科技、譽(yù)衡藥業(yè)等醫(yī)藥股雖然未曾接待基金公司實(shí)地調(diào)研，不過(guò)同樣分別獲得機(jī)構(gòu)1776萬(wàn)股和416萬(wàn)股增持。

白酒：冷清中暗藏牛股

與醫(yī)藥股的“落差”類似，白酒行業(yè)三季度也集體遭到公募基金的冷眼，調(diào)研熱情急速下滑。數(shù)據(jù)顯示，基金公司一度是五糧液、古井貢、瀘州老窖等白酒龍頭企業(yè)的?？?，不過(guò)三季度基金公司調(diào)研密度明顯降低。

三季度，深交所上市的6家白酒企業(yè)中，僅ST皇臺(tái)三季度獲得機(jī)構(gòu)增持，瀘州老窖、五糧液、古井貢酒、酒鬼酒和洋河股份等5家上市公司均遭到基金一定幅度減持，其中瀘州老窖和五糧液分別遭到減持14000萬(wàn)股和5400萬(wàn)股。

“落差”最大的當(dāng)屬古井貢酒，上半年曾接待銀河基金等多家機(jī)構(gòu)投資者4批次前來(lái)調(diào)研，不過(guò)三季度這一數(shù)字降為零，只是冷清的境遇并未影響該股表現(xiàn)，古井貢酒10月份以來(lái)漲幅達(dá)26.4%，業(yè)內(nèi)漲幅排名僅次于沱牌曲酒。

龍頭企業(yè)五糧液三季度僅迎來(lái)易方達(dá)和匯添富兩家基金公司調(diào)研，與上半年機(jī)構(gòu)接踵而至形成鮮明對(duì)比。數(shù)據(jù)顯示，上半年五糧液吸引了9批次數(shù)十家基金公司造訪，僅4月16日一天便有易方達(dá)基金、嘉實(shí)基金、廣發(fā)基金等多家公司調(diào)研。

與五糧液境遇相似，瀘州老窖三季度僅接待易方達(dá)、鵬華和交銀施羅德等基金公司兩批次調(diào)研，與上半年相比顯得門可羅雀。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，一些白酒企業(yè)的股價(jià)漲幅有收窄趨勢(shì)，截至日前，瀘州老窖10月以來(lái)僅上漲12.2%，五糧液僅上漲8.4%。

雖然行業(yè)整體遭到減持，不過(guò)不少基金對(duì)酒鬼酒“開(kāi)小灶”，顯示出更濃厚的興趣。上半年基金調(diào)研熱情并不高的酒鬼酒三季度受到機(jī)構(gòu)追捧，華夏基金、南方基金、博時(shí)基金和信誠(chéng)基金等14家機(jī)構(gòu)投資者次第前往調(diào)研，而且該股10月份以來(lái)漲幅達(dá)22%，不排除在三季度密集調(diào)研后，公募基金四季度強(qiáng)勢(shì)布局的可能。

地產(chǎn)：行情冷清調(diào)研漸升溫

年內(nèi)地產(chǎn)板塊低迷的表現(xiàn)傷透了公募基金的心，三季度基金公司調(diào)研總體持續(xù)了上半年以來(lái)的低迷，不過(guò)有的個(gè)股表現(xiàn)出強(qiáng)勁的魅力，吸引不少機(jī)構(gòu)投資者重燃熱情，整個(gè)行業(yè)調(diào)研有漸漸升溫的跡象。

冷清依然是三季度地產(chǎn)股調(diào)研的整體態(tài)勢(shì)，不少此前受機(jī)構(gòu)青睞的個(gè)股也遭到殃及。地產(chǎn)股嘉凱城僅9月17日接待新價(jià)值投資實(shí)地調(diào)研，與上半年嘉實(shí)基金、上投摩根、興業(yè)基金等24家機(jī)構(gòu)投資者接踵而來(lái)相比形成巨大落差。值得關(guān)注的是，嘉凱城成為基金公司三季度增持的少數(shù)地產(chǎn)股之一，增持?jǐn)?shù)量接近300萬(wàn)股。

地產(chǎn)股萊茵置業(yè)僅9月9日接待浙商證券一家機(jī)構(gòu)前來(lái)調(diào)研，而在今年上半年，曾有十余家機(jī)構(gòu)前來(lái)調(diào)研；無(wú)獨(dú)有偶，10月份大盤反彈以來(lái)，該股逆市出現(xiàn)2.1%的下跌。

不過(guò)在整體冷清的背景下，迸發(fā)出不少逆勢(shì)的弄潮兒。招商地產(chǎn)三季度接待32家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中包括廣發(fā)、博時(shí)等基金公司以及中銀國(guó)際、美林證券等境內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者。金融街則延續(xù)了今年上半年以來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研的熱潮，三季度依然接待華夏基金、建信基金和新華基金等數(shù)家基金公司多批次調(diào)研，雖然三季度市場(chǎng)表現(xiàn)較差，不過(guò)10月份以來(lái)出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，截至日前漲幅已達(dá)10%。