邵宇：中國引領(lǐng)下的新雁型模式

2010年11月05日 17:29
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 2010年11月5日，中國國際資本市場論壇在北京隆重舉行。以下為宏源證券研究所首席分析師邵宇的發(fā)言實(shí)錄。

邵宇：大家下午好！我現(xiàn)在想給大家講一講關(guān)于亞洲投資機(jī)會(huì)，我的發(fā)言分三個(gè)部分：我們在復(fù)蘇當(dāng)中能夠重生、新的道路以及人民幣的夢想。

如圖，由于次貸危機(jī)，使得亞洲的經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢凸顯出來，而且現(xiàn)在亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇比發(fā)達(dá)國家要快。這并不是亞洲國家非常幸運(yùn)，因?yàn)闁|南亞國家在過去金融危機(jī)中曾經(jīng)也領(lǐng)教過這種負(fù)面影響，不能完全相信國際貨幣基金組織，最重要把自己資本負(fù)債表做好，能夠處理好自己國內(nèi)事務(wù)。在這種情況下，每個(gè)國家都形成各自財(cái)政政策、貨幣政策，中國財(cái)政政策、貨幣政策和西方國家是不一樣的。更重要一點(diǎn)，亞洲的優(yōu)勢是源于內(nèi)部的一體化。1997年，亞洲所有生產(chǎn)型國家?guī)缀醵急罎ⅲ荒茉倬S繼下去，而且他們貨幣也在不斷升值，由于次亞洲金融危機(jī)出現(xiàn)以后，各個(gè)國家貨幣都受到了相當(dāng)大影響，從那以后亞洲國家就認(rèn)真考慮他們在金融危機(jī)中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，更好的實(shí)現(xiàn)相互合作。在亞洲金融危機(jī)的時(shí)候，他們更像美國20、30年代的金融危機(jī)一樣，所以亞洲已經(jīng)從那當(dāng)中學(xué)到很多有益的東西。當(dāng)時(shí)中國付出了很大的代價(jià)。

在這種情況下，人民幣的聲譽(yù)就大幅度提高，在亞洲，中國在生產(chǎn)領(lǐng)域里已經(jīng)起到非常重要的作用，它的地位越來越高，而且跟日本相比，從中國生產(chǎn)的能力來講已經(jīng)超過日本。除此之外，中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展本身也使得中國實(shí)力越來越強(qiáng)，在金融危機(jī)過程中中國出口受到影響，中國企業(yè)也進(jìn)行自己內(nèi)部調(diào)整，使得在中國生產(chǎn)的產(chǎn)品質(zhì)量不斷提高。現(xiàn)在不僅中國有大量產(chǎn)品可以生產(chǎn)，在世界其他國家很多也都生產(chǎn)自己所擅長的產(chǎn)品，出口給世界其他國家。現(xiàn)在不僅是“中國制造”，而是“亞洲制造”?，F(xiàn)在中國已經(jīng)和很多亞洲國家建立了自貿(mào)區(qū)。

中國和東盟建立了自貿(mào)區(qū)，和亞洲國家建立了《自由貿(mào)易協(xié)議》，亞洲是一個(gè)整體，根據(jù)國際貨幣基金組織提供有關(guān)信息，可以看到亞洲將是拉動(dòng)總體世界經(jīng)濟(jì)增長的下一個(gè)引擎，而且東亞一體化將會(huì)起到非常重要的作用，使得亞洲能夠崛起。實(shí)際上今后將出現(xiàn)亞洲崛起的時(shí)代。

如圖，我們要走的一條新的路徑，大家都講到按照中國的理念來做事情，中國實(shí)際上是在利用儒家的文化環(huán)境。這樣的環(huán)境可以漸進(jìn)的影響整個(gè)亞洲，我們要多給少予。這和美國的理念比有很大的不同之處。中國的崛起是和平崛起，我們在競爭中有合作，在合作中實(shí)現(xiàn)共贏。可能有人會(huì)講到，美國把東南亞作為政治杠桿來撬動(dòng)。的確有人持有這種觀點(diǎn)，持有這種觀點(diǎn)的人會(huì)破壞亞洲國家之間的關(guān)系，中國在10+3，10+6的體制中，實(shí)現(xiàn)亞洲貿(mào)易的一體化。毫無疑問，我們可以看到在東方和西方之間存在著貿(mào)易方面的不平衡，美元在世界上仍然起到非常重要的主宰貨幣的作用。在世界上仍經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域里可以分成三個(gè)大的領(lǐng)域：消費(fèi)者、生產(chǎn)者和資源來源地，這三大方面能夠主宰世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

我們要看到世界經(jīng)濟(jì)增長的話，生產(chǎn)和資源、消費(fèi)這些國家具有舉足輕重的作用。實(shí)際上我們用不了這么多的美元。亞洲實(shí)際是人民幣國際化非常重要、非常好的實(shí)驗(yàn)平臺，首先人民幣國際化可以在亞洲作為一個(gè)嘗試。如果人民幣能夠在亞洲很好使用的話，可以進(jìn)一步在世界上實(shí)現(xiàn)國際化。在這個(gè)地區(qū)各個(gè)國家之間應(yīng)該密切進(jìn)行合作，資本市場流動(dòng)性也是非常重要的因素。這樣高的流動(dòng)性對發(fā)展中國家也會(huì)帶來一些不利影響，中國現(xiàn)在也在努力使資本項(xiàng)下可兌換今后成為可能。如果我們能夠使得人民幣成為一種國際的貨幣，這樣資本項(xiàng)下可兌換就指日可待了，所以大家不要忘記一點(diǎn)，亞洲這些國家是生產(chǎn)型的國家，這些國家在今后也會(huì)有很多的消費(fèi)，而且我們亞洲資源也非常豐富，亞洲地區(qū)是具有非常強(qiáng)的、能夠帶動(dòng)世界經(jīng)濟(jì)增長的一個(gè)引擎。而且中國已經(jīng)和很多國家簽訂貨幣互換協(xié)議。去年已經(jīng)和四個(gè)國家建立貨幣互換協(xié)議，而且把香港也作為一個(gè)重要基地。馬來西亞也接受了人民幣這種貨幣。所以在亞洲其他國家，人民幣現(xiàn)在也是被廣為接受的。我們要想真正實(shí)現(xiàn)一種亞洲一體化的話，一定需要一個(gè)可信賴的貨幣，所以我們的結(jié)論是亞元將會(huì)勢不可當(dāng)，如果有了亞元以后，就可以很好的重整亞洲雄風(fēng)。大家如果在這個(gè)領(lǐng)域在亞洲投資的話，肯定會(huì)有很好的收益，謝謝大家！

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