探尋生猛基金三季度股市行動軌跡

2010年11月01日 00:52
來源：中國證券網(wǎng)－上海證券報 作者：周宏

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⊙本報記者 周宏

截至3季末，60家基金公司坐擁2.3萬億資產(chǎn)，進(jìn)行著1.4萬億主動投資規(guī)模，這樣的投資群體，他的投資方向自然值得市場關(guān)注，本期基金周刊為您揭秘。這次我們不僅向您揭示基金行業(yè)內(nèi)規(guī)模最大的大鱷動向，同時我們也會關(guān)注今年業(yè)績最突出、風(fēng)格最生猛的中鱷、小鱷們的行動軌跡。

就如同亞馬遜叢林一樣，A股市場演繹的也是強者存、弱者汰的生存法則。

大鱷篇：華夏、南方、博時、嘉實

如果要歷數(shù)A股基金近年來的大型基金公司，華夏、南方、博時、嘉實肯定都當(dāng)仁不讓地入選一線大型團隊的。其中，華夏則更被認(rèn)為實力超越同儕一籌。根據(jù)天相的統(tǒng)計，截至3季度末，華夏基金的公募基金資產(chǎn)凈值達(dá)到2300億元，其余四家的實力也都在1000~1500億之間。以此推算，上述大型團隊的股票投資規(guī)模應(yīng)該都超過600億元。

華夏基金截至3季度末的持股市值超過1360億元，但其投資標(biāo)的并不集中于大盤股。其3季末第一大重倉股為伊利股份，持有6880萬股，市值不過28.85億元。緊隨其后的重倉股包括工商銀行、東阿阿膠、建設(shè)銀行、中興通訊等。盡管都是白馬股，但持股市值并不是很高。

不僅重倉股持倉集中度不高，其對個股的控制力也不是很強調(diào)。以華夏基金交叉控股最高的小盤股而論，控盤率最高的東方金鈺也不過12.46%的流通盤。其后緊隨的譽衡藥業(yè)、中航重機、通產(chǎn)麗星、萬向錢潮等個股的持股比例也在10%上下，但通觀其重倉股，無論是隱形的重倉股，還是市值持有水平最高的那些個股，華夏的組合均明顯偏向消費、新能源、軍工、區(qū)域振興等“新世界”股票(區(qū)別于傳統(tǒng)行業(yè)的“舊世界”)，這也很可能是，華夏今年以來整體業(yè)績在大公司中相對名列前茅的原因。

類似的“喜新厭舊”的心態(tài)也同樣表現(xiàn)在嘉實基金的組合中。根據(jù)天相的統(tǒng)計，嘉實基金的十大重倉股，也體現(xiàn)了明顯的“傾向消費”的特征，國電南瑞、康美藥業(yè)、伊利股份、江中藥業(yè)、大秦鐵路、五糧液、東阿阿膠、華夏銀行、中國石化、雙匯發(fā)展等前十大交叉重倉股中，消費股的比例更高更集中，這似乎表明，嘉實的旗下基金對于消費的熱情更高于華夏。

但如果把眼光放到嘉實基金交叉控盤程度較高的小盤股中，整個情況就不同了。統(tǒng)計顯示，嘉實基金3季度末，持股占流通盤比例最高的是廣聯(lián)達(dá)，一只軟件類個股。截至3季度末，嘉實基金持有廣聯(lián)達(dá)11.8%的流通盤，而此前2季度集中持有的東山精密已被完全剔除出了嘉實的投資股組合。另外，S上石化、哈飛、海通集團等也是嘉實的，這表明其對重組兼并類的投資題材同樣非常關(guān)注和熱衷的。

博時和南方基金的持股特點同樣鮮明，以博時基金為例，其對大盤周期類個股的關(guān)注熱情和對某些行業(yè)周期的把握水平明顯高于同業(yè)。截至3季度末，其前五大重倉股為蘇寧電器、貴州茅臺、中國聯(lián)通、華夏銀行、山東黃金，把中國聯(lián)通和黃金股持續(xù)放入持倉前五大，這在其他大型基金的組合中并不多見。

南方基金則更明顯顯示出其對機械制造行業(yè)的關(guān)注和能力，同時，對機械制造金融證券、農(nóng)業(yè)股也涉足較多。以持股市值排名，南方基金持有集中度較高的個股包括山東黃金、中國重工、徐工機械、貴州茅臺、中國南車、招商銀行、包鋼稀土、北大荒、中國一重、大秦鐵路。其中也不乏在10月份一躍而起的牛股。

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