上市券商三季凈利普降 投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色

2010年10月31日 21:20
來源：全景網(wǎng) 作者：邱璧徽

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全景網(wǎng)10月31日訊 A股上市公司今年前三季度的業(yè)績已經(jīng)全部披露完畢。上市券商的表現(xiàn)不甚理想，傳統(tǒng)的代理買賣證券業(yè)務(wù)相對較為疲軟，不過隨著創(chuàng)業(yè)板的開閘，券商投行業(yè)務(wù)增長迅速，融資融券等創(chuàng)新業(yè)務(wù)未來也將成為券商收入的新亮點(diǎn)。

14家上市券商的三季報顯示，前三季度及第三季度凈利均普遍下降。第三季度凈利潤下降幅度最大的為國金證券，降幅達(dá)到77.62%。東北證券第三季凈利潤增幅達(dá)到四成，不過前三季凈利還是下降了近五成。

前三季度，各上市券商的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入較去年同期均有不同程度的下降，其中國金證券、招商證券、廣發(fā)證券、光大證券、華泰證券等降幅較大，代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入基本都不如去年同期。

今年以來，A股新開戶數(shù)及成交額均呈下降趨勢。盡管前兩個季度股市低迷，第三季度A股一反上半年頹勢出現(xiàn)大漲。但根據(jù)中登公司公布的數(shù)據(jù)，第三季度A股新開戶數(shù)與第二季度相比下降了7%，與第一季度相比下降了14%。而且今年A股的日均成交額比去年同期下降了近一成，市場似乎對此輪牛市的到來并沒有做好充分的心理準(zhǔn)備。

除了市場表現(xiàn)不佳影響收入之外，業(yè)內(nèi)的競爭激烈令券商的傭金率也一再下降，并且惡性競爭愈演愈烈。為了遏制這種局面，10月7日證券業(yè)協(xié)會頒布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)證券公司客戶服務(wù)和證券交易傭金管理工作的通知》。此舉讓券商股在國慶節(jié)后迎來一輪暴漲行情，其中以廣發(fā)證券的表現(xiàn)最為強(qiáng)勢，10月份最高點(diǎn)時較九月份收盤價接近翻番。

民生證券的研究報告指出，《通知》中傭金最低值為萬分之八，超過市場預(yù)期。目前市場平均傭金為萬分之五，若傭金提升到萬分之八，預(yù)計行業(yè)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入將上升5%。券商傭金率低的局面有望得到改善，自然也將提升業(yè)績。

隨著創(chuàng)業(yè)板于去年底啟動，眾多創(chuàng)業(yè)板公司的上市令券商投行業(yè)務(wù)收入全面開花。今年證券行業(yè)主承銷融資項(xiàng)目融資規(guī)模突破萬億，同比增近三成。其中承銷IPO項(xiàng)目融資額占總承銷額近40%，券商也因此取得IPO承銷收入117億元。另外，今年券商IPO承銷費(fèi)率也升至3%以上。多家上市券商的證券承銷業(yè)務(wù)凈收入同比都增長了好幾倍，其中承銷IPO太平洋增長了18倍，而東北證券增長了16倍。

wind數(shù)據(jù)顯示，前三季度共有5家券商主承銷IPO達(dá)到10家以上，其中平安證券30家，國信證券22家，招商證券17家，廣發(fā)證券15家，華泰聯(lián)合證券14家。從承銷規(guī)模上看，中金公司、中信證券及平安證券包攬前三名。按照今年新股的發(fā)行節(jié)奏，民生證券預(yù)計證券業(yè)投行收入將大幅上升40-50%，并預(yù)計全年行業(yè)收入能上升10-15%，利潤將增長20-30%。

投資收益方面，上市券商的表現(xiàn)較為分化，長江證券前三季投資收益同比增長145%以上，而中信證券則下降55.77%。

此外，創(chuàng)新業(yè)務(wù)也開始為券商的收入做貢獻(xiàn)。民生證券指出，融資融券業(yè)務(wù)正在成為券商新的盈利模式，與證券公司融資融券業(yè)務(wù)相配套的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)將適時推出，融資融券試點(diǎn)范圍也將穩(wěn)步擴(kuò)大，這對于券商融資融券業(yè)務(wù)是重大利好，預(yù)計今年融資融券有望為券商收入帶來10%的新增收入。(全景網(wǎng)/邱璧徽)

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