全球匯爭巴西首戰(zhàn)告捷 日本欲擴(kuò)大寬松策略

2010年10月30日 01:15
來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道 作者：吳曉鵬

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吳曉鵬

狹路相逢勇者勝，這在全球“匯率戰(zhàn)”中亦不例外。

當(dāng)?shù)貢r間10月28日，巴西財政部長曼特加在接受巴西國內(nèi)一家報紙采訪時說，巴西計劃在下個月的20國集團(tuán)(G20)會議上提議，由國際貨幣基金組織(IMF)創(chuàng)建一個用來衡量匯率操縱的指數(shù)。

曼特加說，該指數(shù)將用來識別哪些國家人為壓低本國匯率以提振出口，被認(rèn)為操縱匯率的國家需要減少干預(yù)，否則世界貿(mào)易組織(WTO)可據(jù)此對其“非法補(bǔ)貼”予以制裁。

他說，“實(shí)際上WTO認(rèn)為操縱匯率是一種商業(yè)補(bǔ)貼，(各國)必須避免這種行為，否則會遭到制裁。

曼特加還以日本和韓國為例，說多個國家都在采取措施讓本幣貶值。但在批評發(fā)達(dá)國家貨幣政策的同時，曼特加也在匯率戰(zhàn)前線勇猛作戰(zhàn)，且至今為止成果頗豐。

TCW全球首席策略師Komal Sri-Kumar告訴本報記者，上周G20各國承諾不打匯率戰(zhàn)后，多國財長本周均暗示將進(jìn)一步干預(yù)外匯市場，這意味著匯率戰(zhàn)未來還將持續(xù)。

巴西：雷亞爾對美元漲勢逆轉(zhuǎn)

在各國競相讓本幣貶值的匯率戰(zhàn)中，巴西始終戰(zhàn)斗在最前沿。

一個月前，曼特加公開宣稱全球匯率戰(zhàn)已經(jīng)爆發(fā)，語驚世界。他說各國貨幣普遍走軟，對巴西的競爭力構(gòu)成了威脅。

今年6月至10月中旬，巴西貨幣雷亞爾對美元上漲多達(dá)12%。再加上與美國接近于零的基準(zhǔn)利率相比，巴西基準(zhǔn)利率高達(dá)10.75%。

本幣升值加上利率高，從事利差交易的國際投資者紛紛涌入巴西。依據(jù)巴西央行網(wǎng)站數(shù)據(jù)，今年9月流入巴西固定收益市場的規(guī)模高達(dá)241億美元，是今年1月份的四倍。這進(jìn)一步加劇了雷亞爾的上漲趨勢。

巴西央行與財政部協(xié)同作戰(zhàn)，采取了強(qiáng)力應(yīng)對措施。

巴西央行9月份共買入42億美元，但為了進(jìn)一步弱化美元，截至10月15日，巴西央行購買美元規(guī)模已上漲至108億美元。

10月5日，巴西財政部將外國投資者購買本國固定收益產(chǎn)品的稅率從2%上調(diào)至4%。兩周之后，該國政府進(jìn)一步將這一稅率提高至6%。

曼特加10月18日表示，外國投資者購買固定收益的稅率未來可能進(jìn)一步提高，并且巴西還在考慮采取其他措施，以抵擋游資進(jìn)入巴西。

美國銀行在當(dāng)天的一份研究報告嘲諷道，巴西政府沒法反抗發(fā)達(dá)國家的超低利率，“它是在打一場不可能的戰(zhàn)爭”

但時間不過兩周，華爾街就改變了立場。

“曼特加非常努力地戰(zhàn)斗，并贏得了斗爭?！被ㄆ旒瘓F(tuán)拉丁美洲市場策略師Dirk Willer日前表示，“如果你和他打仗，你必須要知道他下一步會做什么。曼特加讓人們相信他會不斷有新招出現(xiàn)，讓你搞不清楚到底什么時候才是終結(jié)。而這已經(jīng)完全改變了市場心理。

自10月13日以來，雷亞爾對美元開始加速貶值，至今已貶值約3%。本月以來，雷亞爾對全球16種主要貨幣下跌了0.5%。這是今年1月份以來，雷亞爾對全球主要貨幣首次出現(xiàn)下跌。

這也意味著政府的干預(yù)措施初步取得了成效。巴西證券交易所的數(shù)據(jù)顯示，國際投資者上周共削減了40億美元做多巴西市場的倉位。

10月25日，他還說雷亞爾最近表現(xiàn)不錯，如果有必要的話，未來會用更大的武器來組織雷亞爾上漲。

日本：擁抱量化寬松第二季

戰(zhàn)場上有贏家就有輸家。

曼特加點(diǎn)名指出日本和韓國干預(yù)外匯市場，但迄今為止，兩國弱化本幣的努力都沒有取得好的成效。

今年9月15日，日本在外匯市場上拋售約2萬億日元買進(jìn)美元，這是日本自2004年以來首次干預(yù)外匯市場。

但自那時起，日元對美元依然持續(xù)走高，目前已經(jīng)上漲了4.7%，創(chuàng)造了15年新高，并已經(jīng)接近歷史最高水平。

而韓國企劃財政部長尹增鉉本月曾表示，該國政府已經(jīng)準(zhǔn)備好抑制資本入流，包括對外國債券投資者收稅。

有意思的是，日本對于韓國的干預(yù)也非常不滿，日本財務(wù)大臣野田佳彥10月13日指責(zé)韓國“定期干預(yù)匯市將使其作為G20主席國的地位面臨嚴(yán)重質(zhì)疑”

對于日本的干預(yù)行為，野田佳彥辯稱，日本對匯市進(jìn)行干預(yù)是為了限制日元過度波動，與韓國等經(jīng)濟(jì)體采取的經(jīng)常性干預(yù)有本質(zhì)區(qū)別。

但日本方面的“偶爾”干預(yù)畢竟效果不佳，他們也開始考慮調(diào)整策略。

10月28日，日本央行貨幣委員會再度重申，保持目前接近于零點(diǎn)基準(zhǔn)利率。日本央行行長百川方明還表示，如果經(jīng)濟(jì)惡化，日本央行可能會進(jìn)一步考慮擴(kuò)大目前5萬億日元的資產(chǎn)購買計劃。

同時，日本央行宣布下一次貨幣政策會議時間提前11天至11月4日，即美聯(lián)儲貨幣政策的后一天。

市場預(yù)計美聯(lián)儲將在11月3日啟動第二輪量化寬松政策，宣布未來數(shù)月購買數(shù)千億美元資產(chǎn)。日本央行調(diào)整貨幣會議時間，可以讓他們對美國量化寬松政策公布后的任何市場波動做出及時反應(yīng)。

[責(zé)任編輯：liyang] 標(biāo)簽：日本央行 日本財務(wù)大臣 貨幣會議 

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