喝酒吃藥全面豐收基金搶先調(diào)倉(cāng)決戰(zhàn)年底

2010年10月28日 07:21
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào) 作者：徐國(guó)杰

0人參與0條評(píng)論

基金三季報(bào)已披露完畢，天相對(duì)其中400只偏股型基金前50大重倉(cāng)股進(jìn)行統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，大消費(fèi)板塊是這些基金三季度的新增配置重點(diǎn)，銀行、交通運(yùn)輸?shù)劝鍓K則成為基金拋售對(duì)象，地產(chǎn)股成為基金博反彈標(biāo)的，三季度萬(wàn)科等地產(chǎn)股位列增持前50大重倉(cāng)榜單。同時(shí)，在三季度已經(jīng)有基金開始認(rèn)識(shí)到周期性行業(yè)和大市值股的估值優(yōu)勢(shì)，組合結(jié)構(gòu)從偏重消費(fèi)轉(zhuǎn)向平衡。

□本報(bào)記者徐國(guó)杰上海報(bào)道

大消費(fèi)概念受寵

分行業(yè)來(lái)看，三季度基金增持的重倉(cāng)股集中在醫(yī)藥、食品飲料、商業(yè)、汽車等行業(yè)，而金融、交通運(yùn)輸則成為減持的主要目標(biāo)，基金減持的前4大重倉(cāng)股均是銀行股，如興業(yè)銀行、浦發(fā)銀行等?；鹎?0大重倉(cāng)股中，蘇寧電器、伊利股份，東阿阿膠、云南白藥等一批大消費(fèi)類股非常搶眼，占據(jù)了重要位置。中國(guó)證券報(bào)記者粗略計(jì)算，在基金前50大重倉(cāng)股中，食品飲料、醫(yī)藥、家電這些大消費(fèi)概念股占到24只，占比約一半。其中，醫(yī)藥股尤其受到基金和市場(chǎng)青睞，漲勢(shì)喜人，如東阿阿膠名列增持榜第7位，三季度漲幅43.12%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同期大盤漲幅，海正藥業(yè)同樣位列增持榜第15位，三季度漲幅高達(dá)72.52%。

綜合來(lái)看，截至三季度末，基金普遍維持著高倉(cāng)位，但是結(jié)構(gòu)上重配了醫(yī)藥、食品飲料、機(jī)械制造等行業(yè)，與滬深300等基準(zhǔn)指數(shù)相比，偏離度較高。這是許多基金在今年以來(lái)業(yè)績(jī)領(lǐng)先的主要原因，但是自從10月有色、煤炭等周期性行業(yè)崛起以后，偏股基金平均凈值增長(zhǎng)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于指數(shù)上漲幅度。

事實(shí)上，在三季度已經(jīng)有不少基金認(rèn)識(shí)到組合過(guò)于偏重消費(fèi)的弊端，一些基金開始提前調(diào)整，增加了大市值股票的配置。如富國(guó)天益認(rèn)為，周期性行業(yè)和大市值公司表現(xiàn)低迷，估值處于市場(chǎng)低位，成長(zhǎng)股和中小盤股經(jīng)過(guò)持續(xù)炒作已經(jīng)積累了明顯的泡沫。而大市值股票已經(jīng)很明確地進(jìn)入了價(jià)值區(qū)間。因此，天益基金一方面適度提高了倉(cāng)位水平，另一方面增加了大市值股票的配置。

調(diào)倉(cāng)仍將繼續(xù)

對(duì)于四季度市場(chǎng)，基金大多表示，較為寬松的政策和充裕的流動(dòng)性仍將推動(dòng)股市震蕩上行，將繼續(xù)維持高倉(cāng)位，只是在結(jié)構(gòu)上可能會(huì)有進(jìn)一步調(diào)整。

值得注意的是，在基金增持的前50大重倉(cāng)股中，還出現(xiàn)了地產(chǎn)股的身影，如萬(wàn)科，在基金增持的前50大重倉(cāng)股中位列第4，市場(chǎng)表現(xiàn)也不錯(cuò)，三季度漲幅23.89%，而且自10月以來(lái)也有超過(guò)10%的漲幅。同樣，房地產(chǎn)股并未大量出現(xiàn)在三季度減持股的名單上，僅有金融街名列減持前50大，一個(gè)重要原因是諸多基金早在上半年就開始大幅減持地產(chǎn)，時(shí)至三季度已經(jīng)拋無(wú)可拋，有的基金在三季度還積極參與了地產(chǎn)股的反彈游戲，從實(shí)際效果來(lái)看，如果介入及時(shí)，也享受到了一定成果。

對(duì)于10月以來(lái)周期類股的強(qiáng)力上漲，從三季報(bào)中也可以發(fā)現(xiàn)，基金在今后可能還將繼續(xù)調(diào)整持倉(cāng)，配置低估值品種。廣發(fā)小盤成長(zhǎng)基金表示，部分藍(lán)籌股目前業(yè)績(jī)?cè)鏊俨⒉贿d于新興行業(yè)，但是估值依然偏低，“我們堅(jiān)信這種行業(yè)或板塊估值的背離一定會(huì)得到糾正。進(jìn)入四季度以來(lái)，這種估值修復(fù)正在有效的進(jìn)行，我們認(rèn)為這一個(gè)過(guò)程并沒(méi)有結(jié)束。

不過(guò)也有基金認(rèn)為，從大方向上來(lái)講，消費(fèi)及新興產(chǎn)業(yè)仍是未來(lái)重點(diǎn)投資對(duì)象。周期性行業(yè)只是在負(fù)面因素逐步消化的情況下面臨階段性估值修復(fù)的機(jī)會(huì)，這類行業(yè)更大的趨勢(shì)性投資機(jī)會(huì)則有待新一輪經(jīng)濟(jì)周期的來(lái)臨。隨著“十二五”規(guī)劃的即將出臺(tái)，調(diào)結(jié)構(gòu)仍將是一個(gè)持續(xù)的投資主題，受益于調(diào)結(jié)構(gòu)的大消費(fèi)和新興行業(yè)仍具有中長(zhǎng)期投資價(jià)值。

行業(yè)名稱 2010年三季報(bào) 2010年二季報(bào) 增減比例三季度漲幅

市值(億元) 占凈值比例(%) 市值(億元) 占凈值比例(%)

食品、飲料 1514.62 8.91 1005.68 6.70 2.21 34.1514.

機(jī)械、設(shè)備、儀表 2186.48 12.86 1610.20 10.73 2.13 28.67

批發(fā)和零售貿(mào)易 1320.95 7.77 910.78 6.07 1.70 29.10.

金屬、非金屬 793.96 4.67 497.58 3.32 1.35 29.497.

醫(yī)藥、生物制品 1643.85 9.67 1287.57 8.58 1.09 28.82

行業(yè)集中度(前三名) 5347.86 38.39 4657.86 42.59 -4.20

基金2010年三季度增持前五大行業(yè)

名稱 2010年三季度天相行業(yè)類型 2010年三季度

漲幅(%)

基金持有總市值(萬(wàn)元) 占流通股比例(%) 持股數(shù)(萬(wàn)股) 持有該股的基金個(gè)數(shù)

蘇寧電器 2593923.05 31.31 162853.94 94 消費(fèi)品及服務(wù) - 商業(yè) 40.09

中國(guó)平安 2525018.88 9.97 47740.95 142 金融 - 保險(xiǎn) 14.06

貴州茅臺(tái) 2146748.36 13.48 12722.98 81 消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 33.722.

招商銀行 1872228.07 8.18 144573.60 100 金融 - 銀行 1.17

五糧液 1426441.47 10.95 41550.87 116 消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 41.68

伊利股份 1390453.70 45.57 33161.31 77 消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 42.72

東阿阿膠 1081817.68 33.58 21952.47 60 醫(yī)藥 - 中藥 43.12

中興通訊 1064221.71 19 43173.29 37 信息技術(shù) - 通信 28.12

興業(yè)銀行 945056.07 6.82 40876.13 45 金融 - 銀行 0.39

浦發(fā)銀行 871972.33 5.86 67281.82 39 金融 - 銀行 -4.71972.

康美藥業(yè) 864556.72 27.34 46332.09 53 醫(yī)藥 - 中藥 51.95

民生銀行 826041.96 7.17 161969.01 43 金融 - 銀行 1.88

國(guó)電南瑞 743576.47 23.25 11861.17 45 投資品 - 電氣設(shè)備 63.30

美的電器 711647.30 14.91 46512.90 24 消費(fèi)品及服務(wù) - 家電 34.21

云南白藥 705722.18 16.1 10128.05 30 醫(yī)藥 - 中藥 40.87

恒瑞醫(yī)藥 693975.31 19.1 14223.72 35 醫(yī)藥 - 化學(xué)藥 24.88

瀘州老窖 692540.18 26.68 19083.50 46 消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 31.79

萬(wàn) 科A 645888.17 7.96 76891.45 32 房地產(chǎn) - 房地產(chǎn)開發(fā) 23.891.

中國(guó)太保 638844.21 10.93 29304.78 37 金融 - 保險(xiǎn) -2.98

雙匯發(fā)展 635216.83 18.09 10962.25 25 消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 0.00

基金2010年三季度前20大重倉(cāng)股(按市值排序)

名稱 2010年三季度天相行業(yè)類型 2010年三季度漲幅(%)

基金持有總市值(萬(wàn)元) 占流通股比例(%) 持股數(shù)(萬(wàn)股) 持有該股的基金個(gè)數(shù)

金發(fā)科技 136758.25 7.21 10063.15 13 原材料 - 化工 80.96

祁連山 105511.52 11.32 5375.01 15 投資品 - 建材 63.99

光大銀行 67052.38 7.91 19379.30 5 金融 - 銀行 11.61

中大股份 53963.75 7.11 2663.56 5 投資品 - 貿(mào)易 45.20

天山股份 52328.23 6.18 1907.01 6 投資品 - 建材 50.35

廣聯(lián)達(dá) 46208.10 19.75 888.62 8 信息技術(shù) - 軟件及服務(wù) 81.48

東方金鈺 46056.42 12.46 2222.80 2 消費(fèi)品及服務(wù) - 商業(yè) 160.30

友阿股份 45993.94 8.69 1791.74 5 消費(fèi)品及服務(wù) - 商業(yè) 27.46

遠(yuǎn)光軟件 38165.11 5.45 1339.13 4 信息技術(shù) - 軟件及服務(wù) 34.05

包鋼股份 34604.97 3.85 10486.35 1 原材料 - 鋼鐵 10.37

遠(yuǎn) 望谷 34184.87 8.96 1454.68 5 信息技術(shù) - 通信 44.88

獐子島 33376.14 1.72 735.16 3 消費(fèi)品及服務(wù) - 農(nóng)業(yè) 64.79

農(nóng)業(yè)銀行 32224.36 1.2 12346.50 5 金融 - 銀行 -2.61

ST昌河 31335.93 5.81 1134.54 2 投資品 - 機(jī)械 231.18

寧波港 29480.91 7.55 8304.48 3 交通運(yùn)輸 - 航運(yùn)業(yè) -4.05

江淮動(dòng)力 26853.61 4.98 4209.03 1 投資品 - 機(jī)械 37.50

南寧糖業(yè) 26072.24 4.74 1359.35 3 消費(fèi)品及服務(wù) - 食品 41.34

雅戈?duì)?25899.76 1.4 2250.20 1 消費(fèi)品及服務(wù) - 紡織服裝 11.75

晨鳴紙業(yè) 25828.50 4.14 3350.00 1 原材料 - 造紙包裝 19.350.

南京中商 25600.31 6.35 810.39 5 消費(fèi)品及服務(wù) - 商業(yè) 57.95

基金2010年三季度新增前20大重倉(cāng)股(按市值排序)

名稱 2010年三季度 2010年二季度增持市值

(萬(wàn)元)

蘇寧電器 2593923.05 31.31 162853.94 94 1728164.98 32.16 151593.42 76 865758.07

五糧液 1426441.47 10.95 41550.87 116 676966.04 7.36 27939.17 64 749475.441.

貴州茅臺(tái) 2146748.36 13.48 12722.98 81 1480277.82 12.31 11622.78 67 666470.54

萬(wàn) 科A 645888.17 7.96 76891.45 32 52627.63 0.8 7762.19 5 593260.54

伊利股份 1390453.70 45.57 33161.31 77 890847.12 41.59 30266.64 59 499606.57 33161

三一重工 625531.91 9.58 21378.40 34 253398.73 6.21 13869.66 21 372133.18

中興通訊 1064221.71 19 43173.29 37 693205.89 15.85 36029.41 32 371015.82

康美藥業(yè) 864556.72 27.34 46332.09 53 506171.35 24.23 41059.22 34 358385.385.

東阿阿膠 1081817.68 33.58 21952.47 60 727334.25 32.01 20924.46 58 354483.4483.

鹽湖鉀肥 631317.60 26.4 10315.65 26 286719.57 18.81 7351.78 10 344598.0315.

中材國(guó)際 417245.14 19.33 11690.81 37 82861.93 7.61 4603.44 6 334383.21

國(guó)電南瑞 743576.47 23.25 11861.17 45 412847.85 21.08 10754.05 29 330728.62

中國(guó)平安 2525018.88 9.97 47740.95 142 2198288.56 10.16 48653.42 143 326730.326730.

山東黃金 614475.70 15.9 10998.31 44 357630.64 14.2 9825.02 23 256845.06

海正藥業(yè) 446809.08 21.29 10297.51 19 191316.41 15.72 7607.01 14 255492.67

上海汽車 629624.72 4.38 37366.45 19 398561.12 3.81 32482.57 11 231063.60

上海醫(yī)藥 525034.16 28.41 23491.46 29 305587.74 22.56 18656.15 19 219446.42

中國(guó)寶安 289827.88 22.62 24253.38 14 80609.61 8.75 9373.21 6 209218.27.

華域汽車 247683.58 13.11 19305.03 17 39494.00 3.33 4900.00 1 208189.58 13.

萊寶高科 311236.48 20.73 8434.59 27 104088.70 10.89 4429.31 16 207147.78

基金2010年三季度增持前20大重倉(cāng)股(按增持市值排序)

名稱 2010年三季度 2010年二季度減持市值

(萬(wàn)元)

基金持有總市值(萬(wàn)元) 占流通股持股數(shù)(萬(wàn)股) 持有該股的基金個(gè)數(shù) 基金持有總市值(萬(wàn)元) 占流通股持股數(shù) 持有該股的基金個(gè)數(shù)

比例(%) 比例(%) (萬(wàn)股)

興業(yè)銀行 945056.07 6.82 40876.13 45 1513600.92 10.97 65723.01 85 -568544.85 -5685

浦發(fā)銀行 871972.33 5.86 67281.82 39 1409092.63 10.08 103818.94 83 -537120.30

招商銀行 1872228.07 8.18 144573.60 100 2349594.27 10.22 180599.10 141 -477366.20

民生銀行 826041.96 7.17 161969.01 43 1260310.21 11.07 208315.74 74 -434268.25

中國(guó)人壽 122248.71 0.27 5678.06 6 523456.82 1.02 21192.58 26 -401208.1192.

北京銀行 99874.53 1.34 8364.70 13 344661.95 7.13 28211.00 41 -244787.42

鐵龍物流 40605.51 4.65 3269.36 3 250588.89 26.39 18548.40 26 -209983.39 18548

深發(fā)展A 369291.30 7.33 22767.65 17 576455.08 10.61 32947.82 41 -207163.78

中金黃金 169009.46 6.36 4309.27 10 362721.36 18.66 7021.32 21 -193711.9009.

長(zhǎng)江電力 71379.25 1.27 9318.44 5 261789.55 4.27 20959.93 18 -190410.30

中國(guó)國(guó)航 171730.94 1.84 14443.31 15 359972.57 4.46 35016.79 35 -188241.63

工商銀行 510661.14 0.5 126401.27 17 672108.29 0.66 165543.91 22 -161447.14 0.

同方股份 122921.31 5.62 5487.56 7 271781.77 13.22 12917.38 17 -148860.46

交通銀行 214213.45 1.24 36933.35 12 356152.66 1.99 59260.01 19 -141939.214213.

中國(guó)太保 638844.21 10.93 29304.78 37 780708.88 12.79 34286.73 58 -141864.67

中國(guó)聯(lián)通 554670.48 5.15 109187.10 20 684184.65 6.06 128364.85 34 -129514.187.

東方航空 26145.06 1.91 3444.67 3 149944.81 12.01 21637.06 6 -123799.75

建設(shè)銀行 229416.83 5.54 49873.22 13 343951.29 8.13 73181.13 20 -114534.46

許繼電氣 42336.00 5.3 1400.00 1 149555.57 21.55 5690.85 16 -107219.57 21.

海信電器 9762.61 1.08 799.64 2 111974.45 12.55 9292.49 9 -102211.84

基金2010年三季度減持前20大重倉(cāng)股(按減持市值排序)

統(tǒng)計(jì)口徑：公布2010年三季報(bào)的400只積極投資偏股型基金，包括封閉式基金，開放式股票型和混合型基金，不含債券型、貨幣型、保本型和指數(shù)型基金。注意：下方三張表格的基金樣本為不可比樣本。公布2010年三季報(bào)的基金樣本為400只，公布2010年二季報(bào)的基金樣本為381只。