“貨幣戰(zhàn)”是通向谷底的比賽 沒有贏家(4)

2010年10月21日 13:56
來源：人民網(wǎng) 作者：周宇

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占領(lǐng)道義制高點

美國發(fā)動“貨幣戰(zhàn)”的重要戰(zhàn)略意圖之一是牽制人民幣匯率政策和逼迫人民幣升值。

對此，中國應(yīng)本著有理、有利和有節(jié)的原則，從以下幾個方面采取相應(yīng)對策：

首先，要占領(lǐng)道義上的制高點，從輿論上牽制美元貶值政策。美國政府以量化寬松政策引導(dǎo)美元貶值是一種以鄰為壑的行為，是變相的匯率操縱。國際社會有必要敦促美國采取有節(jié)制的貨幣政策。另外，在人民幣匯率問題上，美國政府一直以中國貿(mào)易順差規(guī)模作為其判斷人民幣匯率低估的依據(jù)，但是就結(jié)構(gòu)來看，中國貿(mào)易順差與人民幣匯率水平無關(guān)，是全球產(chǎn)業(yè)分工的必然結(jié)果。中國應(yīng)該以貿(mào)易順差的結(jié)構(gòu)性特征反駁美國的“人民幣匯率低估論”

其次，中國有必要及時采取措施，積極應(yīng)對美國量化寬松政策和美元貶值政策有可能給中國經(jīng)濟(jì)帶來的各種不利影響。為此需要注意以下三個方面的問題：第一，加強(qiáng)對熱錢的監(jiān)管，防止熱錢流入引發(fā)資產(chǎn)泡沫風(fēng)險和通貨膨脹風(fēng)險；第二，通過多元化投資，盡量降低美元貶值有可能給我國外匯儲備帶來的損失；第三，一旦美國對其他主要貨幣出現(xiàn)大幅度貶值，中國有必要通過加快人民幣對美元匯率的升值，確保多邊有效匯率的穩(wěn)定，以此避免中國與美國以外國家的貿(mào)易摩擦。

最后，從長期發(fā)展戰(zhàn)略來看，中國有必要通過加速經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，建立以內(nèi)需為主導(dǎo)的發(fā)展模式，從而降低中國經(jīng)濟(jì)增長對外部需求的依賴程度。

另外，為了降低美元匯率波動和美元貶值對中國經(jīng)濟(jì)的不利影響，中國應(yīng)該進(jìn)一步加快人民幣國際化進(jìn)程，這是因為用人民幣進(jìn)行對外結(jié)算可以降低匯率變動風(fēng)險和免除各種外匯交易成本，以人民幣進(jìn)行對外投資可以避免由美元貶值帶來的損失。由此可見，人民幣國際化有助于改善中國在“貨幣戰(zhàn)”中的博弈條件。

（作者為上海社科院世經(jīng)所國際金融貨幣研究中心主任）

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