廣發(fā)基金：加息抑制通脹投機(jī) 市場(chǎng)仍將震蕩向上

2010年10月21日 13:52
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 10月19日晚，央行意外宣布加息0.25個(gè)百分點(diǎn)，歐美股市受此影響大幅下挫，國(guó)際大宗商品指數(shù)回落。廣發(fā)基金表示，央行意圖主要是管理通脹預(yù)期，房地產(chǎn)消費(fèi)類貸款并非本次調(diào)控的目標(biāo)。

市場(chǎng)對(duì)此次加息解讀觀點(diǎn)以兩類為主，一種認(rèn)為是“靴子落地”，確認(rèn)經(jīng)濟(jì)向好；第二種觀點(diǎn)為管理通脹、壓制資產(chǎn)和資源價(jià)格泡沫。廣發(fā)基金對(duì)鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)表示，央行突然加息主要意為抑制“通脹投機(jī)”，管理通脹預(yù)期，確認(rèn)經(jīng)濟(jì)向好的因素比較微弱。

擬于10月25日發(fā)行的廣發(fā)行業(yè)領(lǐng)先擬任基金經(jīng)理劉曉龍認(rèn)為，此次突然加息是一個(gè)非典型的不對(duì)稱加息。目前通脹預(yù)期明確，特別是CPI指數(shù)持續(xù)走高，存款利率已經(jīng)持續(xù)超過(guò)半年的負(fù)利率，這次加息調(diào)高有利于抑制市場(chǎng)流動(dòng)性。值得注意的是，本次調(diào)整的是一年期存貸款利率，活期利率并未調(diào)整，長(zhǎng)期調(diào)整幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于短期，表明管理通脹預(yù)期是此次加息最主要的政策目標(biāo)。目前通存款短期化嚴(yán)重，如果能實(shí)現(xiàn)存款的長(zhǎng)期化，將達(dá)到一石二鳥(niǎo)的作用，既又能直接壓制通脹預(yù)期。

由于央行并未對(duì)房地產(chǎn)“按揭貸款”做說(shuō)明，廣發(fā)基金認(rèn)為房地產(chǎn)消費(fèi)類貸款并不是本次加息控制的目標(biāo)。

對(duì)于央行突然加息對(duì)市場(chǎng)的影響，廣發(fā)基金認(rèn)為短期內(nèi)利空大于利好，近期受國(guó)際大宗資源商品價(jià)格大幅上漲，炒作通脹資源品的個(gè)股是受到壓制的對(duì)象。但在長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正式開(kāi)始已經(jīng)確認(rèn)的情況下，市場(chǎng)整體將震蕩向上。綜合來(lái)看，周期類和大盤股來(lái)說(shuō)，短期調(diào)整是機(jī)會(huì)。

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